电力设备行业跟踪周报：电动车降价潮推动锂电需求回暖，光伏开工进入旺季排产明显提升

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 42 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 电动车降价潮推动锂电需求回暖，光伏开工进入旺季排产明显提升 2024 年 03 月 03 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 证券分析师 刘晓恬 执业证书：S0600523070005 liuxt@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《滚柱丝杠：让运动更丝滑，国产替代蓄势待发》 2024-02-26 《光伏排产回升价格探涨，锂电排产恢复，人形机器人催化剂不断》 2024-02-26 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 6429 上涨 3.84%，表现强于大盘。新能源汽车涨 4.97%，锂电池涨 4.49%，核电涨 4.35%，电气设备涨3.84%，光伏涨 3.23%，发电设备涨 2.89%，风电涨 2.63%。涨幅前五为北汽蓝谷、天奇股份、鲁亿通、ST 天成、鸣志电器；跌幅前五为好利来、新宙邦、泰胜风能、纳川股份、易世达。 ◼ 行业层面：储能：行业层面：安徽：合肥市发布新型储能发展规划到 2027 年储能装机 1.5GW。新疆：拥有储能设备的用户应优化充放电策略，提高顶峰放电能力。广东：惠州发布新型储能产业高质量发展资金管理实施细则，事后补助达 0.15 元/kWh。澳大利亚：储能开发商 Valent Energy 公司正式成立，计划部署 1.6GW 储能项目。土耳其：首个吉瓦级储能电站项目签约。电动车：习近平：加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展；上海发布新一轮汽车和家电补贴政策，最高补贴万元；全新极氪 001 上市搭载麒麟电池、神行电池，起售价 26.9 万；大众：与小鹏签订技术合作协议，快速开发两款智能电动车；特斯拉：3 月底前提走 Model 3/Y 现车，最多可享优惠 3.46 万；比亚迪：汉荣耀版正式上市，售价 16.98 万元起；长安：增程皮卡长安猎手上市，起售价 13.99 万；理想：纯电 MPV MEGA 售价 55.98 万，5C 超充桩正式投入使用；问界：2 月全系交付新车 21142 辆；理想：2 月交付 20251 辆，同比增长 21.8%，24Q1 预计总交付量 10-10.3 万辆，同增 90-96%，6 月起目标单月交付 7 万辆，24 年交付目标 80 万辆，同增 113%；2 月比亚迪电动车销 12.2 万辆，同环比-37%/-39%；蔚来销 0.8 万辆，同环比-33%/-19%；问界销 2.1 万辆，同环比+503%/-36%；小鹏销 0.5 万辆，同环比-24%/-45%；哪吒销 0.6 万辆，同环比-40%/+39%；零跑销 0.7 万辆，同环比+105%/-47%；极氪销 0.8 万辆，同环比+38%/-40%；广汽埃安销 1.7 万辆，同环比-45%/-33%；吉利销 3.5 万辆，同环比+48%/-48%；长城销 1.2 万辆，同环比+47%/-51%；宁德时代：公司 M3P 电池已落地奇瑞与华为合作的车型；蜂巢能源：泰国工厂正式投产，将供应长城及合众旗下在泰新能源车；长江有色市场锰1.39 万/吨，本周+0%；SMM 工业级碳酸锂 9.45 万/吨，本周+5.6%；SMM 电池级碳酸锂 10.25 万/吨，本周+5.6%；百川金属锂 85.00 万/吨，本周+0%；LC2403 碳酸锂 11.57 万/吨，本周+23.9%；LC2407 碳酸锂 11.95 万/吨，本周+23.0%；国产氢氧化锂 8.68 万/吨，本周+4.6%；SMM 六氟磷酸锂 6.50 万/吨，本周+0%；百川六氟磷酸锂 6.4 万/吨，本周+0%；百川石油焦 0.19 万/吨，本周+1.5%；百川湿法隔膜 1.4 元/平，本周-12.5%；百川干法隔膜 0.64 元/平，本周-16.3%；电池 SMM 方形-三元 523 0.48 元/wh，本周+0%。新能源：能源局：2023 年光伏新增并网 21630万千瓦，同增 147%，其中集中式光伏电站 12001.4 万千瓦，分布式光伏 9628.6 万千瓦；2 月硅片产量再创新高，硅片均价小幅下滑；两部门：到 2025 年配电网具备 5 亿千瓦左右分布式新能源、1200 万台左右充电桩接入能力；工信部：2023 年硅料产量超 143 万吨，电池产量超 545GW，组件产量超 499GW；山东：2024 年提升分布式光伏开发质量，光伏在运装机达到 64GW 左右；N 型硅片受库存压力微幅下探，3 月硅料价格或现拐；根据 Solarzoom,本周单晶硅料 67 元/kg，环平；硅片 182/210mm 2.05/3.0 元/片，环平/环平；单晶 PERC182/210 电池 0.40/0.38 元/W，环平/环平；单面 PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.88/0.96 元/W，环平/环平；玻璃 3.2mm/2.0mm 25.50/16.50元/平，环减 1.92%/环减 2.94%。河北海上风电省管 1.8GW+国管 5.5GW 获批，预计 25 年前并网 1.6GW；本周招标1.06GW，陆上 1.06GW，海上暂无；本周开/中标 1.29GW，陆上 1.0GW，海上 0.29GW；本周开/中标 0.8GW，陆上0.8GW，海上暂无。2023 年 12 月全国风电新增装机 28.5GW，同比+89%，1-12 月累计装机 69.9GW，同比+86%。电网：2023 年，电网工程完成投资 5275 亿元，同比增长 5.4%。人形机器人：坤维科技完成数千万元 A2 轮融资，领投方包含汇川产投、三花资本等；美国 Figure AI 获得 6.75 亿美元融资，包括 OpenAI、微软、亚马逊、英伟达等参与；氢能：七部委明确氢能绿色转型中的重要地位，鼓励氢能全产业发展，并推动终端应用，加速产业化。 ◼ 公司层面：理想汽车：23 全年营收 1239 亿，同比+173%，毛利率为 22.2%，同比+2.79pct；归母净利 117 亿，同比+682%。贝特瑞：预计 23 年营收 251 亿元，同降 2%，归母净利 16.5 亿元，同降 28.5%；扣非净利 15.6 亿元，同减 3.4%。骄成超声：预计 23 年实现收入 5.37 亿元，同增 2.8%，实现归母 0.73 亿元，同减 34%，实现扣非 0.42 亿元，同减 50%。中控技术：预计 23 年归母净利润 10.99 亿元，同比增加 37.81%。金博股份：以 1232.91 万元首次回购公司股份 24.7 万股，约占总股本 0.18%。晶科能源：预计 23 年归母净利 74.86 亿元，同比增长 154.97%。珠海冠宇：预计 23 年归母净利润 3.42 亿元，同比增长 275.38