通信行业周跟踪：GB200铜缆连接方案引发关注，kimi等应用火爆建议关注国产算力板块

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20230318-20230324）领先大市-A(维持)GB200 铜缆连接方案引发关注，kimi 等应用火爆建议关注国产算力板块2024 年 3 月 27 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】Starship 试飞取得积极进展，有望刺激我国星座建设加速-周跟踪（20240311-20240317） 2024.3.20【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：海外 claude3 等大模型竞相发布，GTC2024 市场提前预热 2024.3.12分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com投资要点行业动向：1、英伟达 GTC2024 上发布 Blackwell 系列 GPU，计算和通信性能大幅提升。B200 的 FP4 密集算力达 9PFLOPS，采用 192GB HBM3e，并支持 NVLINK5，双向带宽 1.8TBps。GB200 由两颗 B200 和一颗 Grace CPU 组成，2 个 GB200 组成一个 tray，并由 18 个 tray+9 个 NVLINK SWITCH 组成 NVL72 机柜，整体 FP8算力高达 725PFLOPS。英伟达还发布了新一代 Quantum-X800 交换机和配套的ConnectX8 网卡，支持 1.6T 光模块&有源铜缆通信，将于晚些时候量产。2、GB200 网络连接具有多种配置方案，NVL72 机柜内部使用大量铜缆互联。GB200 或具有 8 卡 HGX B200、单卡 GB200 MGX、NVL72 机柜以及 NVL576 等多种产品形态。其中 NVL72 为英伟达 GTC 重点推介，该集群使用了 5000 条高速铜缆将 GPU 与 NVLINK SWITCH 互联。此外英伟达或具有更加轻量的 NVL36产品储备，并最高可组成 NVL576 superpod。我们认为铜缆与光模块并不是绝对的替代关系而是各有适用场景。在 NVL36&NVL72，高速铜缆市场空间将显著提升，若要扩展至更多的 NVLINK 互联域则需要更多光模块配置。对于 Blackwell平台而言，光模块的平均配置仍然是稳中有升。此外，我们观察到今年 1-2 月光模块海关出口金额大幅增长，江苏、四川同比将近翻倍，验证海外 AI 客户需求旺盛。3、KIMI 爆火带动智算中心和 IDC 扩容需求，大型批发型 IDC 或更加受益。KIMI CHAT 支持高达 20 万汉字的长文本输入，达到全球领先水平，可完成智能搜索、高效阅读、专业解读文件、整理资料、辅助创作、编程助手等功能，为国产大模型实用落地打开想象空间。我们认为“爆款”大模型应用具有训练迭代快、用户增长快的特点，需要数据中心具有极高可扩展性以及工作环境稳定性，大型互联网厂商或具备相对优势，建议关注与大型云计算厂商合作的批发型 IDC。市场整体：本周（2024.03.18-2024.03.22）市场整体下跌，申万通信+1.77%、上证综指-0.22%、深证成指-0.49%、沪深 300 -0.70%、创业板指数-0.79%、科创板指数-1.79%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为连接器（+23.5%）、云计算（+15.6%）、光缆海缆（+6.2%）。从个股情况看，奥飞数据、长飞光纤、意华股份、长光华芯、金山办公涨幅领先，涨幅分别为+22.77%、+15.98%、+15.23%、+14.68%、+12.23%。剑桥科技、宝信软件、海格通信、中际旭创、光迅科技跌幅居前，跌幅分行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2别为-9.75%、-7.84%、-7.67%、-5.46%、-4.18%。风险提示：NVL72 出货量不及预期导致铜缆需求量较少，国内供应链环节如高速线和连接器参与 NVL72 份额不及预期，英伟达 1.6T 网络平台量产进展不及预期，外部制裁和贸易争端升级导致市场避险情绪上升。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 51.1 事件和观点................................................................................................................................................................. 51.2 建议关注...................................................................................................................................................................... 82. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 92.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 92.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 92.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................92.2.2 估值.....................