行业周报：战略新兴投资再升级，卫星和算力产业启航

http://www.huajinsc.cn/1 / 24请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 02 月 17 日行业研究●证券研究报告通信行业周报战略新兴投资再升级，卫星和算力产业启航投资要点 1、本周回顾1.1 本周通信市场回顾：本周通信(中信) 上涨 5.00%，同期上证指数上涨 4.97%，深证成指上涨 9.49%，创业板指上涨 11.38%，沪深 300 上涨 5.83%。从板块来着，IDC 板块本周表现优秀，上涨 9.38%，光纤板块跌幅最大，为 3.42%。涨幅前三的个股为长江通信(26.54%)，新易盛(20.66%)、信维通信(17.49%): 通信行业除网络规划建设指数、光纤指数分别下跌 0.30%、3.42%外，均表现为上涨。此外，东数西算本周涨幅为 1.19%、工业互联网板块上涨 6.59%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别为 4.36%、4.76%。我们认为本周 A 股市场情绪回暖，此前通信板块超跌的部分开始跟随指数共振上涨。春节期间，海外美科技巨头财报引领股价创新高， 自 2 月 7 日市场收盘后 Arm 公布财报以来，短短三个交易日内，Arm 股价累计上涨超过 90%，该公司预计 2024财年第四季度（即 24Q1）公司收入将达到 8.5 亿至 9 亿美元，远超分析师平均预期的 7.78 亿美元；英伟达股价再创新高，2 月 14 日一度跻身美股市值第三位，国内光模块上市公司是海外科技巨头业绩暴涨最受益板块。通信产业驱动较多，中国移动发布《6G 天地一体分布式自治网络白皮书》：促进6G 发展，加速星地融合；中国移动 01 星成功发射；北京亦庄“商业航天十八条”对外发布；长八改火箭二子级暨通用氢氧末级动力系统首次试车成功。持续事件催化看好卫星互联网投资机会。 2、季度专题（卫星互联网）：新一代通信卫星研制，天地互联开启2.1 我国开展新一代通信卫星研制，将成 6G 通信网络重要组成部分：据新华社报道，位于北京海淀的银河航天方舟实验室，正在开展新一代通信卫星的研发工作。据银河航天首席科学家介绍，手机直连卫星技术将是 6G 通信网络的重要组成部分之一，卫星面向大众有望迸发出更多新应用。（C114 通信网）建议重点关注卫星互联网产业链公司航天环宇、盟升电子、普天科技、创意信息、信科移动、上海瀚讯等。2.2 中国移动发布《6G 天地一体分布式自治网络白皮书》：2 月 4 日下午，中国移动举办“双星叩苍穹，天地共一体”——天地一体双星试验发布会。会上发布了《6G天地一体分布式自治网络白皮书》、《面向天地一体的卫星互联网创新应用场景白皮书》以及《面向 6G 的天地一体融合网络技术白皮书》，对天地一体愿景场景、技术体系、未来发展趋势等进行详细阐述，旨在联合产业共同推进天地一体融合网络技术的发展和成熟。（C114 通信网）建议重点关注卫星互联网产业链公司航天环宇、佳缘科技、盟升电子、普天科技、天银机电、创意信息、信科移动、上海瀚讯等。2.3 中国移动星载基站和核心网设备双星入轨，全方位推进天地一体发展：2 月 3投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-5.73-7.4513.33绝对收益-3.17-14.17-5.07分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告通信：运营商开启算力集采，卫星全产业链加速-通信行业周报 2024.2.3通信：市值管理纳入央企考核，运营商价值再重估-通信行业周报 2024.1.27航天环宇：受益卫星互联网爆发与军工反弹，高弹性标的-华金证券-通信-公司深度-航天环宇 2024.1.25通信：新型智算中心建设加速，车路云一体化试点启动-通信行业周报 2024.1.20通信：固体火箭海发成功，商业航天将爆发-通信行业周报 2024.1.13通信：通信行业周报 2024.1.7通信：通信行业周报 2023.12.31行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 24请务必阅读正文之后的免责条款部分日，搭载中国移动星载基站和核心网设备的两颗天地一体低轨试验卫星成功发射入轨。其中，“中国移动 01 星”搭载支持 5G 天地一体演进技术的星载基站，是全球首颗可验证 5G 天地一体演进技术的星上信号处理试验卫星；“‘星核’验证星”搭载业界首个采用 6G 理念设计，具备在轨业务能力的星载核心网系统，是全球首颗 6G 架构验证星。（C114 通信网）建议重点关注卫星互联网公司航天环宇、佳缘科技、盟升电子、普天科技、天银机电、创意信息、信科移动、上海瀚讯等。2.3 长八改火箭二子级暨通用氢氧末级动力系统首次试车成功：2 月 3 日 18 时 30分，由中国航天科技集团有限公司抓总研制的长征八号改进型运载火箭二子级暨通用氢氧末级在北京成功完成动力系统首次试车。本次试车，对提升长征火箭的综合性能，特别是对在低轨 800 至 1000 公里或 800 至 1200 公里轨道上提升运载能力、发挥氢氧发动机比冲大的特点具有重要的作用。（公众号：中国航天报）建议重点关注火箭产业链公司斯瑞新材、天箭科技、九丰能源等。 3、行业重点新闻3.1 2023 年央企战略性新兴产业投资完成 2.2 万亿元：近日，国务院国资委部署2024 年投资工作。2023 年中央企业全年完成总投资 6.2 万亿元，同比增长 6.9%。推动数智技术与实体经济深度融合，适度超前推进 5G、数据中心、算力中心等基础设施建设。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，通信设备商中兴通讯、烽火通信、盛路通信，IDC 板块润泽科技、英维克等。3.2 深圳开放智算中心正式点亮运营，算力供给调度规模超 30000P：2 月 5 日，深圳开放智算中心正式点亮运营，同期深圳市智慧城市算力统筹调度平台揭牌。目前算力供给调度规模超 30000P，该中心号称采用国际主流智能算力芯片打造，可实现高复杂度、高计算需求的千亿级大模型训练，协助打造 “河套 - 西丽湖 - 光明科学城” AI 科创算力走廊。（C114 通信网）建议重点关注算力概念公司：润泽科技、光环新网、润建股份、佳力图、英维克等。3.3 OpenAI 发布最强文生视频模型 Sora：2 月 16 日凌晨，OpenAI 发布了首个文生视频模型 Sora。据介绍，Sora 可以直接输出长达 60 秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。研究人员表示，AI驱动的深度伪造已成为一种风险，可能会在 2024 年美国总统大选前给公众造成困惑。(公众号：芯榜) 建议重点关注光模块相关公司：中际旭创、剑桥科技、天孚通信 AI 概念相关公司万兴科技、昆仑万维、科大讯飞等。 本周关注：中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔、润泽科技、紫光股份、天孚通信、中际旭创、华工科技、三旺通信、菲菱科思、博创科技、航天环宇、创意信息、海能达、佳讯飞鸿； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽