行业周报●通信行业：AI-RAN联盟共展5G+AI创新，开启通信新纪元

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业周报●通信行业 2024 年 03 月 03 日 [Table_Title] AI-RAN 联盟共展 5G+AI 创新，开启通信新纪元 核心观点（2024 年 2 月 26 日-2024 年 3 月 3 日）： [Table_Summary] ⚫ 一周通信板块指数上涨，主设备商、温控等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为 0.74%；深证成指涨幅为 4.03%；创业板指数涨幅为 3.74%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 6.05%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 79.39%、2.29%和 18.32%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周主设备商、温控等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 18.40%、13.03%。 ⚫ 2024 世 界 移 动 通 信 大 会 聚 焦 5G+AI 创 新 ， 通 信 +AI 发 展 有 望 迎 来 机 遇 。MWC24 于 2 月 29 日落下帷幕，运营商方面，中国移动正式发布了 5G-A 十大创新成果和 5G-A 商用计划，宣布 2024 年在 300+国内城市启动 5G-A 商用，推动网络技术创新和终端适配，并推出了全球首款算力路由器 CATS Router。中 国 电 信 发 布 了 云 网 融 合 实 践 所 取 得 的 三 项 重 要 成 果 ： 天 翼 云 全 球 能 力 、CTGNet 能力、“手机直连卫星”能力，并启动 5.5G 新征途倡议，与中兴通讯合作推出创新技术。中国联通发布“5G-A 十大创新示范成果”，利用 5G-A 特性打造工业领域柔性产线，实现无源物联试点，并在通感一体和新视听方面取得突破。主设备商方面，华为在 WMC24 大会上斩获七项 GLOMO 大奖和四项GTI 大奖，并首次发布 5G-A 全系列产品与解决方案，覆盖了无线网络、云核心网等多个领域，显示其在 5G-A 技术领域的全面布局。中兴通讯在大会上斩获三项 GTI 大奖，并展示其面向 5G-A 时代的全景规划及成果，包括 5G-A 十大新品和六大场景解决方案，为 5G-A 的商用化进程奠定坚实基础。基建及政策方面，工信部印发《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024-2026 年）》，该方案以“到 2026 年底基本建立工业领域数据安全保障体系”为总体目标，旨在通过提升企业保护水平、健全监管能力和手段、提升产业供给等方面的措施，确保工业领域数据的安全可控。此外，工信部还针对 App 用户权益保护和个人信息安全问题采取了一系列措施，包括制定国家标准、启动协同联动计划、发布“智御”AI 大模型等，以推动行业健康有序发展。总体来看，随着5G-A 技术的广泛应用和商业化落地、AI 技术在通信行业的深度融合、云计算与边缘计算的整合以及数字化与智能化的深度融合，通信行业朝着更智能、更高效、更数字化的方向发展。 ⚫ 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 ⚫ 风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。 [Table_IndustryName] 通信 [Table_InvestRank] 推荐 （维持） 分析师 [Table_Authors] 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 [Table_IndustryData] 相对沪深 300 表现图 2024-03-01 [Table_Chart] 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河通信】行业点评：5G+AI 融合，MWC 无线技术重塑升级 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%通信沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业周报/通信行业 目 录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 ................................................................................................................................ 3 （一）一周通信行业指数涨幅 6.05% ...........................................................................................................................................3 （二）一周主设备商、温控等相关子板块表现较好 ..................................................................................................................4 二、行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................................................ 7 （一）工信部深化 App 用户权益保护，“智御”大模型净化互联网环境 ................................................................................7 （二）AI-RAN 联盟成立，开启电信与 AI 融合发展新里程碑 ................................................................................................7 （三）三大运营商齐发 5G-A 创新成果，携手引领行业迈向新高度 ..............................................