房地产行业周报：深圳新规推进城中村改造，上海调整公积金贷款政策

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 01 月 07 日 跟随大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（1.1-1.7） 深圳新规推进城中村改造，上海调整公积金贷款政策 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：池天惠 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 分析师：刘洋 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 109 行业总市值（亿元） 11,788.60 流通市值（亿元） 11,341.80 行业市盈率 TTM 12.6 沪深 300 市盈率 TTM 10.7 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业 2024 年投资策略：基本面延续筑底，两大工程助力高质量发展 (2023-12-12) 2. 房地产行业周报（11.20-11.26）：深圳政策放松，“三个不低于”支持房企融资 (2023-11-27) 3. 房地产行业周报（10.30-11.5）：10 月百强销售同比-28%，土拍热度降至低位 (2023-11-05) 4. 房地产行业周报（10.23-10.29）：土拍冷热分化持续，广州发布城改规划 (2023-10-29) [Table_Summary]  1 月 44城新房成交面积同比-12.3%，环比+3.2%； 14城二手房成交面积同比+40.1%，环比+11.6%。截至 1 月 5 日，1 月 44 城新房累计成交面积同比-12.3%，环比 12 月同期+3.2%；全年累计同比-12.3%。其中，一线城市 1 月累计成交同比-36.2%，环比 12月同期-11.6%，全年累计同比-36.2%。二线城市 1 月累计成交同比-9.0%，环比 12 月同期+6.1%；全年累计同比-9.0%。三四线城市 1 月累计成交同比+37.3%，环比 12 月同期+17.1%；全年累计同比+37.3%。14城二手房累计成交面积同比+40.1%，环比 12月同期+11.6%；全年累计同比+40.1%。  全年土地成交面积同比下降 20%，央国企仍为拿地主力。据克尔瑞统计，截止12 月 25 日，全国 300 城 12 月经营性土地成交规模 3.3 亿平，下半年首次同比回正。全年土地市场成交建筑面积 12.8亿平，同比下降 20%。12月平均溢价率 2.8%，下降 0.8pp，流拍率 8.6%。百强房企全年货值、总价和建面总额为 31515亿元、15485亿元和 13359万平，同比分别下降 10%、6%和 3%。20 强房企新增货值合计占比 78%，较 2022年提升 6pp。新增货值过千亿企业共 9 家，其中华润置地、保利发展、中海地产全年新增货值超 2000 亿。央国企仍是土地市场主力，2023年拿地金额占百强比例接近四成，与地方国企合计占比达到 66%，城投、民企则分别仅有 14%和 20%。  上海调整公积金贷款政策，二套改善型住房首付比下调。1月 2日上海调整公积金个人住房贷款政策，第二套改善型住房最低首付款比例为 50%，所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山 6个行政区全域的，最低首付款比例为 40%。此次政策最大的变化是下调二套改善型住房首付比，此前二套住房认购公积金贷款首付比例分别为普通住宅 50%和非普通住宅 70%。此次政策传递出明积极信号，后续购房政策仍有进一步放松的可能。  深圳拟出新规推进城中村改造。1月 4 日深圳发布《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》(征求意见稿)，明确城中村分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类。据《深圳城中村楼栋字典 2022》，2022 年末深圳城中村总楼栋约 31.9万栋，总套(间)约 591.3万，总建筑面积约 2.2亿平，占全市建筑总量比重超过 40%，居住人口占全市实有人口约 60%。《意见》明确采取净地出入模式，二级采用综合评价出让或带设计方案出让等公开方式选择开发主体，前期工作也可引入服务商，区政府按照保本微利原支付收储补偿金。但在实际操作层面，对于前期服务商选择机制、利润比例、搬迁补偿标准等细则仍需进一步完善。  投资建议：我们认为当前板块应当关注 2 条投资主线：1）开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A 等；2）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。  风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。 -32%-24%-17%-9%-2%6%23/123/323/523/723/923/1124/1房地产 沪深300 房 地产行业周报（1.1-1.7） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 每周点评 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 市场回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 3 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 6 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 6 3.2 公司动态跟踪 ........