2024年政府工作报告核心要点解读：利好A股哪些主题和行业？

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 策略研究●专题报告 2024 年 03 月 05 日 [Table_Title] 利好 A 股哪些主题和行业？——2024 年政府工作报告核心要点解读 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 宏观经济目标：2024 年政府工作报告提出发展主要预期目标：国内生产总值增长 5%左右；城镇新增就业 1200 万人以上，城镇调查失业率 5.5%左右；居民消费价格涨幅 3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量 1.3 万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低 2.5%左右，生态环境质量持续改善。 ⚫ 政策安排：（一）政策基调：2024 年总体政策目标强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”，比 2023 年“稳字当头、稳中求进”的总体目标在“稳”和“进”的基础上多了“立”和“破”。稳是大局和基础；进是方向和动力，该立的要积极主动立起来，该破的要在立的基础上坚决破。（二）财政政策：2024 年提出“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，比 2023 年“积极的财政政策要加力提效”的表述更加细致。2024 年，赤字率拟按 3%安排，赤字规模 4.06 万亿元，比上年年初预算增加 1800 亿元。拟安排地方政府专项债券 3.9 万亿元、比上年增加 1000 亿元。从 2024 年开始拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行 1 万亿元。（三）货币政策：2024 年提出“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，比 2023 年“稳健的货币政策要精准有力”的目标更加强调效果。2024 年提出“加强总量和结构双重调节”，未来结构性货币政策方面可能有更多政策出台，尤其是涉及“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”方面的政策。 ⚫ 经济社会发展工作重点：2024 年十大工作重点包括：（一）大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力；（二）深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑；（三）着力扩大国内需求，推动经济实现良性循环；（四）坚定不移深化改革，增强发展内生动力；（五）扩大高水平对外开放，促进互利共赢；（六）更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险；（七）坚持不懈抓好 “三农”工作，扎实推进乡村全面振兴；（八）推动城乡融合和区域协调发展，大力优化经济布局；（九）加强生态文明建设，推进绿色低碳发展；（十）切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。 ⚫ 相关主题和行业投资机会：（一）国产替代科技创新：加快发展新质生产力，主要利好新能源汽车、新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、数字经济等领域；（二）大消费板块：促进消费稳定增长，主要利好智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”、智能网联新能源汽车、电子产品等领域；（三）央国企改革：提升央国企投资价值；（四）“一带一路”主题：主要利好跨境电商、服务贸易、数字贸易、电信、医疗等领域；（五）金融地产板块：有效防范化解重点领域风险，要优化房地产政策；（六）绿色转型：利好新能源产业链；（七）养老服务：居民医保人均财政补助标准提高 30 元，城乡居民基础养老金月最低标准提高 20 元，利好养老行业和医疗行业。 ⚫ 风险提示：海外降息时点不确定风险，国内政策落地不及预期风险，市场情绪波动风险。 分析师 [Table_Authors] 杨超 ：010-80927696 ：yangchao_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 分析师助理：周美丽，王雪莹 相关研究 [Table_Research] 2024-03-04，历次 A 股估值底回顾：低估值策略投资有效性 2024-02-26，2024 年 2 月中央财经委员会第四次会议解读：A 股市场的行业投资机会 2024-02-08，高股息策略迎来中长期投资价值 2024-02-02，为什么央国企主题投资具备中长期主线逻辑? 2024-02-01，2023 年 A 股业绩预告启示哪些行业值得关注? 2024-02-01，全球大类资产配置专题报告:美联储“鹰派”缠绕，一季度降息预期落空 2024-01-28，全球大类资产配置周观察：全球大类资产价格迎美联储“月考” 2024-01-24，央行降准解读: “外外”中中的“不外外” 2024-01-17，影响市场走势中关键因素的边际变化 2024-01-16，日本股市上涨背后的潜在风险 2024-01-08，一季度 A 股市场高股息策略躁动概率大 2024-01-08，2024 年 A 股市场是否具备风格转换的条件？ 2024-01-08，全球大类资产配置周报：全球大类资产价格受美联储顾虑扰动较大 2023-12-29，2024 年全球大类资产配置展望：全球资产定价环境徐启新章 2023-12-13，2023 年 12 月中央经济工作会议对投资的启示 2023-12-06，2024 年 A 股市场投资策略展望：格物·鼎新 2023-12-07，2024 年港股市场投资策略展望：待势乘时 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 专题报告 目 录 一、2024 年政府工作报告重点内容解读 ................................................................................................................................... 3 （一）宏观经济目标 ........................................................................................................................................................................ 3 （二）政策安排 ................................................................................................................................................................................ 4 （三）经济社会发展工作重点 ....................................................................................................................................................... 5 二、相关主题和行业投资机会 .......................................