权益基金2023年四季报解析：权益基金分散持股趋势延续，主动加仓电子、医药

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 权益基金分散持股趋势延续，主动加仓电子、医药 ——权益基金 2023 年四季报解析 [Table_RptDate] 报告日期：2024-01-22 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.《权益基金加仓电子、非银等行业，白酒、创新药主题重获青睐——权益基金 2023 年三季报解析》 2.《TMT 行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业——权益基金 2023年二季报解析》2023-07-21 3.《权益仓位再创新高，大幅加仓计算机——权益基金 2023 年一季报解析》2023-04-20 4.《权益仓位提升显著，医药行业获大幅加仓——权益基金 2022 年四季报解析》2023-01-30 5.《加仓国防军工、交运，投资热点渐趋分散——权益基金 2022 年三季报解析》2022-10-26 6.《大幅加仓食品饮料，风格向大市值切换——权益基金 2022 年二季报解析》2022-07-21 7.《市场未出现大规模赎回，电新加仓 成 首 位 重 仓 行 业 — — 权 益 基 金2022 年一季报解析》2022-04-23 主要观点： [Table_Summary] ⚫ Q4 权益基金规模份额双下滑 根据基金披露的 2023Q4 季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在 3.87 万亿左右，环比下降7.80%，显著下滑。从份额来看，基金发行市场遇冷，且老基金份额亦有加速赎回现象。 ⚫ 持股集中度进一步下降 2023Q4，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型仓位分别 90.52%、 88.74%、78.92%，相比 2023Q3 上升。持股集中度继续下降，延续分散持股趋势 ⚫ 主板大幅减仓，科创板加仓 2023Q4，主板配置比例从 Q3 的 72.06%下降至 68.87%，科创板配置比例从 Q3 的 9.45%上升至 11.82%。权益基金风格向小市值切换。 ⚫ 大幅加仓电子、医药，减仓计算机、食品饮料 公募主动权益基金实际大幅加仓的行业为电子、医药、农林牧渔，主动大幅减仓的行业为计算机、食品饮料。投资热点方面，医疗器械、AIGC、5G 等主题配置占比上升，而白酒、宁组合、碳中和等主题配置占比下降。 2023Q4 公募配置比例最高的个股有贵州茅台（4.15%），宁德时代（2.35%）、泸州老窖（1.93%）、五粮液（1.63%）、腾讯控股（1.54%）等；主动加仓最多的个股有立讯精密（+0.29%）、美的集团（+0.23%）、澜起科技（+0.21%）、紫金矿业（+0.20%）、海康威视（+0.19%）等。 ⚫ 风险提示 文中数据基于公募基金披露季报的前 10 大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在一定的偏差，数据统计截止 2024/1/22 11:30 前披露的公募基金季报数据。公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 正文目录 1 Q4 权益基金规模份额双下滑 ............................................................................................................................................................ 4 2 持股集中度进一步下降 ...................................................................................................................................................................... 5 3 主板大幅减仓，科创板加仓 .............................................................................................................................................................. 6 4 大幅加仓电子、医药，减仓计算机、食品饮料 ............................................................................................................................. 9 5 腾讯控股、贵州茅台获主动减仓 .................................................................................................................................................... 13 6 头部权益基金经理调仓方向 ............................................................................................................................................................ 15 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 17 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18 证券研究报告 图表目录 图表 1 权益基金规模