非银行金融行业周报：新闻发布会释放积极信号，券商估值有望触底回升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20240108-20240114） 领先大市-A(维持)新闻发布会释放积极信号，券商估值有望触底回升2024 年 1 月 16 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证非银行金融】行业模式变革下关 注绩 优头部 券商 -行业 周报（20240102-20240105） 2024.1.11【 山 证 非 银 行 金 融 】 行 业 周 报（20231225-20231231）：投行质量评价公布，热度提升下关注券商板块 2024.1.2分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点：证监会召开 2024 首次新闻发布会，释放积极信号。时隔 2 年，证监会 2024 年首次召开线下新闻发布会，指出证监会将把好 IPO 入口关，做好逆周期调节工作，促进一二级市场协调平衡发展。加快推进资本市场投资端改革的各项工作，更大力度引入市场中长期资金，加大发力养老金融。扎实有序推进后续公募基金降费工作，同步出台配套支持性政策措施，推动公募基金行业更好践行高质量发展。金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》。《通知》指出金融机构要围绕科技型企业初创期、成长期、成熟期等不同发展阶段需求，健全全生命周期各项金融服务，推动金融机构加大对科创领域企业服务力度。此前中央金融工作会议，强调要加强对五大领域的服务力度，此次通知是对相关工作的进一步落实。此前证券业协会已经对投行业务评价办法进行修订，新增了投行支持高水平科技自立自强评价加分项，引导证券公司更好发挥科技创新功能，提升金融服务实体经济质效。券商估值有望触底回升。证监会召开新闻发布会昭示了监管与市场积极沟通的态度，彰显了监管部门活跃资本市场的决心。截至2024 年 1 月 12 日，证券行业 PB 为 1.19，处于 2018 年以来 5.5%的历史分位，估值向下空间有限。从上周发布业绩预告的上市券商来看，2023 年业绩同比改善，国元证券实现归母净利润 18.68 亿元，增 长 7.79% ， 西 南 证 券 实 现 归 母 净 利 润 5.72-6.65 亿 元 ， 增 长85%-115%。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。市场表现：上周主要指数普遍下跌，上证综指下跌 1.61%，沪深行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2300 下跌 1.35%，创业板指数下跌 0.81%。日均成交额 0.69 万亿元，环比减少 8.99%。股票质押比例降低至 4.49%，两融余额占流通市值提升至 2.52%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 0.01%；中债国债10 年期到期收益率为 2.52%，较年初下行 4.29BP。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 5图 2： 2024 年以来各主要指数的涨跌幅（%）.............................................................................................................. 6图 3： 上周日均成交 0.69 万亿元，环比下降 8.99%......................................................................................................6图 4： 截至 1 月 12 日，质押股数占比 4.49%................................................................................................................. 6图 5： 截至 1 月 12 日，两融余额