机械行业研究：11月工业生产数据继续向好，装备制造业增长加速

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  上周（2023/12/11-2023/12/15）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 0.16%，在申万 31 个一级行业分类中排名第13；同期沪深 300 指数下跌 1.7%。至今表现：SW 机械设备指数上涨 1.12%，在申万 31 个一级行业分类中排名第8；同期沪深 300 指数下跌 13.69%。 核心观点：  11 月工业生产数据继续向好，装备制造业增长加速。根据国家统计局数据，11 月全国规上工业增加值同比增长6.6%，增速环比提升 0.2pcts；环比增长 0.87%，增速环比提升 0.48pcts。其中制造业同比增长 6.7%，增速环比提升 1.6pcts。11 月装备制造业同比增长 9.8%，增速环比大幅提升 3.6pcts，实现连续 4 月增速回升，对于全部规上工业增长率贡献达到 50.7%，贡献率环比提升 5.6pcts。  特斯拉发布第二代人形机器人，产业化有望加速。根据澎湃新闻信息，12 月 12 日特斯拉发布第二代人形机器人 Optimus-Gen 2，步行速度提 30%，平衡能力和身体控制能力均有所改善，整体重量也从 73kg 减少到了 63kg。搭载了由特斯拉设计的执行器和传感器、2 个自由度驱动颈部、响应更快的 11 个自由度手部、触觉传感器、执行器集成电子和线束、足部力/扭矩传感器、铰接式脚趾等。从本次新品可以看出，一方面特斯拉人形机器人成熟度有明显提升，在软、硬件同步升级加持下潜在应用场景不断拓展，产业化有望加速；一方面也可以看出未来人形机器人技术迭代主要方向围绕软件、执行器、传感器展开，相关赛道将持续有较好投资机会。  11 月制造业固定资产投资增速小幅加快。根据国家统计局数据，1 至 11 月制造业新增固定资产投资增速 6.3%，增幅相比 1 至 10 月提升 0.1pcts，比全部固定资产投资高 3.4pcts。其中，电气机械和器材制造业投资增长34.6%，仪器仪表制造业投资增长 21.5%，汽车制造业投资增长 17.9%。 投资建议：  随着 AI 技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注禾川科技、恒立液压、贝斯特，同时建议关注中国船舶和华中数控。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 4 3、核心观点更新................................................................................. 6 3.1 工程机械：2023 年 11 月装载机国内市场销量 5200 台，同比下降 48.4% .......................... 6 3.2 船舶：供给端出清，造船价上行，看好船企盈利提升 .......................................... 6 3.3 科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会 ................................ 6 3.4 机器人：特斯拉发布人形机器人 optimus gen2，运动性能和感知能力大幅提升.................... 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1 通用机械 ................................................................................ 7 4.2 工程机械 ................................................................................ 8 4.3 锂电设备 ................................................................................ 9 4.4 光伏设备 ................................................................................ 9 4.5 油服设备 ............................................................................... 10 5、行业重要动态................................................................................ 10 6、风险提示.................................................................................... 14 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 6 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 7 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 7 图表 8： 我国工业机器人产量及当月同比 ..................