家电行业·热点追踪：北京上海调整优化房地产政策，海尔拟收购开利商用制冷业务

北京上海调整优化房地产政策，海尔拟收购开利商用制冷业务 [Table_Industry] ——信达家电·热点追踪（2023.12.17） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 家用电器行业 [Table_StockAndRank] [Table_Author] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002 联系电话：+86 13656717902 邮 箱： luoanyang@cindasc.com 尹圣迪 家电行业研究助理 联系电话：18800112133 邮 箱：yinshengdi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 北京上海调整优化房地产政策，海尔拟收购开利商用制冷业务 [Table_ReportDate] 2023 年 12 月 17 日 本期内容提要: 周投资观点： ➢ 本周，北京、上海分别出台房地产调整政策，对普通住房的标准进行了调整，上海认定普通住宅的标准中去除了看总价的条件。在住房信贷方面，上海也降低了首付比例和利率下限，首套房个人住房贷款利率下限调整为 LPR 减 10 个基点，最低首付比例调整为不低于 30%，二套房的个人住房贷款利率下限也调整为不低于 LPR 加30 个基点，首付比例由 70%调整为不低于 50%。 我们认为北京上海此次房地产政策的调整有利于减轻居民房贷压力，促进北京、上海两大一线城市的二手房和新房销售。关注地产后周期链的白电企业美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电，关注厨电龙头老板电器。 ➢ 海尔智家发布公告称计划以 6.4 亿美元现金收购 Carrier Global Corporation 旗下的商用制冷业务。通过收购开利的商用制冷业务，海尔计划从“家庭制冷”拓展到零售制冷、 冷库制冷等商用制冷领域，创造公司新的增长点。我们持续看好工商业制冷行业的高景气度，在“双碳”背景下，高壁垒的 CO₂等新冷媒技术加速应用， 我们预计国产替代+头部集中的趋势将持续进行，关注龙头企业冰轮环境、冰山冷热。 ➢ 关注 Mini LED 产业链企业芯瑞达、兆驰股份、聚飞光电。关注及时调节产品结构的清洁电器龙头石头科技，关注跨界布局机器人产业链的三花智控、德昌股份、汉宇集团等。 ➢ 【公司动态】老板电器发布回报股东特别分红方案：拟以 23 年 9 月30 日股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 5 元，供给4.72 亿元。特别分红的目的：1）是公司长期稳定健康发展的需要；2）加大现金分红力度，提振市场信心；3）积极回报股东，与股东分享公司发展红利，增强广大股东的获得感。 ➢ 【行业数据】根据产业在线数据，2023 年 11 月家用空调生产1073.2 万台，同比下降 2.6%，销售 1066.6 万台，同比增长9.9%，其中内外销量分别为 523.0/543.6 万台，分别同比增长3.5%、16.8%。库存同比下降 8.9%。 ➢ 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、核心观点 ...................................................................................................................................... 4 1.1 周投资观点 ............................................................................................................................ 4 二、板块走势 ...................................................................................................................................... 6 三、行业数据追踪 .............................................................................................................................. 8 3.1 本周家电股资金流向 ............................................................................................................ 8 3.2 家电主要原材料价格追踪 .................................................................................................... 8 3.3 人民币汇率 ............................................................................................................................ 9 3.4 重点公司盈利预测及估值一览 .......................................................................................... 10 四、风险因素 .................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1：北京、上海房地产政策调整 ....................................................................................................................... 4 表 2：本周家电股北上资金持股比例变化 ......................................................................................................... 8 表 3：本周家电股北