通信周跟踪：OFC2024LRO、单波200G竞相布局，亚马逊追加投资Authropic

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20240325-20240331）领先大市-A(维持)—— OFC2024 LRO、单波 200G 竞相布局，亚马逊追加投资 Authropic2024 年 4 月 2 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：GB200 铜缆连接方案引发关注，kimi 等应用火爆建议关注国产算力板块2024.3.27【山证通信】Starship 试飞取得积极进展，有望刺激我国星座建设加速-周跟踪（20240311-20240317） 2024.3.20分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com投资要点行业动向：1、2024 OFC 于 3 月 24 日至 28 日在美国加州圣地亚哥举办，本次单波 200G 成为厂商竞相布局焦点，LRO 技术作为 DSP 和 LPO 的这种方案引起广泛关注。2 、 OFC 上 Credo 使 用 其 Credo Dove 850 DSP 联 合 Wistron 的51.2Tb/s ，64x800GbE 端口的 DS-6183-64O 交换机联合演示其 LRO 技术。LRO 定位 DSP和 LPO 光模块的过渡技术，或具备低功耗、互操作更强的特点。在 LRO（LinearReceive Optics 线性接收光连接）光模块或 AOC（有源光缆）中，只有从电输入侧到光线路输出侧的传输路径含有用于信号重定时及信号均衡的 DSP，这种方案可在满足互操作性及标准的同时，使整体功耗大幅降低。LPO 产业落地面临互操作性、测试维护成本高的问题，渗透率或有限，LRO 作为“轻 DSP”方案或具备情景，建议关注 CDR 厂商。3、微软与 OPENAI 规划 Stargate 超算项目，亚马逊追加投资 Anthropic。我们认为，AI 硬件 capex 展望乐观，一方面，英伟达和自研芯片都将受益，光模块以及下一代 CPO 是重要组成部分；另一方面，受到单 DC 性能、能源供给限制，AI集群将跨 DC 分布式工作发展，看好 DCI 网络对轻相干光模块需求。市场整体：本周（2024.03.25-2024.03.31）市场整体下跌，沪深 300 跌 0.21%，上证综指跌 0.23%，深圳成指跌1.72%，创业板指数跌 2.73%，申万通信指数跌3.76%，科创板指数跌 3.96%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为工业互联网（+9.1%）无线射频（+5.6%）、卫星通信（-0.4%）。从个股情况看，三旺通信、奥飞数据、浪潮信息、中国电信、海格通信涨幅领先，涨幅分别为+13.95%、+9.32%、+5.38%、+4.47%、+1.83%。长光华芯、源杰科技、博创科技、新易盛、金山办公跌幅居前，跌幅分别为-22.05%、-20.08%、-19.68%、-15.93%、-11.75%。风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 41.1 事件和观点................................................................................................................................................................. 41.2 建议关注...................................................................................................................................................................... 62. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 62.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 62.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 72.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................72.2.2 估值......................................................................................................................................................................92.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 92.4 海外动向..................................................................