2023中央经济工作会议的六大亮点：新时代的硬道理

证券研究报告• 政策简评 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 新时代的硬道理——2023 中央经济工作会议的六大亮点 发布日期：2023 年 12 月 13 日 分析师：胡玉玮 SAC 编号：S1440522090003 分析师：冯天泽 SAC 编号：S1440523100001 核心观点 本次中央经济工作会议共有六大亮点：一是高质量发展贯穿公报全文，成为明年经济发展的主题，会议围绕高质量发展布置九项任务。二是充分认识当前困难挑战与有利条件，并指明明年经济工作的重要原则。三是宏观调控协调有力，整体基调上坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，加大宏观调控力度。财政政策适度加力、提质增效，优化财政支出结构。货币政策灵活适度、精准有效，更加注重对价格水平的引导作用。此外，会议还将非经济政策纳入统筹考虑。四是科技创新引领现代化产业体系建设。五是深入推进乡村振兴战略。六是强调狠抓落实。 信息或事件： 中央经济工作会议 12 月 11 日至 12 日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。 会议认为，今年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，顶住外部压力、克服内部困难，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进。现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向纵深推进，安全发展基础巩固夯实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。 会议指出，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。要增强忧患意识，有效应对和解决这些问题。综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。 会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。 证券研究报告•政策简评 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 简评： 一、高质量发展 高质量发展贯穿会议公报全文，全文共 16 次提及“高质量发展”一词，是明年经济发展的核心和主线。会议提出，“明年要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作。”会议共提出推动高质量发展的九类任务。从大类别来看，九类任务在 2022 年中央经济工作会议内均有所涉及，但是本次会议有新的变化。一是注重几大政策间的联动。科技创新和现代化产业体系建设在 2022 年中央经济工作会议中分别成段，表述为“产业政策要发展和安全并举”“科技政策要聚焦自立自强”。本次会议将科技政策与产业政策结合在一起，明确以科技创新引领现代化产业体系建设，并将其与新质生产力、新型举国体制、新型工业化等重要概念有机联系成为一个整体。二是政策部署上更加细化。2022 年中央经济工作会议将乡村振兴战略、区域发展战略和绿色发展战略合并为一段，全段共 112 字，仅涉及原则性表述。本次会议将三大战略分别成段，三段共 577 字，不仅明确战略的重点、原则和底线，还部署了工作的重点方向。三是政策范围和表述有一定变化，具体内容见表 1。 图 1:推动高质量发展九项任务 数据来源：新华网，中信建投证券 证券研究报告•政策简评 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 表 1:高质量发展九项任务表述对比1 分类 2023 年中央经济工作会议 2022 年中央经济工作会议 以科技创新引领现代化产业体系建设 以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。完善新型举国体制，实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平。要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级。加强应用基础研究和前沿研究，强化企业科技创新主体地位。鼓励发展创业投资、股权投资。 围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节，集中优质资源合力攻关，保证产业体系自主可控和安全可靠，确保国民经济循环畅通。加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力。实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力，加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。抓住全球产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇，勇于开辟新领域、制胜新赛道。 产业政策要发展和安全并举。优化产业政策实施方式，狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势。推动“科技－产业－金融”良性循环。 科技政策要聚焦自立自强。要有力统筹教育、科技、人才工作。布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。提高人才自主培养质量和能力，加快引进高端人才。 着力扩大国内需求 要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环。推动消费从疫后恢复转向持续扩大，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。增加城乡居民收入，扩大中等收入群体规模，优化消费环境。要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能。完善投融资机制，实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设。 要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持。鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。要继续发挥出口对经济的支撑作用，积极扩大先进技术、重要