原油月报：EIA预计2024年美国原油仅增17万桶/天

证券研究报告 行业研究——数据专题 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺，石化行业研究助理 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 原油月报：EIA 预计 2024 年美国原油仅增 17 万桶/天 [Table_ReportDate0] 2024 年 3 月 6 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【原油价格板块】截至 2024 年 3 月 4 日，布伦特原油、WTI 原油、俄罗斯 EPSO 原油、俄罗斯 Urals 原油价格分别为 82.80、78.74、78.61、71.16 美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油 （ +6.17% ） 、 WTI 原 油 （ +8.19% ） 、 俄 罗 斯ESPO（+6.24%）、俄罗斯Urals（+9.26%）。2024年年初至今不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+9.11%）、WTI 原油（+11.88%）、俄罗斯 ESPO（+5.87%）、俄罗斯 Urals（+9.90%）。 ➢ 【原油库存板块】根据 2024 年 2 月报，IEA、EIA 和 OPEC 预测2024 年全球原油库存变化分别为+80.90、-12.68、-123.06 万桶/日，较 2024 年 1 月预测分别+22.74、+4.04、+14.50 万桶/日，三大机构预测 2024 年库存变化平均为-18.28 万桶/日，较 2024 年 1 月预测均值+13.76 万桶/日。EIA 和 OPEC 预测 2025 年全球原油库存变化分别为+43.94、-150.26 万桶/日，两大机构预测 2025 年库存变化平均为-53.16 万桶/日。对于 2024Q1，IEA、EIA 和 OPEC 预测全球原油库存或将分别+24.19、-83.80、-139.72 万桶/日，三大机构预测库存平均-66.44 万桶/日。 ➢ 【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC 在 2024 年 2 月报中对 2024 全球原油供给预测分别为 10482.16、10229.88、10317.16 万桶/日，较 2023 年原油供给分别+275.24、+54.89、+183.59 万桶/日，相较2024 年 1 月报预测分别+25.06、-3.84、+18.73 万桶/日；EIA 和OPEC 对 2025 年原油供给预测量分别为 10416.23、10474.61 万桶/日，较 2024 年原油供给分别+ 186.35、+157.45 万桶/日。具体来看，2024 年 2 月 IEA、EIA 和 OPEC 预测 2024Q1 全球原油供给同比增量分别+11.21、+6.87、-4.99 万桶/日，相较 2024 年 1 月预测量分别+30.00、-15.80、+19.28 万桶/日。 ➢ 【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC 三大机构在 2024 年 2 月报中对 2024 全球原油需求预测分别为 10298.22、10242.57、10440.22万桶/日，较 2023 年原油需求分别+122.27、+141.67、+228.84 万桶/日，相较 2024 年 1 月预测量分别+2.32、-3.94、+4.24 万桶/日；EIA 和 OPEC 对 2025 年原油需求预测量分别为 10372.29、10624.87 万桶/日，较 2024 年原油需求分别+129.73、+184.66万桶/日。具体来看，2024 年 2 月 IEA、EIA 和 OPEC 预测 2024Q1 全球原油需求或将分别同比+142.63、+203.24、+174.81 万桶/日，相较2024 年 1 月预测量分别-1.67、-15.79、-0.50 万桶/日。 ➢ 相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球 2050净零排放政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 原油价格回顾 ....................................................................................................................................................................................... 5 全球原油库存 ....................................................................................................................................................................................... 6 全球原油供给 ....................................................................................................................................................................................... 8 全球原油供给总览： ................................................................................................................................................................... 8 全球