医药生物行业周报：行业估值位于底部，AI+医疗获关注

行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 行 业 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款。 [Table_RepTitle] 行业估值位于底部，AI+医疗获关注 [Table_Title] --医药生物行业周报（20240318-20240322） [Table_Author] 分析师：王雯 执业证书编号：S1380516110001 联系电话：010-88300898 邮箱：wangwen@gkzq.com.cn [Table_PicQuote] 医药生物与上证综指走势图 数据来源：Wind，国开证券研究与发展部 [Table_IndustryRank] 行业评级 中性 [Table_Report] 近期报告 稳步前行，关注确定性趋势——医药生物行业 2024 年年度投资策略 [Table_Date] 2024 年 3 月 25 日 [Table_Summary] 内容提要： 市场表现：上周医药生物行业下跌 2.13%，沪深 300 下跌 0.7%，行业跑输指数约 1.43 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 30位。6 个子行业全部以下跌报收，其中医疗服务板块跌幅较大，超过4%.生物制品板块跌幅也超过 3%，中药和医疗器械跌幅略浅，分别下跌 0.85%和 1.38%。个股方面，受事件影响，AI 主题相关个股较为活跃。 重点事件方面：近日，英伟达（NVIDIA）2024 年 GTC 大会（GPU Technology Conference）在美国圣何塞会议中心正式开幕。英伟达凭借其强大的 GPU 能力，已成为全球 AI 领域的重要力量。此次大会上与生命科学/医疗保健有关的会议共计 90 余场，首次超过了硬件、半导体、汽车等科技领域，居全行业第一，引发市场关注。实际上，医疗健康是人工智能技术率先实现规模化应用的重要领域之一，目前人工智能技术已实现在药物研发、疾病辅助筛查与诊断、临床治疗辅助决策等多个领域的应用，极大提升了医疗服务的诊疗效率。我们认为随着相关技术的进一步成熟、相关应用领域政策的完善、人工智能技术在医疗领域的商业化将逐步落地，可关注 AI+药物研发及 AI+医学影像等方面的进展。 投资策略方面：今年以来，医药行业表现相对平淡，主要受市场风格、海内外政策、事件扰动、一季报业绩相对平淡等影响，行业估值持续下行。在行业估值已具备一定的性价比下，建议关注 1 季度业绩有望保持快速增长的细分领域及弹性个股，如创新药械、特色仿制药及中药等。我们维持年度策略的观点，继续建议关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费“等领域的具备较高性价比的龙头标的。个股建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、科伦药业、达仁堂等。 风险提示：行业监管政策进一步收紧，超过市场预期；药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响；中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响；上市公司业绩增长低于预期；国内外经济形势持续恶化风险；市场整体系统性风险。 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2 of 9 目录 1.市场表现和投资策略 ........................................................................................ 3 2.重要行业新闻 ................................................................................................... 5 3.重要公司公告 ................................................................................................... 6 4.相关个股估值情况 ............................................................................................ 7 5.风险提示 .......................................................................................................... 8 图表目录 图 1：申万医药生物行业涨跌幅排名第 30 位 ............................................................................... 4 图 2：医疗服务行业跌幅最高 ......................................................................................................... 4 图 3：医药行业估值及相对全部 A 股的估值溢价率（单位：倍） ............................................. 4 图 4：子行业近 2 年估值情况（历史 TTM 整体法，单位：倍） ............................................... 4 表 1：行业个股周涨跌幅排名 ......................................................................................................... 5 表 2：部分公司 2023 年年报情况 ................................................................................................... 7 表 3：相关重点个股估值情况（EPS 单位：元/股；PE 单位：倍；收盘价单位：元） ........... 7 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3 of 9 1.市场表现和投资策略 市场表现：上周医药生物行业下跌 2.13%，沪深