交通运输仓储行业周报：春运出行数据超预期，原油运价大幅上涨

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 上周（2/5-2/9）交运指数上涨 4.0%，沪深 300 指数上涨 5.8%，跑输大盘 1.8%，排名 15/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+10.7%)，公交板块跌幅最大(-5.3%)。 行业观点 春运：春运前 23 日（1.26-2.17）社会跨区域人员流动量较 2019 年上升 14.4%。根据交通运输部数据，春运前 23 日（1.26-2.17）社会跨区域人员流动量为 54.02 亿人次，同比增长 15.8%，相较 2019 年同期增长 14.4%。2 月 17 日（春运第 23 天），全社会跨区域人员流动量 30828 万人次，环比下降 0.1%，比 2023 年同期增长 52.4%，比 2019 年同期下降 47.5%。 快递：春节长假期间全国快递投递量同比增长 82%。根据国家邮政局数据，今年春节长假期间（2 月 10 日至 17 日），揽收快递包裹 10.79 亿件，日均揽收量与 2023 年春节假期相比增长 145.2%；投递快递包裹 6.41 亿件，日均投递量与2023 年春节假期相比增长 82.1%。自春运开始以来（1 月 26 日至 2 月 17 日），全国邮政快递业揽收快递包裹 56.55 亿件，较 2023 年春运同期增长 30.8%；投递快递包裹 59.94 亿件，较 2023 年春运同期增长 21%。 物流：盛航股份拟以 4000-6000 万元回购公司股份。2 月 6 日盛航股份发布公告，拟以 4000-6000 万元回购股份，回购价格不超过 23.91 元/股，按资金上限测算回购总股本占比为 1.47%。上周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4568 点，同比-6%，环比+0.3%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。 航空机场：春运半程出行数据超民航局预期。本周（2 月 11 日-2 月 17 日）全国日均执飞航班量 16173 班，恢复至2019 年 107%（环比-0.8pct）；其中国内线日均 14310 班，为 2019 年 115%（-1.3pct）；国际线日均 1514 班，为 2019年 70%（-0.6pct）；地区线日均 349 班，为 2019 年 65%（+2pct）。本周布伦特原油期货结算价为 83.47 美元/桶，环比+1.56%，同比-2.47%。根据民航局预测，2024 年春运日均客流量 200 万人次，春运前 23 天民航日均客流量达 213万人次，超民航局预期，相较 2019 年同期增幅为 18.4%。本周美元兑人民币中间价为 7.1036，环比+0.04%，同比+3.5%。截至上周，2024Q1 人民币兑美元汇率环比-0.2%。推荐春秋航空。 航运港口：VLCC 运价大幅上涨。根据克拉克森数据，最新一日的 VLCC TCE 上涨至 62188 美元/天，周环比上涨 43%，达到最近十年 2 月最高值。主要原因是美湾市场表现强劲，运力调转下中东湾市场出现运力紧张，推动运价上涨。上周美国原油出口量达到同期新高峰，日均出口量 434.7 万桶，周环比增加 75.1 万桶。集运：上周 CCFI 环比-0.7%，同比+31.1%；SCFI 环比-2.3%，同比+115.1%。上上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1133 点，环比-2.8%，同比-23.3%。油运：本周 BDTI 环比+5.8%，同比+10.6%；BCTI 环比+0.3%，同比+13.0%。干散货运输：本周 BDI 环比+4.2%，同比+197.6%。2023 年 12 月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐中远海能、唐山港。 公路铁路：春节假期公路出行人次恢复较 2019 年同期增长 28.8%。根据交通运输部数据，春节假期期间公路出行人次较 2019 年同期增长 28.8%。上周（2 月 5 日-2 月 11 日）全国高速公路货车通行量为 1584.3 万辆，同比-63%。2024年 6 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 43.18，同比-51%。全国主要公路运营主体 2 月 9 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.50%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...