计算机行业2023年已发布业绩预告总结及业绩前瞻：2023年行业业绩继续下探，个股分化加剧

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业点评报告●计算机行业 2024 年 2 月 5 日 [Table_Title] 2023 年行业业绩继续下探，个股分化加剧 -计算机行业 2023 年已发布业绩预告总结及业绩前瞻 核心观点： [Table_Summary]  计算机行业已发布业绩预告显示，2023 年整体业绩不及预期，样本数据显示仅 1/3 公司正增长。截至 2024 年 2 月 1 日，计算机行业已发布业绩预告公司219 家（wind 申万计算机行业 355 家），样本数占行业公司总数比 62%，其中，实现业绩同比增长（非亏损）公司 75 家，占已发布公司比例 34%；业绩同比向下公司 97 家（其中首亏公司 45 家），占已发布公司的 44%（其中首亏公司占总样本 20%）；扭亏公司 32 家，占已发布公司 15%；续亏公司 76 家，占已发布公司 35%。  整体来看行业 2023 年全年业绩疲软，盈利能力有待恢复。已发布业绩预告公司净利润上限平均值为-878 万元，净利润下限平均值为-6198 万元；净利润增速上限平均值为-312.93%，净利润增速下限平均值为-458.78%。行业主要受宏观经济波动等因素影响，行业内较多公司下游客户出现采购周期拉长，项目交付验收延期等情况，导致营收增长乏力，另一方面，受人工智能浪潮驱动，数字经济长期前景乐观预期下，行业较多公司依然在增大研发投入，导致利润出现下滑。  已发布样本来看，细分赛道层面，增速较好的细分领域主要有：金融 IT 领域，如第三方支付平台公司新国都 300130.SZ（同增 1463.19%-1686.50%）、新大陆 000997.SZ（同增 349%-375%）；医疗 IT 龙头，卫宁健康 300253.SZ（同增223.69%-319.60% ） ； 智 慧 城 市 类 ： 辰 安 科 技300523.SZ （ 同 增843.92%-1315.88%）、大华股份 002236.SZ（同增 217.10%）；AIGC 应用类：万兴科技 300624.SZ（同增 81.80%-142.39%）。  市场层面， 2023FY 计算机行业涨幅居所有行业第三位（Wind 申万一级行业，算术平均值），上半年涨势如虹，下半年震荡回调。截至 2023 年 12 月 31 日，计算机行业的整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）61.46 倍，居历史高位。  一月行情回顾：2024 年 1 月，计算机行业跑输上证指数及沪深 300；截至 2024年 1 月 31 日，计算机行业跌幅达 22.19%。行业走势低迷，市场流动性改善不及预期，风险偏好下降，计算机行业整体杀估值。  业绩前瞻：回顾计算机行业 2023 年业绩，我们认为目前样本统计具备指引意义，业绩整体表现低迷，细分行业层面金融 IT 及部分智慧城市公司稳定增长；云计算、网络安全及 SAAS 整体而言表现较弱。  投资建议：我们认为，随着人工智能价值拐点到来，数字经济潜在价值的释放将是非线性的、指数级的增长曲线，由于市场剧烈调整，行业内优质个股安全边际不断提升，短期重点防范业绩不及预期带来的双杀风险，同时强烈建议低位坚定布局 AIGC 及数据要素优质龙头公司，如科大讯飞、金山办公、超图软件、萤石网络、大华股份、中科星图、卫宁健康、彩讯股份等 。  风险提示：技术研发进度不及预期的风险；政策推进不及预期风险；下游需求不及预期风险；货币政策不及预期风险；人工智能引发法律及伦理等风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 行业表现 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河计算机】计算机行业 2024 年度策略：AI 三要素共振，AIGC 云到端加速推进 【银河计算机】计算机行业 2023 年中期策略报告：跨越奇点，人工智能全景投资框架 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业点评报告 一、 已发布业绩预告公司情况 （一）2023 年报样本数据显示整体业绩不及预期 计算机行业已发布业绩预告显示，2023 年整体业绩不及预期，样本数据显示仅 1/3 公司正增长。截至 2024 年 2 月 1 日，计算机行业已发布业绩预告公司 219 家（wind 申万计算机行业 355 家），样本数占行业公司总数比 61.69% 表1：计算机行业 2023FY 已发布业绩预告公司指标(截至 2024 年 2 月 1 日） 证券代码 证券简称 业绩预告类型 预告净利润上限(百万元) 预告净利润下限(百万元) 预告净利润同比增长上限(%) 预告净利润同比增长下限(%) 总市值 (亿元) 市盈率PE(TTM)(倍) 000409.SZ 云鼎科技 预增 61.61 61.61 145.55 145.55 47.29 103.43 002195.SZ 岩山科技 预增 360.31 317.92 70.00 50.00 139.11 64.46 002236.SZ 大华股份 预增 7,370.58 7,370.58 217.10 217.10 540.29 16.77 002609.SZ 捷顺科技 预增 135.00 90.00 644.11 396.07 50.69 56.49 002990.SZ 盛视科技 预增 220.00 170.00 128.11 76.27 55.13 30.03 003007.SZ 直真科技 预增 83.00 77.00 115.42 99.85 41.89 90.79 300017.SZ 网宿科技 预增 630.00 520.00 230.55 172.83 189.86 43.05 300130.SZ 新国都 预增 800.00 700.00 1,686.50 1,463.19 106.00 36.43 300253.SZ 卫宁健康 预增 455.00 351.00 319.60 223.69 123.76 102.50 300339.SZ 润和软件 预增 168.66 158.12 60.00 50.00 159.36 193.26 300399.SZ 天利科技 预增 42.00 36.00 148.75 113.21 20.23 271.64 300440.SZ 运达科技 预增 106.27 94.01 160.00 130.00 24.55 217.94 30