通信行业动态：SpaceX发射首批直连手机卫星，关注卫星通信和控制器板块

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 · 证券研究报告·行业动态 SpaceX 发射首批直连手机卫星，关注卫星通信和控制器板块 核心观点 美国时间 1 月 2 日，SpaceX 成功发射 6 颗首批直连手机卫星。T-Mobile 表示，随着 SpaceX 上述卫星进入近地轨道，手机直连卫星通信服务的现场测试将很快启动。SpaceX手机直连持续快速推进，进一步打开卫星通信应用场景。国内卫星互联网预计将在 2024 年年中启动批量组网工作，2025 年发射数量有望大幅提升。 近日，国家数据局等 17 部门联合正式印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》，明确到 2026 年底，数据产业年均增速超过 20%，场内交易与场外交易协调发展，数据交易规模倍增，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力。建议重视电信运营商在数据要素领域中的投资价值。 此外，美联储降息预期强化，地产及后周期行业若复苏将带动国内控制器行业需求回暖，建议关注。 行情回顾 本期通信板块表现不佳。通信（申万）指数下跌 5.72%，跑输沪深300 指数 2.75pcts，在申万 31 个一级行业中排名第 29。二级子行业（申万）中，通信服务下跌 3.25%，通信设备下跌 7.15%。 推荐组合 本期推荐：拓邦股份、和而泰、中国移动、中国电信、海格通信、铖昌科技、中际旭创、源杰科技。 上期回顾：投资组合“拓邦股份、和而泰、海格通信、铖昌科技、中际旭创、天孚通信、源杰科技、德科立”，相同权重测算平均下跌6.03%，跑输通信(申万)指数0.3pct，跑输沪深300指数3.05pcts。 持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。 风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。 维持 强于大市 刘永旭 liuyongxu@csc.com.cn 010-86451440 SAC 编号:S1440520070014 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 SAC 编号:S1440518040002 SFC 编号:BNS315 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 SAC 编号:s1440513090003 SFC 编号:BEM208 汪洁 wangjietxz@csc.com.cn SAC 编号:S1440523050003 发布日期: 2024 年 01 月 07 日 市场表现 相关研究报告 -8%12%32%52%72%2023/1/62023/2/62023/3/62023/4/62023/5/62023/6/62023/7/62023/8/62023/9/62023/10/62023/11/62023/12/6通信上证指数通信 行业动态报告 通信 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、投资建议 .................................................................................................................................................................... 1 二、推荐标的 .................................................................................................................................................................... 1 三、行情回顾 .................................................................................................................................................................... 2 四、产业要闻 .................................................................................................................................................................... 3 五、重要公告 .................................................................................................................................................................... 8 风险分析 ............................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1： 上期推荐投资组合涨跌幅（%） ..................................................................................................... 1 图表 2： 历史推荐组合、沪深 300 及通信（申万）指数当周收益率对比（%） ..................................... 2 图表 3： 申万一级行业周涨跌幅（%） .........................................................................................