全球产业趋势跟踪周报：可控核聚变创新联合体成立，华为问界M9正式发布

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2024 年 1 月 2 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（0102） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕消费电子、航运、新能源展开。产业趋势上，华为问界 M9 正式发布，搭载十大“黑科技”，上市 7 天大定突破 30000 辆；可控核聚变创新联合体成立，可控核聚变有望加速商业化。政策端关注科技主线下产业端政策催化，算力、信创发展有望提速。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕消费电子、航运、新能源展开。热点一：消费电子。从数据端看，工信部公布数据显示，11 月份规模以上电子信息制造业增加值同比增长 10.6%，1-11 月份累计增长 2.6%，1-11月份集成电路产量 3114 亿块，增长 3.7%。从产业趋势端看，苹果 MR 2024年一季度放量在即，对相关产业链形成拉动作用，其中周期有反转的面板行业尤其是 OLED 等新产业趋势受到市场青睐。热点二：航运。红海局势混乱预期致使航运波动加剧。一方面，美国防长宣布组建多国海军部队开展“红海护航行动”，轮船遇袭现象有望好转，另一方面，12 月 31 日，马士基船队复航后再次遭袭，公司此后发布公告，将暂停通过红海的所有航行 48 小时。目前红海局势仍然紧张，不确定性较大。热点三： 新能源。新能源板块集体反弹，一方面季末机构资金调仓，另一方面，板块此前超跌，反弹时阻力相对较小。需要注意的是，市场最为关注的供需问题仍未得到根本解决，现在谈彻底反弹或为时尚早，但经过持续调整后部分龙头股的估值已经达到足够便宜的位置，后续关注碳约束下的市场争夺情况。 ❑ 【全球产业趋势】产业趋势一：华为问界 M9 正式发布，搭载十大“黑科技”。12 月 26 日，在问界 M9 及华为冬季全场景发布会上，华为问界 M9 正式发布。问界 M9 定位为全景智慧旗舰 SUV，搭载有华为十大智能汽车“黑科技”，为用户带来全新体验，已经同时获重庆、深圳 L3 自动驾驶测试牌照。凭借优越的性能，问界 M9 受到了市场的肯定，上市七天大定便突破30000 辆，建议关注相关投资机会。产业趋势二：可控核聚变创新联合体成立，可控核聚变有望加速商业化。12 月 29 日，由 25 家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。核聚变是清洁能源的圣杯，具有原料资源丰富、释放能量大、放射危害小、安全性高等优势，有望成为人类终极能源。随着技术不断更迭以及资本涌入，可控核聚变有望加速商业化，此外，政策对核电的支持力度也在加强。建议关注相关投资机会。 ❑ 【重要政策追踪】上周，延续中央经济工作会议科技主线，产业端算力、信创政策落地。具体来看，政策端主要有两个重要亮点：1）算力调度方面，12月 26 日，发改委等五部门联合印发《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，全国一体化算力布局政策落地，算力产业有望提速；2）信创方面，12 月 26 日财政部会同工业和信息化部研究正式发布 7 项基础软硬件政府采购需求标准，同日中国信息安全测评中心发布安全可靠测评结果为用户信创产品选型提供参考， 20 日北京市印发的第二部信创产业专项政策《关于打造国家信创产业高地三年行动方案（2023-2025年）》，中央地方同时发力，信创领域迎来重磅催化，区县乡级党政信创、细分行业信创需求有望催化。综上，推荐关注算力产业链（算力互联网、算力调度、智能计算中心）和信创产业链中（芯片、服务器、整机、外设设备、存储器）和基础软件（云服务、操作系统、中间件、数据库）等概念题材。 1. 《苹果 Vision Pro 发售在即，存储行业复苏正当时-全球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（1225）》 2. 《特斯拉第二代 Optimus机器人发布，AI PC 产业落地加速-全球产业趋势跟踪周报（1218）》 3.《谷歌推出多模态大模型Gemini，AMD 最强 AI 芯片发布 - 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（1211）》 4. 《特斯拉 Cybertruck 首批交 付 完 成 ， 人 工 智 能 应 用Pika 爆火-全球产业趋势跟踪周报（1204）》 5.《特斯拉 FSD 落地中国渐行渐近，数据要素 X 行动在即 - 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（1127）》 6. 《现象级智能终端竞相登场，最强 AI 芯片 H200 发布-全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（1120）》 7. 《 GPT-4 TURBO 重 磅 来袭，鸿蒙智行深度赋能车企-全 球 产 业 趋 势 周 报（1113）》 8.《钛合金 3D 打印持续渗透，全球首批 3nm PC 芯片发布 - 全 球 产 业 趋 势 周 报（1106）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn 可控核聚变创新联合体成立，华为问界 M9 正式发布 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 ❑ 【重要资讯】英伟达：英伟达发布 RTX 4090 D 显卡，售价 12999 元。RTX 4090 D 在性能、效率和 AI 驱动的图形效果方面实现了质的飞跃。通过它可体验到高性能游戏，虚拟世界中由光线追踪技术带来的纤毫毕现，叹为观止的工作效率，以及革新的创作方式。航运：根据最新的行业数据，由于袭击威胁，经常穿越红海和苏伊士运河的集装箱货轮中，有一半目前避行这一航线。由 Flexport Inc.汇编的统计数据显示，299 艘合计运力达 430 万个集装箱的货轮或已改变航线，或有此计划。与一周前相比增加了大约一倍，大约相当于全球运能的 18%。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，1 月重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（MR、OLED）、数字经济（数据要素）、人工智能（算力、AI+应用）、机器人（零部件、减速器）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，A 股涨幅较高的产业指数为：最小市值、摄像头、高送转。板块方面，日常消费、医疗保健、工业表现较好，公共事业、能源表现差。过去一周大涨的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费、工业居多；过去一周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，能源、工业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。 敬请阅读末页的重要说明 3 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 ................................................................................