行业周报：Sora发布推升算力需求，应用材料营领先大市-A收指引超预期

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 02 月 18 日 电子 行业周报 Sora 发布推升算力需求，应用材料营收指引超预期 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688361 中科飞测-U 72.20 买入-A 300567 精测电子 89.90 增持-A 688012 中微公司 196.69 买入-A 688037 芯源微 179.47 买入-A 002371 北方华创 291.73 买入-A 688072 拓荆科技 380 买入-A 688120 华海清科 416.05 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -13.5 -15.8 -3.6 绝对收益 -11.1 -22.6 -21.0 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 云端两侧 AI 需求旺盛，产业链国产化有望加速 2024-02-04 电视面板价格企稳，存储复苏拐点明确 2024-01-28 AI/HPC 推升先进封装需求，功率涨价复苏信号初现 2024-01-21 AI 浪潮势不可挡，昇腾发力铸造国产算力基石 2024-01-17 CES 展会新品纷呈，AI 与显示交互成为焦点 2024-01-14 OpenAI 发布首个视频生成模型 Sora，进一步推动实现 AGI： 2 月 16 日，OpenAI 宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”。通过文本指令，Sora 可以直接输出长达 60 秒的 1080P 高清视频，并且能够生成具有多个角色、特定类型的运动以及主题和背景的准确细节的复杂场景。同时，该模型对语言有深刻的理解，使其能够准确地解释提示并生成表达生动情感的引人注目的角色。这意味着，继文本、图像之后，OpenAI 将其先进的 AI 技术拓展到了视频领域。OpenAI 亦表示，Sora 是能够理解和模拟现实世界的模型的基础，这一能力将是实现 AGI（通用人工智能）的重要里程碑。从文本、图像到视频生成，训练和推理侧对算力的需求预计均会进一步提升。 应用材料营收指引超预期，半导体设备景气度有望提振： 2 月 16 日，AMAT(应用材料)发布 FY24Q1 财报，实现营收 67.07 亿美元（YoY-0.47%），毛利率 47.8%（YoY+1.1pct），净利润 20.19 亿美元（YoY+17.59%），预计 FY24Q2 营收将达 61-69 亿美元，Q1 业绩及Q2 营收指引均超市场预期。从收入来源地区看，FY24Q1 来自中国大陆的营收占比由上年同期的 17%暴涨至 45%。此前 ASML（阿斯麦）于1 月 24 日发布 23Q4 财报，实现营收 72 亿欧元，毛利率 51.4%，净利润 20 亿欧元，营收与净利润均超市场预期，主要得益于装机管理业务的超预期增长；23Q4 获得的订单金额为 92 亿欧元，创历史新高。ASML 预计 2024 年净销售额将同比持平，24Q1 净销售额 50-55 亿欧元，毛利率 48%-49%，受到对华出口限制的影响。SEMI 最新报告显示，2024 年全球半导体设备销售额预计同比提升 4%至 1053 亿美元,2025 年将进一步提升至 1241 亿美元。2 月 6 日，中芯国际发布23Q4 业绩快报，指引 2024 年资本开支将与 2023 年相当。随着终端市场的逐步复苏和 AI 市场需求拉动，晶圆厂扩产仍将继续，叠加国产替代持续推进，国内半导体设备公司有望受益。 电子本周涨幅 8.64%（4/31），10 年 PE 百分位为 21.59%： （1）本周（2024.02.05 - 2024.02.08）上证综指上涨 4.97%，深证成指上涨 9.49%，沪深 300 指数上涨 5.83%，申万电子版块上涨 8.64%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 4/31。2024 年，电子版块累计下降 19.88%。（2）本周集成电路封测在电子行业子版块中涨幅最高，为 13.30%；其他电子版块涨幅最低，为 1.55%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为安路科技（+27.13%）、艾比森（+25.89%）、华天科技（+25.85%），跌幅前三公司分别为凯旺科技（-27.80%）、显盈科技（-27.53%）、英力股份（-27.17%）。（4）PE：截至 2024.02.08，-30%-20%-10%0%10%20%30%40%2023-022023-062023-102024-02电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563324 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 沪深 300 指数 PE 为 10.57 倍，10 年 PE 百分位为 14.91%；SW 电子指数 PE 为 32.38 倍，10 年 PE 百分位为 21.59%。 投资建议： AI 产业链建议关注海光信息、沪电股份、胜宏科技、工业富联、圣泉集团等；半导体设备推荐中科飞测、精测电子、中微公司、芯源微、北方华创、拓荆科技、华海清科。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：2023 年中国集成电路产量为 3514 亿块，同比增长 6.9% .............. 5 2.2. SiC：芯联动力与南瑞半导体将在 SiC 芯片等产品上展开深度合作 ............. 6 2.3. 消费电子：群智咨询预计 2024 年全球平板电脑出货量年增 4.1% .............. 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 4/31，子版块中集成电路封测涨幅最高 ................... 8 3.2. PE：电子指数 PE 为 32.38 倍，10 年 PE 百分位为 21.5