机械设备行业周报：1月挖机销量同比保持正增长，Vision Pro发售关注MR设备投资机遇

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●机械设备 2024 年 02 月 19 日 1 月挖机销量同比保持正增长，Vision Pro 发售关注 MR 设备投资机遇 核心观点：  市场行情回顾：春节前一周（2.5-2.8）机械设备指数上涨 5.29%，沪深 300 指数上涨 5.83%，创业板指上涨 11.38%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 13 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）24.3 倍。机械行业涨幅前三的板块分别是激光、检测服务、风电设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、航运装备、轨道交通设备。  周关注：1 月挖机销量同比保持正增长，Vision Pro 发售关注 MR 设备投资机遇  【工程机械】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年1 月销售各类挖掘机 12376 台，同比增长 18.5%，其中国内 5421 台，同比增长57.7%；出口 6955 台，同比下降 0.73%。2023 年我国工程机械累计出口额 3414.05亿元，同比增长 15.8%。电动化叠加国际化趋势下，2023 年叉车出口 40.5 万台，同比增长 12%；高空作业车累计出口 71 台，同比增长 65.1%。我们认为，23Q4 增发的特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，同时叠加房地产政策的放松，下游需求或有所回暖。随着国产工程机械企业品牌竞争力的提升以及全球海外工程机械市场的蓬勃发展，出口市场有望继续保持良好增长。可以持续关注工程机械行业的边际变化。  【3C 设备】2 月 2 日，苹果 Vision Pro 正式发售，根据 iFixit 的拆解，Vision Pro 的 EyeSight 显示屏采用 3P Pancake 光学方案，由扩展层、透镜层和 OLED显示屏三层结构构成。其中索尼 micro-OLED 显示屏高达 2300 万像素，单眼超 4K 分辨率，支持广色域和 HDR。芯片搭载 M2+R1 双芯片。M2 芯片为第二代 5 纳米工艺；R1 芯片采用实时操作系统，专门负责处理来自 12 个摄像头、LiDAR 传感器和 TrueDepth 摄像头的输入。自预售起 Vision Pro 销量超 20 万台，后续二代产品出货量有望超预期。MR 行业下游应用广阔，苹果 MR 产品有望拉动产业新一轮景气周期，建议关注 MR 机械设备领域，主要涉及检测、组装等环节，关注标的包括杰普特、华兴源创、博众精工、深科达、联得装备、兆威机电等。  投资建议：建议 2024 年重点关注 AI 驱动下人形机器人、顺周期通用设备领域结构性机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇。1）人形机器人：24 年有望进入商业化落地关键时期，政策支持中国人形机器人产业化未来可期；2）顺周期通用设备：24 年有望进入工业企业补库阶段，关注工业机器人、机床等细分环节弹性标的；3）专用设备：新技术驱动新一轮设备投资，关注3C 钛合金、MR、光伏 BC 及钙钛矿、锂电复合铜箔等。  风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 研究助理 贾新龙 ：021-20257807 ：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 2024-02-08 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_1 月 PMI 指数 49.2%，七部门鼓励人形机器人等未来产业发展 【银河机械】行业周报_机械行业_市值管理纳入央企业绩考核，CME 预估 1 月挖机销量 1.12 万台 【银河机械】行业周报_机械行业_12 月通用设备产量同比改善，Vision Pro 预售火爆关注 MR 设备投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_12 月国内挖机销量同比转正，关注低估值高股息轨交装备龙头 【银河机械】行业周报_机械行业_多模态大模型持续推进加快人形机器人产业化进程 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%机械设备沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 行业周报 目 录 一、周关注：1 月挖机销量同比保持正增长，Vision Pro 发售关注 MR 设备投资机遇 ........................................................... 3 二、周行情复盘 ..................................................................................................................................................................................... 6 三、重点新闻跟踪 ................................................................................................................................................................................ 9 四、风险提示 .......................................................................................................................................................................................16 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 行业周报 一、周关注：1 月挖机销量同比保持正增长，Vision Pro 发售关注 MR设备投资机遇 【3C 设备】VR&MR 领域，2018 年以来产品硬件技术迭代加速，显示分辨率、芯片、光学模组等各个核心部件均已完成了技术迭代。同时，各大厂商加速布局头显市场。2 月 2 日，苹果 Vision Pro 正式发售，根据 iFixit 的拆解，Vision Pro 的 EyeSight 显示屏采用 3P Pancake 光学方案，由扩展层、透镜层和 OLED 显示屏三层结构构成。其中索尼 micro-OLED 显示屏高达 2300 万像素，单眼超4K 分辨率，支持广色域和 HDR。芯片搭载 M2+R1 双芯片。M2 芯片为第二代 5 纳米工艺；R1 芯片采用实时操作系统，专门负责处理来自 12 个摄像头、LiDAR 传感器和