鸡蛋月报：饲料端支撑，鸡蛋低位反弹

饲料端支撑，鸡蛋低位反弹鸡蛋月报 202403正信期货研究院—农产品小组23主要观点行情回顾基本面分析1目录ONTENTSC4价差跟踪主要观点本月鸡蛋低位反弹。2月新开产蛋鸡仍多于淘鸡，在产蛋鸡存栏略增，鸡蛋供应保持宽松，同时年后鸡蛋下游补库基本结束，当前正处季节性消费淡季，供强需弱对盘面形成压制。不过本月饲料端整体止跌企稳，支撑鸡蛋盘面震荡走升。策略：短期饲料端支撑盘面走强，不过鸡蛋供强需弱的基本面暂未改变，中长期盘面仍有下跌空间，建议逢高沽空。行情回顾 鸡蛋2405合约 截至2月29日收盘，当月鸡蛋2405收于3524元/500kg，较开盘上涨119点，月涨幅3.49%；鸡蛋2405数据来源：文华财经，正信期货基本面分析类别关键词指标描述蛋鸡供给蛋鸡存栏 1月蛋鸡存栏11.71亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减；新增存栏 当前蛋鸡新增存栏621万羽且仍在增加；需求淘鸡年前蛋鸡企业加速出淘，且待淘蛋鸡存栏占比持续走低，预计2月蛋淘毛鸡总体偏少；鸡蛋供给在产蛋鸡 1月蛋鸡存栏叠加2月新增存栏预估仍处高位，鸡蛋供应压力不减；需求销量2月，春节期间，鸡蛋销售低迷；春节前后，鸡蛋销量正常；库存生产与流通 临近春节，生产与流通环节均有去库，整体鸡蛋库存有所下降；现货价格主产区春节期间，生产环节鸡蛋累库较多，节后清库存顺利，目前库存仍在去化；主销区流通环节鸡蛋库存处于正常水平，后续存在季节性去库可能；未来关注下游消费；国内天气；饲料成本等。基本面分析数据来源：钢联，正信期货 1月蛋鸡存栏11.71亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减；蛋鸡存栏 蛋鸡供给——蛋鸡存栏基本面分析数据来源：钢联，正信期货 新增存栏=新开产蛋鸡-淘鸡=4个月前鸡苗补栏-17个月前鸡苗补栏； 2月蛋鸡新增存栏621万羽且未来仍在增加，叠加前一个月蛋鸡存栏增加，则2月在产蛋鸡仍保持偏多。蛋鸡新增存栏 蛋鸡供给——蛋鸡新增存栏基本面分析数据来源：钢联，正信期货 年前蛋鸡企业加速出淘，且待淘蛋鸡存栏占比持续走低，预计2月蛋淘毛鸡总体偏少。淘鸡出栏 蛋鸡需求——淘鸡出栏待淘蛋鸡存栏占比基本面分析数据来源：钢联，正信期货 2月，春节期间，鸡蛋销售低迷；春节前后，鸡蛋销量正常。鸡蛋主销区销量 鸡蛋需求—主销区销量基本面分析数据来源：钢联，正信期货 春节期间，生产环节鸡蛋累库较多，节后清库存顺利，目前库存仍在去化；流通环节鸡蛋库存处于正常水平，后续存在季节性去库可能。流通环节 鸡蛋库存—生产环节与流通环节生产环节基本面分析数据来源：钢联，正信期货 2月主产区均价3.54元/斤，较上月下跌0.56元/斤，跌幅13.66%，主销区均价3.54元/斤，较上月下跌0.59元/斤，跌幅14.29%，月内鸡蛋价格弱势运行。主产区（元/斤） 鸡蛋现货价格主销区（元/斤）价差跟踪鸡蛋期现基差鸡蛋3-5价差数据来源：wind，钢联，正信期货免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text谢谢观看