特斯拉(TSLA.US)周报

公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2024 年 3 月 25 日 星期一 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 【公司评论】 李京霖 852-25321957 Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 李倩 852-25321539 Chuck.li@firstshanghai.com.hk 陈晓霞 852-25321956 xx.chen@firstshanghai.com.hk 行业 汽车 股价 170.83 美元 市值 5440.58 亿美元 总股本 31.85 亿股 52 周高/低 299.29 美元/ 152.37 美元 每股账面值 19.69 美元 股价表现 特斯拉（TSLA）：周报 里程碑：德州工厂电池周产能足够制造 1,000 辆 Cybertruck 最早德州工厂是为 Model Y 生产 4680 电池，2022 年底周产能足以满足制造 1,000 辆配备 75kWh 电池组的 Model Y。现在，3 月 20 日，特斯拉宣布最新里程碑，德州工厂 4680 电池周产能足够制造 1,000 辆 Cybertruck。由于 Cybertruck 拥有更大的 123kWh 电池组，估计装有 1,360 个电池，意味着特斯拉一周内生产了近 140 万个电池，比之前同期生产的 886,000 个里程碑大幅跃升。 但德州工厂目前每天生产 75 至 100 辆 Cybertruck，每周产量 525 至 700 辆。这与特斯拉动力总成和能源工程高级副总裁 Drew Baglino 的声明相符，他在最近的财报电话会议上表示，4680 的产量并不是 Cybertruck 产量提升的瓶颈。 中国 Model Y 价格上涨 3 月 20 日，特斯拉向路透社证实，将从 4 月 1 日起将中国生产的 Model Y 车辆的价格提高 5,000 元人民币（694 美元），可能会影响所有三种车型。 目前： Model Y RWD 版起售价为 258,900 元； Model Y LR 版起售价为 299,900 元； Model Y 高性能版起售价为 363,900 元。 特斯拉降低上海超级工厂的产量 据彭博社援引知情人士消息称，由于中国市场对电动汽车的需求低于预期，特斯拉降低了上海超级工厂的 Model 3 和 Model Y 产量。上海超级工厂每周的工作时间将从 6.5 天减少到 5 天。在减少工作天数的同时，轮班时间也会缩短,产量减少了约 20%。周工作时间的减少是在本月早些时候进行的，员工们还没有被告知预计生产何时恢复正常。 特斯拉向 Rivian 开放超级充电网络 3 月 19 日，X 上的官方特斯拉充电账户宣布，Rivian 车主现在可以插入并使用加拿大和美国的 15,000 多个超级充电站。由于目前 R1S 和 R1T 需要一个北美充电标准 (NACS) 适配器才能使用， Rivian 将从今年春天开始免费为需要的车主提供一个适配器。 特斯拉 Cybertruck 正在配备无线充电 去年，特斯拉在投资者日上展示了无线感应充电系统。之后，特斯拉收购了无线充电技术的公司 Wiferion，保留了其所有工程师。 3 月 20 日，Cybertruck 车主@dblcapcrimpin 发现了一些不寻常的连接器。根据 Cybertruck 服务手册，这些是“感应充电器接头”。Cybertruck 首席工程师 Wes 第一上海 公司评论 - 2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 Morrill 证实了这一点。通过这些连接器，特斯拉可以在 Cybertruck 的底部添加无线充电板。车主只需开到充电垫上就会开始充电，无需插入电源。 特斯拉中国 24 年 3 月第 3 周上险量数据 2024 年 3 月 11 日至 3 月 17 日，特斯拉国内上险量约 12,300 辆，QoQ 下降约 33%，YoY 下降约 34%。其中 Model Y 约 9,500 辆，QoQ 下降约 34%；Model 3 约 3,200辆，QoQ 上升约 7%。 图表 1：特斯拉周度上险量 资料来源：交强险上险数据 图表 2：特斯拉周度累计上险量 资料来源：交强险上险数据 第一上海 公司评论 - 3 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 披露事项与免责声明 披露事项 免责声明 本报告由第一上海证券有限公司(“第一上海”)编制，仅供机构投资者一般审阅。未经第一上海事先明确书面许可，就本报告之任何材料、内容或印本，不得以任何方式复制、摘录、引用、更改、转移、传输或分发给任何其他人。本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据，或就其作出要约或要约邀请，也不构成投资建议。阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策。本报告及任何资料、材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标、财务情况、风险承受能力或任何特别需要。阁下应综合考虑到本身的投资目标、风险评估、财务及税务状况等因素，自行作出本身独立的投资决策。 本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生，但对于本报告所载预测、意见和预期的公平性、准确性、完整性或正确性，并不作任何明示或暗示的陈述或保证。 第一上海或其各自的董事、主管人员、职员、雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任。对于本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性，不可作出依赖。 第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经，就本报告所载信息、评论或投资策略，发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点。 信息、意见和估计均按“现况”提供，不提供任何形式的保证，并可随时更改，恕不另行通知。 第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法(「一九三四年证券法」)或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商。此外，第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法(下简称为「投资顾问法」，「投资顾问法」及「一九三四年证券法」一起简称为「有关法例」)或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问。在没有获得有关法例特别豁免的情况下，任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务，包括(但不限于)在此档内陈述的内容，皆没有意图提供给美国人。此档及其复印本均不可传送或被带往美国、在美国分发或提供给美国人。 在若干国家或司法管辖区，分发、发行或使用本报告可能会抵触当地法律、规定或其他注册/发牌的规例。本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用。 ©2024 第一上海证券有限公司 版权所有。保留一切权利。 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中 71 号 永安集团大厦 19 楼 电话: (852) 2522-2101 传真: (852) 2810-6789 网址：Http://www.myStockhk.com