中泰通信行业周报：Intel发布新型酷睿处理器，持续关注算力网络产业链

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 Intel 发布新型酷睿处理器，持续关注算力网络产业链 -中泰通信行业周报（1211-1217） 通信 证券研究报告/行业周报 2023 年 12 月 17 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：陈宁玉 执业证书编号： S0740517020004 电话：021-20315728 Email：chenny@zts.com.cn 研究助理：杨雷 Email：yanglei01@zts.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 128 行业总市值(百万元) 3074728 行业流通市值(百万元) 1271249 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 上海瀚讯 14.6 0.14 0.15 0.56 1.04 104.29 97.33 26.07 14.04 1.04 买入 菲菱科思 97.8 2.82 2.48 4.62 4.80 34.68 39.44 21.17 20.38 1.24 买入 中际旭创 110.05 1.52 2.52 5.01 6.89 72.40 43.67 21.97 15.97 0.89 买入 天孚通信 96.85 1.02 1.64 2.57 3.47 94.95 59.05 37.68 27.91 1.62 买入 广和通 19.83 0.47 0.79 1.03 1.31 42.19 25.10 19.25 15.14 0.88 买入 备注 以 2023 年 12 月 15 日收盘价计算 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周沪深 300 下跌 1.70%，创业板下跌 2.31%，其中通信板块下跌 1.86%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的 128 支成分股本周内换手率为 1.76%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.32%，板块整体活跃程度强于大盘。 ◼ 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：日海智能（13.51%）、精伦电子（12.80%）、深桑达 A（9.50%）、ST 中嘉（7.61%）、佳创视讯（5.95%）；跌幅居前五的公司分别是：*ST 新海（-22.61%）、光库科技（-10.45%）、 博创科技（-9.19%）、德生科技（-8.73%）、高鸿股份（-8.69%）。 ◼ Intel 发布新型酷睿 Ultra 处理器，重视 AI 终端机会。Intel 发布的酷睿 Ultra 处理器将有三种不同的配置，分别是酷睿 Ultra 5、酷睿 Ultra 7 和酷睿 Ultra 9。英特尔表示，与 AMD Ryzen 7 7840U、高通骁龙 8cx Gen 3 和苹果自研 M3 芯片等笔记本电脑处理器相比，酷睿 Ultra 7 165H 芯片的多线程性能提高了 11%。与之前的英特尔酷睿 i7-1370P 相比，它的功耗降低了 25%，比 AMD 的 Ryzen 7 7840U 的功耗降低了 79%。英特尔的所有新 CPU 还将配备 NPU，即神经处理单元，提供“低功耗人工智能加速和 CPU/GPU 卸载”，能够执行人工智能驱动的任务，如背景模糊、眼动追踪和图片框架等。与英特尔的上一代芯片相比，这种集成应该能提高运行像 Stable Diffusion 这样的人工智能模型的效率。此外，Meteor Lake 处理器有三大改进：更好的视频通话、更好的图形和更长的笔记本电脑电池续航时间。这些芯片通过集成 NPU 和低功耗核心，保证了更好的视频通话质量，这些核心针对“人工智能”任务进行了优化，比如过滤背景噪音和模糊背景，而不会在视频通话期间对 CPU 造成负担。当前，大量新款笔记本电脑已经采用了新的英特尔酷睿 Ultra 芯片，如华硕在其笔记本电脑上增加了英特尔酷睿 Ultra 高功率的规格；联想发布了三款配备此新芯片的笔记本电脑，包括第 12 代 ThinkPad X1 Carbon、第 9 代 ThinkPad X1 二合一本和 IdeaPad Pro 5i。随着 Intel 等大厂的新型处理器发布，AI PC 有望持续快速发展，建议重视 AI 终端机会。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 ◼ SpaceX 获批开展手机直连测试，下次发射日预计为 12 月 28 日。美国联邦通信委员会（FCC）发布通知，批准了 SpaceX 用星链卫星进行直连手机业务的实验。这意味着 SpaceX 可以利用星链卫星，通过无线电波直接连接地面普通手机进行信号测试。SpaceX 计划使用猎鹰 9 号发射 21 颗星链卫星至近地轨道，此次发射将包括首批六颗具有直连手机功能的星链卫星。监管文件显示，FCC 批准了 SpaceX 在信号覆盖不到的偏远地区进行为期 6 个月的测试授权请求，将涉及约 2000 台测试设备和 840 颗卫星。此前在10 月，SpaceX 星链官网推出“Direct to Cell（直连手机）”业务，可与现有 LTE 手机配合使用，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，便能实现“无缝访问文本、语音和数据”。据 SpaceX 预计，该业务将于 2024 年起实现发送短信，2025 年起实现语音通话、浏览网页、连接物联网设备。SpaceX 正在大规模部署具备直连手机的 Starlink 卫星。这些卫星最初将由 SpaceX 猎鹰 9 号运载火箭搭载发射，之后将由 Starship（星舰）承载。卫星进入轨道后，将立即通过星间激光链路连接到 Starlink 星座，提供全球范围连接，预计下一次发射日为 12 月 28 日。SpaceX 作为全球卫星互联网领军企业，其手机直连卫星业务受到高度关注，手机直连卫星将给卫星互联网带来更多便捷性、普适性，我国卫星互联网处于建设早期，建议关注卫星制造端及卫星终端侧机会。 ◼ IDC 发布中国生成式 AI 市场生态图谱，持续关注 AI 算力侧机会。随着今年以来生成式AI 的普及，AI 应用带来的算力侧需求持续提升。IDC 发布了《 IDC Market Glance: 中国生成式 AI 市场概览》报告，将生成式 AI 产业生态图谱分为以下几个部分：基础设施层：包括 AI 芯片、计算、存储、网络、安全、基础设施软件等；算法模型层：包括通用、面向行业的生成式 AI 大模型及模型库；平台层：包括大模型构建和编排、应用开发部署、数据管理软件及工具；场景应用层：面向生产效率提升、业务、行业搭建的应用，例如文本生成、图像生成、音频生成、视频生成、数字人等。服务层：跨越业务、IT 和运营技术 (OT) 领域提供服务。其中，算力提供商仍将是下一代 AI 的基础设施提供商。随着近期谷歌