传媒互联网产业行业研究：OpenAI、微软因版权问题被起诉，元旦档票房有望创新高

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  关注 MR 主题投资机会。苹果 Vision Pro 将于 24 年 1 月正式发售，我们认为，Vision Pro 虽然目前出货量预期不高，但有望成为 MR 标杆性产品，科技巨头的入局有望促进行业发展，加之预计 24 年 Meta 等公司有望发布 MR新机型，硬件持续迭代中，硬件与内容发展相辅相成，内容生态有望随硬件渗透而繁荣，建议关注相关标的。  AI 方向，关注版权公司价值及应用落地情况。12 月 27 日，《纽约时报》以侵犯版权为由起诉 OpenAI 和微软, 我们认为，AI 模型训练中版权的重要性进一步突显，训练所用的数据若没有获得版权，后续可能影响模型应用、商业化推进，拥有文字、图片、音视频版权的公司价值有望提升；GPT 发布以来，AI 生成文字、生成图片、生成语音、多模态、生成视频等技术或工具持续出现，24 年有望迎来 AI 应用的密集落地，推荐有望后续落地 AI 应用且对业绩有影响的公司。  建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的标的。展望后续，以广告营销为代表的顺周期行业预计和消费、宏观经济走势正相关，在消费逐步复苏的背景下，内容公司则与内容上线周期关联度更高，估值逐步切换至明年的情况下，建议关注低估值的游戏板块，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化，部分公司产品线启动则预计从 Q4 开始，建议关注后续有产品周期的公司。院线方面，24 年元旦档票房已超 15 亿元，有望创新高，表现亮眼，后续春节档将接上，关注院线板块机会。 投资逻辑  关注 MR 主题机会、版权公司投资价值及 AI 应用落地、估值相对较低且业绩向上标的。个股方面，1）建议关注多年经营 VR 游戏+教育的恒信东方，拥有较成熟的虚拟现实技术并已与文旅、教育等领域结合的罗曼股份；2）建议关注图片版权龙头视觉中国；3）建议关注产品储备丰富且稳步上线、并积极拓展游戏品类、实控人多次增持展示信心的恺英网络，产品周期启动中、自研放置游戏《不朽家族》24 年 1 月 11 日上线的吉比特。 行业要闻  2023 年 12 月 27 日，据《纽约时报》报道，当地时间周三，《纽约时报》起诉 OpenAI 和微软侵权，指控其数百万篇文章被OpenAI用于训练AI聊天机器人，而这些机器人现在正作为可靠信息来源与该新闻机构竞争。诉讼称，被告应承担与“非法复制和使用《纽约时报》独特价值作品”相关的“数十亿美元的法定和实际损失”，并要求这两家公司销毁任何使用《纽约时报》版权材料的聊天机器人模型和训练数据。  2023 年 12 月 25 日，多家 A 股游戏公司发布回购或增持公告，包括恺英网络、吉比特、三七互娱、巨人网络等。  2023 年 12 月 25 日，国家新闻出版署发布 23 年 12 月国产游戏版号，共计 105 款，包括腾讯《逆战：未来》、网易《萤火突击》《四方域之诗》、西山居《东方：平野孤鸿》、心动公司《心动小镇》，以及《刺客信条：侠隐》等。  近期淘宝、京东均变更平台争议处理规则，增加“仅退款”的售后服务。淘宝发布了关于变更《淘宝平台争议处理规则》的公示通知，该通知从 12 月 26 日开始正式生效，增加仅退款的售后功能，主要面向为卖家在未经买家允许的情况下延迟发货、强制发货等交易纠纷场景。京东修订《京东开放平台交易纠纷处理总则》，主要内容为交易纠纷新增支持用户仅退款。 风险提示  内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司近一周事件跟踪 .................................................................. 3 二、行业政策及新闻动态.......................................................................... 6 2.1 政策更新 ................................................................................ 6 2.2 行业新闻 ................................................................................ 9 2.3 行业投融资情况 .......................................................................... 9 三、周度数据跟踪................................................................................ 9 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 .............................................................. 9 3.2 电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 10 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 11 四、重点公司估值表更新......................................................................... 12 五、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 政策更新 ............................................................................... 6 图表 2： 12 月 23 日-12 月 29 日行业投融资情况 ..................................................... 9 图表 3： 12 月 23 日-12 月 29 日电影票房及占比周度数据跟踪 ........................................ 10 图表 4： 12 月 23 日-12 月 2