传媒行业报告：宁夏中卫建成全国首个‘万卡级’智算基地，Temu日本用户人数突破1500万

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒行业：宁夏中卫建成全国首个‘万卡级’智算基地，Temu 日本用户人数突破 1500 万 2024 年 2 月 27 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2024.2.19-2024.2.23），传媒（申万）指数上涨 13.39%，恒生科技指数上涨 1.71%。声网 RTC 产品与技术具有领先优势。实时音视频 PaaS 服务具有较高的技术壁垒，行业集中度较高。2022 年，根据 CIC 数据，声网全球实时互动云市场份额排名第一。根据 IDC 统计，声网蝉联中国音视频通信（RTC）赛道市场份额第一。声网公司专注于 RTC 相关技术研发和产品打磨，相比其他类型的玩家具有一定的先发优势。相比腾讯云音视频，声网领先优势主要有：1）在核心产品领域，声网领先腾讯云推出 RTM 产品。（RTM 提供低延时、高并发、高可靠的信令与消息云服务）；2）声网推出低代码应用平台（灵动课堂、灵隼物联网云平台）；3）声网开展生态布局，推出提供云市场一站式SDK 商店，支持入驻的合伙伙伴为客户提供一系列第三方解决方案和服务。 走势概览: 本周（2024.2.19-2024.2.23），传媒（申万）指数上涨 13.39%，上证指数上涨 4.85%，创业板指数上涨 1.81%，中概股指数下跌 3.69%，恒生科技指数上涨 1.71%，恒生指数上涨 2.36%，纳斯达克综指上涨 1.40%。 本周（2024.2.19-2024.2.23），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+13.39%）、计算机（+11.59%）、通信（+11.13%）。 本周（2024.2.19-2024.2.23），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为中信出版（+33.39%）、易点天下（+31.03%）、掌阅科技（+26.55%）。 本周（2024.2.19-2024.2.23），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为心动公司（+32.23%）、美团（+9.18%）、阅文集团（+5.11%）。 行业新闻重要公告： （1）宁夏中卫建成全国首个‘万卡级’智算基地。 （2）润建股份可以为算力服务器提供算力网络搭建、运维、调优、调度等服务。 （3）2024 年 1 月 Temu 日本用户人数突破 1500 万。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 192 4.16% 行业市值(亿元) 16122.55 1.94% 流通市值(亿元) 13881.53 2.11% 行业平均市盈率 97.24 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480518080001 -31.4%-14.1%3.2%20.5%37.7%55.0%2/275/288/2611/242/22传媒沪深300P2 东兴证券行业报告 传媒行业：宁夏中卫建成全国首个‘万卡级’智算基地，Temu 日本用户人数突破 1500 万 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A 股传媒 002027.SZ 分众传媒 932 4% 124.8 145.9 49.7 59.8 19 16 300413.SZ 芒果超媒 452 -5% 145.7 165.0 27.4 24.5 16 18 002555.SZ 三七互娱 417 -4% 176.9 204.0 32.6 38.1 13 11 002624.SZ 完美世界 213 -8% 81.3 96.8 9.3 13.8 23 15 300418.SZ 昆仑万维 482 12% 50.1 55.4 8.0 10.0 60 48 603444.SH 吉比特 147 -17% 45.3 54.0 12.6 15.4 12 10 300144.SZ 宋城演艺 268 2% 20.5 28.0 6.4 12.9 42 21 300251.SZ 光线传媒 240 -1% 16.4 23.2 6.3 10.2 38 24 301171.SZ 易点天下 98 12% 25.4 30.1 2.6 3.1 38 31 300133.SZ 华策影视 108 -6% 31.0 37.8 5.0 6.0 22 18 603533.SH 掌阅科技 79 -10% 29.7 34.6 0.6 1.1 143 70 300792.SZ 壹网壹创 47 -16% 16.8 19.6 2.2 2.7 21 18 300766.SZ 每日互动 46 -23% 5.4 6.5 0.5 0.8 101 61 300785.SZ 值得买 34 -20% 14.7 17.5 1.4 1.9 25 18 300788.SZ 中信出版 61 9% 19.7 21.9 2.0 2.5 30 24 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 24,917 -3% 6,159.0 6,840.2 1,497.3 1,770.5 17 14 9988.HK 阿里巴巴 13,799 2% 8,708.6 9,462.9 1,084.8 1,452.1 13 10 PDD.O 拼多多 12,056 -14% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 31 23 3690.HK 美团 4,616 4% 2,767.9 3,349.8 188.3 281.4 25 16 9618.HK 京东集团 2,708 -12% 10,789.5 11,724.0 298.7 343.7 9 8 9999.HK 网易 5,320 15% 1,055.3 1,174.5 287.8 310.1 18 17 1024.HK 快手 1,818 -12% 1,139.1 1,324.6 67.2 131.2 27 14 1698.HK 腾讯音乐 1,280 23% 275.8 280.6 49.4 57.1 26 22 9626.HK 哔哩哔哩 309 -13% 226.5 264.8 -42.9 -14.1 (7) (22) IQ.O 爱奇艺 239 -27% 322.3 349.4 21.2 33.2 11 7 9898.HK 微博 161 -12% 126.3 136.7 29.8 26.6 5 6 0772.HK 阅文集团 239 -9% 71.8 78.6 10.0 12.8 24 19 9899.HK 云音乐 177 6% 79.9 87.8 5.3 8.6 3