通信行业周报：海外光通信企业业绩亮眼，Sora面世，AI+国产替代为大势所趋

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 通信 2024 年 02 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《海外 AI 巨头财报总结：业绩表现亮眼，有望持续大力投入 AI—行业周报》-2024.2.4 《大国重器，我国卫星互联网迎“破茧成蝶”成长期—行业深度报告》-2024.2.1 《央企宝信软件、运营商迎新机遇，光模块龙头中际旭创业绩表现亮眼—行业周报》-2024.1.28 海外光通信企业业绩亮眼，Sora 面世，AI+国产替代为大势所趋 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003  海外光通信企业业绩亮眼，均计划 2024 年推出 1.6T 高速光模块 Coherent 高速光模块需求旺盛，Lumentum 预计 CY2024 下半年出货 200G EML。2024 年 2 月 6 日，Coherent 发布 FY2024Q2 财报，公司连续三季度收到充足的与人工智能/机器学习相关的光模块订单，800G 收入环比增长超过100%，单季度销售额首破 1 亿美元，公司预计在 FY2025Q1 推出 1.6T 产品；2024 年 2 月 8 日，Lumentum 发布 FY2024Q2 财报，公司完成对 Cloud Light的收购，同时在泰国投资生产以满足客户对 800G/1.6T 光模块需求。在CY2024 下半年，公司预计将出货 4x200G 和 1.6T 光模块，单通道 200G EML，以及 130 & 200 Gigabaud 相干产品；2024 年 2 月 12 日，Arista 发布2023 年四季度报告，2023 年全年实现营收 58.60 亿美元，同比增长 33.8%，公司谨慎乐观预计 2025 年将实现至少 7.5 亿美元的 AI 网络营收。  视频生成模型 Sora 效果以假乱真，谷歌 Gemini 1.5 再创新高峰 OpenAI 发布视频生成模型 Sora，或将引领视频行业发展。2024 年 2 月 15日，OpenAI 发布视频生成式 AI 模型 Sora，可生成长达一分钟的视频，视频中可包含多个角色、特定的动作、主题和背景，在单个视频中 Sora 还可创建多个镜头，多角度保留角色和视觉的风格；谷歌 Gemini 1.5 Pro 模型亮相，最多拥有 100 万个 token 上下文窗口。同日，谷歌发布新一代生成式模型Gemini 1.5 Pro，Gemini 1.5 Pro 是一个中型多模态模型，带有标准的 12.8 万个 token 上下文窗口，客户最多可使用 100 万个 token 的上下文窗口，可处理1 个小时的视频、11 个小时的音频、超 3 万行代码或超 70 万个单词，可处理信息量显著增加。 下游客户对 AI 需求表现强劲，海外云巨头持续加大投入，AI 模型加速迭代、推陈出新，AI+终端持续渗透，我们认为 2024 年算力产业链将维持高景气度，训练和推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设，建议持续关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI 服务器、交换机、液冷温控等领域投资机会，受益标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；源杰科技、华西股份、光库科技、腾景科技；永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技；宝信软件、光环新网、奥飞数据、润泽科技、科华数据、数据港；中兴通讯、紫光股份、锐捷网络；英维克、高澜股份、申菱环境、网宿科技等。  工信部领导调研宝信软件，强调希望公司全面推进国产替代 国产替代巨浪袭来，宝信软件率先受益。2024 年 1 月 31 日，工信部信息技术发展司王彦青司长一行赴宝信软件调研，对宝信软件所取得的成果表示高度认可，并强调希望宝信软件要持续加大研发力度，提升自主创新能力，在工业机器人、重点工业软件领域全面实现国产化替代，树立行业标杆。宝信软件于 2021 年 7 月正式推出自研国产大型 PLC，拉开大型 PLC 国产替代序幕，目前正逐步迈入大型 PLC 市占率从 0 到 1 提升的高速发展期，同时以大型 PLC 为抓手深化三电控制系统等自动化产品布局，有望打开成长天花板，我们看好公司长期成长空间。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。 -34%-17%0%17%34%50%2023-022023-062023-10通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 周投资观点：海外光通信企业业绩亮眼，Sora 面世，AI+国产替代为大势所趋 ............................................................... 3 1.1、 海外光通信企业业绩亮眼，均计划 2024 年推出 1.6T 高速光模块 ............................................................................ 3 1.2、 视频生成模型 Sora 效果以假乱真，谷歌 Gemini 1.5 再创新高峰 .............................................................................. 3 1.3、 工信部领导调研宝信软件，强调希望公司全面推进国产替代 ................................................................................... 4 1.4、 持续看好算力基础设施、卫星互联网、新型工业化等产业的发展 ........................................................................... 4 1.5、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 产业数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 云计算：仍处于逐步复苏中 ......................................................................