电子行业专题研究：全球AI如火如荼，产业链机遇良多

全球 AI 如火如荼，产业链机遇良多 [Table_Industry] 电子 [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 17 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 全球 AI 如火如荼，产业链机遇良多 [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 17 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ OpenAI 发布 Sora，影视行业或迎巨变时刻。Open AI 发布 Sora，可生成长达一分钟的视频。OpenAI 正在教 AI 理解和模拟现实中的运动，以帮助人类解决与现实交互的问题。Sora 是一种通用的视觉数据模型，它可以生成不同持续时间、纵横比和分辨率的视频和图像，最多可生成一整分钟的高清视频。从性能上看，首先，Sora 具有可选择的视频时长、分辨率和画面比例。传统的视频和图像生成通常将视频素材裁剪或修剪为标准大小，Sora 则以原生大小对数据进行训练，这种方式带来了灵活性及优化的取景和构图。其次，Sora 具有很强的语言理解能力。OpenAI 首先训练了一个高度描述性的字幕器模型，然后使用它为训练集中的视频生成文本字幕。OpenAI 还利用 GPT 将简短的用户提示转换为更长的详细字幕，然后发送到视频模型，这使得 Sora 能够准确遵循用户提示生成高质量的视频。最后，除了用文本之外，Sora 还可以用图像和视频进行提示，执行各种图像和视频编辑任务——创建完美循环的视频、为静态图像制作动画、在时间上向前或向后扩展视频等。 ➢ Google 发布 Genimi 1.5，性能超越 GPT-4 Turbo。Genimi 1.5 是迄今谷歌的最大模型，目前已经发布了 Genimi 1.5 Pro 版本。Genimi 1.5 Pro 带有 128000 个 token 的上下文窗口，开发人员和企业客户可以通过 AI Studio 和 Vertex AI 在个人预览版本中试用最多 100 万个token 的上下文窗口。这意味着 Genimi 1.5 Pro 可以一次性处理 1 小时的视频、11 小时的音频、超过 3 万行代码和 70 万文字。架构方面，Genimi 1.5 建立在 Transformer 和 MoE 架构的研究之上。根据谷歌公布的论文数据，横向对比看，Genimi 1.5 Pro 的文本、音视频处理能力几乎全面超越 GPT-4 Turbo。纵向对比看，Genimi 1.5 Pro性能大幅超越 Genimi 1.0 Pro，小幅领先 Genimi 1.0 Ultra。 ➢ Altman 万亿美元融资曝光，AI 芯片行业或将重塑。根据《华尔街日报》周四晚间的报道，奥特曼正考虑一个项目，旨在增加全球芯片制造能力，并已开始与各种投资者进行接触，其中包括阿联酋政府。若融资能落地，或将重塑半导体芯片行业。据半导体工业协会（SIA）预测，到 2024年，全球芯片行业的销售额将增长 13%，达到 5953亿美元。这标志着与去年下跌 8%相比的较大增长。而若以市值计算，如果奥特曼能够筹集到 7 万亿美元，他甚至可以收购整个芯片行业，包 括 Nvidia、TSMC、Broadcom、ASML、Samsung、AMD、Intel等公司。 ➢ 美股本周科技股涨跌不一，AI 相关表现良好。美股方面，截至最新交易日（2024 年 2 月 16 日），年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （-5.31%）/特 斯 拉 （-19.53%）/博 通 （+11.58%）/高 通（+5.57%）/台积电（+21.82%）/美光科技（-6.84%）/英特尔（-13.41%）/英 伟 达 （+46.63%）/亚 马 逊 （+11.56%）/甲 骨 文 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 （+5.58%）/超微电脑（+182.60%）/应用光电（+10.46%）/谷歌 A（+0.59%）/Meta（+33.72%）/微 软 （+7.45%)/超 威 半 导 体（+17.95%）;本周涨跌幅分别为苹果（-3.46%）/特斯拉（+3.30%）/博通（-2.96%）/高通（+1.12%）/台积电（-4.82%）/美光科技（-7.08%）/英特尔（+0.46%）/英伟达（+0.67%）/亚马逊（-2.83%）/甲骨文（-4.57%）/超微电脑（+8.51%）/应用光电（+6.54%）/谷歌A（-5.69%）/Meta（+1.11%）/微 软 （-3.92%）/超 威 半 导 体（+0.81%）。 ➢ 投资建议：AI 发展的趋势确定性较强，当前以全球视角来看，算力产业链从上游硬件、中游服务器/交换机、下游应用侧闭环现愈发清晰，从云侧到端侧、从硬件到软件均呈现生机勃勃之景。我们建议首先关注全球算力产业链核心厂商，其次端侧 AI 相关个股潜力良多，再次国产替代算力个股亦蕴藏良机，相关个股包括：【云端 AI】工业富联/沪电股份/寒武纪/海光信息；【AI PC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI 手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。 ➢ 风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 AI 如火如荼，产业链机遇良多 .......................................................................................................... 5 OpenAI 发布 Sora，影视行业或迎巨变时刻 ........................................................................... 5 Google 发布 Genimi 1.5，性能超越 GPT-4 Turbo .................................................................. 8 Altman 万亿美元融资曝光，AI 芯片行业或将重塑 .........................................