银行地方志(二十四)：内蒙古区域性银行全景图

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 内蒙古区域性银行全景图 ——银行地方志（二十四）20240323 2 [Table_IndNameRptType] 固定收益 深度报告 报告日期： 2024-03-23 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com 研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038 电话：18162614133 邮箱：linhu@hazq.com 相关报告 1.《江苏区域性银行全景图——银行地方志（二十三）20240306》 2.《广东区域性银行全景图——银行地方志（二十二）20240222》 3.《云南区域性银行全景图——银行地方志（二十一）20240201》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 区域透视——内蒙古的五个方面 内蒙古，地处中国北部，东北部与黑龙江、吉林、辽宁、河北交界，南部与山西、陕西、宁夏相邻，西南部与甘肃毗连，北部与俄罗斯、蒙古接壤。经济总量层面，2023 年内蒙古 GDP 为 2.46 万亿元，增速达 5.3%，分产业结构来看，第一、二、三产业占 GDP 比重分别为 11.11%、47.53%、41.36%。人口方面，内蒙古人口总量基本保持稳定。2023 年末，内蒙古常住人口 2396 万人，比上年末减少 5 万人。区域经济发展格局方面，内蒙古 2023 年 GDP 达2.46 万亿，增速为 5.3%；分地市来看，鄂尔多斯 GDP 占全省的 23.81%，其次为包头和呼和浩特，GDP 分别为 4264 亿元、3802 亿元。从 GDP 增速来看，2023 年呼和浩特 GDP 增速最高，达 14.2%，其次为包头，达 13.7%，其余地市 GDP 增速在 3%左右。上市公司资源方面，8 家企业于 2000 年前上市，2021 年至今共有 4 家企业上市 A 股。从地域分布来看，上市公司资源集中于呼和浩特（8 家），其余上市公司分布于包头（7 家）、鄂尔多斯（3家）等。从上市公司类型上看，有色金属、基础化工、钢铁等上市公司数量占有较高比重。金融资源方面， 2023 年内蒙古存款与贷款金额分别为 3.63 万亿、3.01 万亿，较上年同比增长 12.4%、11.5%。分地市来看，呼和浩特存贷款余额占全省比重较高，分别为 25.8%、39.6%，巴彦淖尔、乌海、鄂尔多斯等区域存贷款增速较高。 ⚫ 区域全扫描，三维度看内蒙古区域银行 银行背景维度：3 家银行资产规模超 1000 亿元。内蒙古共存续 169 家银行，其中城商行 4 家，农商行 36 家，村镇银行 72 家，信用社 54 家。区域中小银行数量较多，其中注册资本 5 亿元以上银行共 12 家、1 亿-5 亿元银行 41 家、1 千万-1 亿元银行 116 家，区域内蒙商银行、内蒙古银行、鄂尔多斯银行总资产超 1000 亿元。 银行经营维度：内蒙古区域内银行经营情况呈现四大特征。特征 1：拨备覆盖率下滑，不良率高于行业均值，内蒙古区域银行资产质量值得注意。2022 年内蒙古区域商业银行不良率为 2.9%，高于 42 家上市行均值 1.69%；拨备覆盖率为 150.48%，较上年下降 17.07pct。特征 2：资本充足率高于行业均值，净息差承压，2022 年区域银行核心一级资本充足率为 10.91%，银行净息差为 1.33%。特征 3：资产端贷款占比 49.54%，负债端存款占比 85.63%。特[Table_CompanyRptType] 深度研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 24 证券研究报告 征 4：区域内银行盈利能力下滑，区域银行 ROA 均值为 0.08%，ROE 均值为 1.21%。 资本补充与银行合并新设维度。现阶段内蒙古区域共发行 362 亿元资本补充债券，由 37 家主体承接。 ⚫ 商业银行面面观——内蒙古区域银行怎么看？ 本文梳理了内蒙古区域的 3 家商业银行。 内蒙古银行：成立于 1999 年，前身为呼和浩特市商业银行，2009 年更名为内蒙古银行。股权结构上看，内蒙古银行第一大股东为内蒙古自治区财政厅，持股比例达 19.26%。从分支行与网点布局来看，内蒙古银行共设有 140 家分支机构及网点，主要分布在呼和浩特市（53 家），7 家域外网点位于黑龙江。拆解资产负债结构来看，2023 年内蒙古银行资产投向中信贷占比59.43%，较上年下降 1.92pct。负债端中存款占比 78.19%，较 2022 年下降了 2.94pct。资产质量方面，内蒙古银行 2023 年不良贷款率 2.98%，拨备覆盖率为 104.27%，较上年提升 2.4pct。 鄂尔多斯银行：成立于 2001 年 11 月，前身为鄂尔多斯市城市信用社，2007年 9 月在城市信用合作社基础上成立，2010 年 1 月更为现名。从股权结构上看，鄂尔多斯银行的第一大股东为鄂尔多斯市国有资产投资控股集团，持股比例达 20%，共设有 111 家分支机构及网点，主要分布在鄂尔多斯市（76家）等，无省外分支机构。拆解资产负债结构来看，2022 年资产投向中信贷占比 53.83%，较上年下降 2.64pct，金融投资占比 33.14%。负债端来看，2023 年鄂尔多斯银行负债端中存款占比 86.27%，较上年下降 5.54pct。资产质量方面，2023 年鄂尔多斯银行不良率为 1.88%，较上年下行 40bp，拨备覆盖率为 182.1%，较上年提升 14.14pct。 蒙商银行：成立于 2020 年 4 月，是为有效化解包商银行信用风险，由内蒙古自治区财政厅等区内 8 家发起人会同存保公司、建信金融、徽商银行在内蒙古自治区共同发起设立的国有地方城市商业银行。股权结构上看，蒙商银行的第一大股东为存款保险基金，持股比例达 27.5%。从分支行与网点布局来看，蒙商银行共设有 182 家分支机构及网点，主要集中于包头市（55 家）、赤峰市（27 家），其余地市网点数不足 20 家，无省外分支机构。拆解资产负债结构来看，2022 年资产投向中信贷占比 41.81%，较上年提升 2.12pct，金融投资占比 37%。负债端来看，2022 年蒙商银行负债端中存款占比83.19%，较上年提升 9.79pct。资产质量来看，2022 年蒙商银行不良率为3.51%，较上年下降 64bp，拨备覆盖率为 186.05%，较 2021 年下降 8.78pct. ⚫ 内蒙古区域银行债还有哪些投资机会？ 内蒙古区域银行共存续债券 115.5 亿元。分债券类型来看，同业存单 110.5亿元，永续债 5 亿元。从同业存单估价收益率来看，3 个月内、3-6 个月、6-9 个月、9-12 个月同业存单收益率均值