权益市场资金流向追踪（2024W3）：磨底蓄力阶段，资金逆势布局300ETF

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 磨底蓄力阶段，资金逆势布局 300ETF —— 权益市场资金流向追踪（2024W3） [Table_ReportTime] 2024 年 1 月 21 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 吴彦锦 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002 联系电话：+86 18616819227 邮 箱： wuyanjin@cindasc.com 周君睿 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005 联系电话：+86 19821223545 邮 箱： zhoujunrui@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2024W3）：磨底蓄力阶段，资金逆势布局 300ETF [Table_ReportDate] 2024 年 1 月 21 日 [Table_Summary] 磨底蓄力阶段，资金逆势布局 300ETF。本周市场受降息预期落空和经济数据发布等事件影响，整体情绪有所反复但仍旧较为低迷，上证指数盘中一度跌破2800 关键点位，中信一级行业跌多涨少，主力、主动资金在计算机、机械等行业流出较多。值得关注的是，部分资金借道 300ETF 实现逆势布局，合计净流入规模约 531.86 亿元，或可继续期待更清晰明确的资金入市信号出现。 ➢ 公募：主动权益类产品测算仓位上扬，宽基 ETF 本周净流入超 500 亿。截至 2024/1/19，主动权益型基金平均测算仓位 84.15%，较上周值 83.95%提升 0.20pct；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 87.20%、84.31%、82.34%；最新“固收+”基金测算仓位 23.82%，较上周值 24.24%下降 0.42pct。行业配置变动方面：最近 1 周计算机、电新测算仓位有所下行。新基金发行方面：（1）2023 年主动权益型基金发行数量及规模均不及 2022 年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发 339 只，规模合计约 1387.11 亿元。2024 年初以来主动权益型基金新发 8 只，规模合计约 18.23 亿元。（2）2023 年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发 235 只，规模合计约 1227.14 亿元，约为 2022 年水平的 83.19%。2024 年初以来被动权益型基金新发 9 只，规模合计约 24.74 亿元。ETF 流向方面：2023 年，宽基 ETF 累计净流入约 3165.07 亿元，12 月后半月累计净流入约 714.92 亿元。本周股票型 ETF 成交尤其活跃，宽基 ETF 合计净流入金额达约 531.86 亿元，其中易方达沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF 周净流入金额超百亿，资金存在逆势布局 300ETF 倾向。分行业来看 TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别流入约-13.05 亿元、5.31 亿元、-7.48 亿元、-2.85 亿元。 ➢ 其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至 2023 年 11 月底，私募证券投资基金规模 5.73 万亿元，与 3 个月前水平（8 月：5.89 万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至 2023 年 11 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 58.71%，较 10 月底上升 0.88pct，系近4 个月来首次回升。（2）保险：11 月保险估算仓位 12.37%，较 10 月底下降 0.14pct，已连续 4 个月下降。（3）信托：2023Q3 估算仓位 3.90%，降至 2021Q2 以来低位。 ➢ 主力/主动资金流向：市场持续磨底，特大单净卖出压力仍较大，2024W3周主买净额约-1653.71 亿元。行业方面：本周主力流出计算机、电子、机械等行业，主动资金流出机械、基础化工。 ➢ 沪深港通：北向资金当周共计净卖出约 234.94 亿元,其中沪股通净卖出约35.51 亿元,深股通净卖出约 199.43 亿元。2024 年 1 月以来北向资金累计净卖出约 314.59 亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金大幅流 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 出电新、汽车、有色等行业；二级行业层面，本周北向资金流入半导体，流出乘用车。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2024W3）：磨底蓄力阶段，资金逆势布局 300ETF .............................. 5 1. 公募：主动权益类产品测算仓位上扬，宽基 ETF 本周净流入超 500 亿 ................................. 5 2. 其他重点监控机构：私募仓位近期首次回升，2023Q3 信托权益仓位降至 2021Q2 以来低位7 3. 主力/主动资金流向：市场持续磨底，特大单净卖出压力仍较大 ............................................. 8 4. 沪深港通：1 月以来北向资金共计净卖出 314.59 亿元 ............................................................ 10 5. 两融：最新融资余额 15610.01 亿元，较上周水平略有下降 ................................................... 11 6. 一级：2024M1 以来沪深上市新股 7 只，首发实际募集资金约 80.47 亿元 ........................... 12 7. 限售解禁：2024M1 沪深限售解禁金额预计约 2400 亿元 .............................................