中小盘策略-新股梳理：指数跌幅明显，新股申购关注博隆技术

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 12 月 26 日 推荐（维持） 中小盘策略&新股梳理 TMT 及中小盘/中小市值 大盘指数下跌，增发国债第二批项目清单累计金额超 8000 亿元 ❑本周市场指数下跌，增发国债累计安排金额超 8000 亿元。上证指数、深证成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为-0.94%、-1.77%、-2.39%、-1.23%，四大指数乏力下行。从行业板块来看，能源金属、航运、航空设备、非金属材料走势较好，游戏、出版、传媒、影视院线走弱；从概念板块来看，PEEK 材料、国产航母、航运概念走势较好。据国家发展改革委消息，近日，国家发展改革委商有关部门下达 2023 年增发国债第二批项目清单，共涉及增发国债项目 9600 多个，拟安排国债资金超 5600 亿元。截至目前，前两批项目涉及安排增发国债金额超 8000 亿元，1 万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。下一步，国家发展改革委将按照党中央、国务院决策部署，会同有关部门督促各地高质量推进项目建设，加快资金拨付使用，尽快形成实物工作量。同时，加强项目监管，着力把项目建设成为民心工程、优质工程、廉洁工程。 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，12 月 22 日上证指数、深证成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 12.32/19.85/30.94 和 28.56 倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 下周核发 1 只新股，建议重点关注博隆技术。上海博隆装备技术股份有限公司主营业务为提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案。公司的主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统和各类阀门部件。目前，公司已为中石油、中石化、中海油、中国神华、中国大唐、恒力石化、浙江石化、东华能源、宝来巴赛尔石化、巴斯夫集团等客户的诸多大型石化、化工装置提供上千条气力输送线。 表 1：新股信息一览表 公司简称 归母净利润增速 相关行业/主题 2020 2021 2022 2023H1 博隆科技 427.53% 105.50% -1.98% 21.51% 气力输送设备领域 资料来源：Wind、招商证券 风险提示：气力输送设备制造业关注下游行业波动风险、行业政策变化风险、市场竞争风险与气力输送系统在新行业开拓的风险. 行业规模 占比% 股票家数（只） 39 0.8 总市值（十亿元） 245.4 0.3 流通市值（十亿元） 208.7 0.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -3.4 -12.0 0.6 相对表现 2.0 1.3 13.2 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《中小盘策略&新股梳理—指数跌幅明显，新股申购关注鼎龙科技》2023-12-20 2、《中小盘策略&新股梳理—指数乏力 下 行 ， 新股 申 购 关注 安培 龙 》2023-12-08 3、《【招商中小盘】中小市值 2024年度投资策略——重视科技革命带来的成长股投资机会》2023-12-03 董瑞斌 S1090516030002 dongruibin@cmschina.com.cn 郑晓刚 S1090517070008 zhengxiaogang@cmschina.com.cn -20-1001020Dec/22Apr/23Aug/23Dec/23(%)中小市值沪深300指数跌幅明显，新股申购关注博隆技术 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 中小市值策略回顾： 本周市场指数下跌，增发国债累计安排金额超 8000 亿元。上证指数、深证成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为-0.94%、-1.77%、-2.39%、-1.23%，四大指数乏力下行。从行业板块来看，能源金属、航运、航空设备、非金属材料走势较好，游戏、出版、传媒、影视院线走弱；从概念板块来看，PEEK 材料、国产航母、航运概念走势较好。据国家发展改革委消息，近日，国家发展改革委商有关部门下达 2023 年增发国债第二批项目清单，共涉及增发国债项目 9600 多个，拟安排国债资金超 5600 亿元。截至目前，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000 亿元，1 万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。下一步，国家发展改革委将按照党中央、国务院决策部署，会同有关部门督促各地高质量推进项目建设，加快资金拨付使用，尽快形成实物工作量。同时，加强项目监管，着力把项目建设成为民心工程、优质工程、廉洁工程。 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，12 月 22 日上证指数、深证成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 12.32/19.85/30.94 和 28.56 倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 图 1 当前市场估值情况 资料来源：Wind、招商证券 下周新股分析： 下周核发 1 只新股，建议重点关注博隆技术。 博隆技术：上海博隆装备技术股份有限公司主营业务为提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案。公司的主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统和各类阀门部件。目前，公司已为中石油、中石化、中海油、中国神华、中国大唐、恒力石化、浙江石化、东华能源、宝来巴赛尔石化、巴斯夫集团等客户的诸多大型石化、化工装置提供上千条气力输送线。 01020304050607080901002013-09-302013-12-312014-03-312014-06-302014-09-302014-12-312015-03-312015-06-302015-09-302015-12-312016-03-312016-06-302016-09-302016-12-302017-03-312017-06-302017-09-292017-12-292018-03-302018-06-292018-09-282018-12-282019-03-292019-06-282019-09-302019-12-312020-03-312020-06-302020-09-302020-12-312021-03-312021-06-302021-09-302021-12-312022-03-312022-06-302022-09-302022-12-302023-03-312023-06-30上证指数PE-TTM深证成指PE-TTM中小综指PE-TTM创业板指PE-TTM 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 本周申购次新股一览： 博隆技术（603325.SH） 公司主营业务为提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案。 主营业务 公司财务指标（单位：百万元） 主营业务分布（2022 年） 2020 2021 2022 2023H1 营业收入 4.71 9.78 10.41 7.60 YOY 28.28%