海外科技追踪周报●计算机行业：海外AIGC持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora引爆AI视频生成赛道

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 海外科技追踪周报●计算机行业 2024 年 2 月 19 日 [Table_Title] 海外 AIGC 持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora 引爆 AI 视频生成赛道 摘要（2024.02.02-2024.02.16|美东）： [Table_Summary] 股指动态：过去两周，美股、港股及台股全线上涨。标普 500 指数合计上涨0. 95%，纳斯达克综合指数上涨 0.94%，TAMAMA 科技指数上涨 0.34%；费城半导体指数上涨 4.40%；纳斯达克中国金龙指数上涨 9.74%；恒生科技指数上涨 9.82%。 美股科技：热门科技股大部分上涨。据统计，相比 2 月 2 日收盘价，2 月 16日盘后，苹果下跌 1.78%，英伟达上涨 9.75%，特斯拉上涨 6.41%，谷歌下跌4.18%，亚马逊下跌 1.31%，META 下跌 0.35%，微软下跌 1.56%，ARM 上涨80.76%，英特尔上涨 2.44%，高通上涨 7.76%，AMD 下跌 2.13%。 10 年期国债及汇率：过去两周，美国 10 年期国债利率由 4.03%上涨至 4.30%，累计上浮 27bps；上周，中国 10 年期国债利率由 2.42%上涨至 2.43%，累计上浮 0.58bps。2 月 9 日，美元兑人民币中间价报 7.10；较 2 月 2 日价 7.10，累计调贬 30 个基点。 核心观点 2 月 15 日谷歌发布 Gemini 1.5 Pro，上下文窗口容量扩展至 100 万个 tokens。据 Medium，Gemini 1.5 Pro 参数量为 175B，相比于上一代 Gemini Pro 参数量600B 显著降低。Gemini 1.5 Pro 的参数效率提升，可减少对 LLM 微调及知识注入的需要。预计模型训练将产生协同效应，进行大规模模型推理时，微调成本有望大幅降低。两大海外巨头加码 AI 视频赛道：OpenAI 发布可实现文生视频的生成式 AI 模型 Sora，目前 Sora 可完成最长约 60S 的文生视频，效果惊艳；Meta 紧随其后发布非生成视频模型 V-JEPA，迈向 AMI（先进机器智能）愿景的下一步。 我们认为，在 AIGC 领域，难度排序由易到难依次是文本、图像、音频、视频Gemini 1.5 pro 以及 Sora 发布标志着 AGI 时代正加速到来，二者均在“文生视频”领域取得里程碑式突破。未来随着模型规模增大，参数将继续放大，多模态大模型陆续推出将引发对算力需求的指数级提升，包括训练和推理 ，并且在影视制作、游戏开发、教育培训、广告及社交等场景应用也将带来颠覆式革命。 风险提示 AI 技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 [Table_IndustryData] 美股数据 2024-02-16 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据 2024-02-16 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河计算机】海外科技追踪周报_Meta2024Q1 收入指引超预期，发布开源大模型 CodeLlama70B 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔 2024Q1 指引低于预期，SK 海力士 2023Q4 扭亏 【银河计算机】海外科技追踪周报_CES2024 即将开展，AIPC 以至“AIforAll”将成亮点 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 目 录 一、海外市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）海外股市动态 ........................................................................................................................................................................ 3 （二）美债及汇率情况 .................................................................................................................................................................... 3 （三）主要公司财务指标................................................................................................................................................................ 3 二、本周热点内容 ........................................................................................................................................................................ 4 （一）算力及终端 ............................................................................................................................................................................ 4 （二）软件及应用 ...................................................................................................................................