医药生物周报（23年第47周）：注射穿刺行业梳理：市场广阔，增速稳定

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年12月11日超 配医药生物周报（23 年第 47 周）注射穿刺行业梳理：市场广阔，增速稳定核心观点行业研究·行业周报医药生物超配·维持评级证券分析师：张佳博证券分析师：彭思宇021-603754870755-81982723zhangjiabo@guosen.com.cnpengsiyu@guosen.com.cnS0980523050001S0980521060003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药生物行业 2024 年投资策略：站在新周期起点，拥抱国际化浪潮》 ——2023-12-08《医药生物周报（23 年第 46 周）-呼吸道疾病高发，刺激预防及诊疗相关需求增长》 ——2023-12-07《医药生物周报（23 年第 45 周）-国产 IL4R 单抗进入冲刺期，看好自免领域大单品商业化潜力》 ——2023-11-28《医药生物周报（23 年第 44 周）-高值耗材第四批国采 2 号文和体外诊断试剂省际联盟集采 1 号文发布》 ——2023-11-19《疫苗行业系列报告（6）：RSV 疫苗有望开启下一个百亿美元级别赛道》 ——2023-11-14FDA 发布安全通讯：建议考虑使用非中国制造的注射器。2023 年 11 月 30日，FDA 发布安全通讯，表示：FDA 正在收集和分析数据，以评估中国制造的塑料注射器出现器械故障（如泄漏、破损和其他问题）的可能性。目前，该问题不包括玻璃注射器、预充式注射器及用于口服或局部目的的注射器。同时，FDA 对消费者、卫生保健提供商和工厂提出建议：1）通过查看标签、外包装，或通过联系供应商或集团采购组织，检查使用中及库存中的注射器的生产地点。2）如果可能，考虑使用非中国制造的注射器。3）如果只有中国制造的注射器，那么继续使用它们，并密切监测泄漏，破损和其他问题，直到能够使用替代注射器。4）向 FDA 报告任何与注射器有关的问题。国信医药点评：本次 FDA 安全通讯并未对涉及塑料注射器故障的具体公司进行列示。注射穿刺类是低值医用耗材行业中占比最大的细分领域，全球市场规模约 200 亿美元。从中长期维度出发，监管要求的提升有利于行业集中度的提升，产品质量优秀的龙头企业有望脱颖而出。医药行业 12 月投资观点：建议积极布局两大主线，全球创新+患者获益。首先是国内医药人才红利的持续释放，国内医药、医疗器械企业在未来 5-10年有望诞生更多大市值公司；其次是国内医疗改革不断深化的情况下，能够以患者为中心提供价值的优质产品/服务企业将脱颖而出，药品、器械、医疗服务等领域能够提供优质产品和服务的企业未来有望获得长期成长空间。本周医药板块表现弱于整体市场，中药板块领跌。本周全部 A 股下跌 1.95%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 2.40%，中小板指下跌 1.78%，创业板指下跌 1.77%，生物医药板块整体下跌 2.60%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌 1.19%，生物制品下跌2.43%，医疗服务下跌 7.26%，医疗器械下跌 0.29%，医药商业下跌4.25%，中药下跌 2.75%。医药生物市盈率（TTM）28.90x，处于近 5年历史估值的 35.12%分位数。风险提示：地缘政治风险；研发失败风险；商业化不及预期风险；政策超预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资总市值归母净利润（亿元）PE代码名称评级（亿元） 2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E300760.SZ迈瑞医疗买入358996.1115.4139.0167.137.431.125.821.5603259.SH药明康德买入224888.1101.3121.3158.025.522.218.514.2300122.SZ智飞生物买入149475.491.0113.1141.819.816.413.210.5688271.SH联影医疗增持1,23716.621.026.431.674.758.946.939.2603882.SH金域医学买入31727.57.612.115.611.541.926.320.3301363.SZ美好医疗买入1534.04.05.06.238.138.831.024.6600557.SH康缘药业买入1084.34.85.66.824.922.419.216.0688236.SH春立医疗买入933.12.83.64.730.133.725.619.6688212.SH澳华内镜买入870.20.81.42.0400.8107.562.243.3300601.SZ康泰生物买入364(1.3)10.014.219.00.036.325.719.2688046.SH药康生物增持811.61.72.53.449.447.532.023.9301096.SZ百诚医药买入671.92.83.95.234.323.516.912.96990.HK科伦博泰生物-B买入190(6.2)(2.5)(5.5)(6.4)9926.HK康方生物买入331(11.7)19.8(2.6)6.416.751.82162.HK康诺亚-B买入131(3.1)(2.7)(6.0)(6.6)1789.HK爱康医疗买入682.02.73.54.633.225.319.614.8资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录FDA 安全通讯事件简评 ..........................................................4注射穿刺行业梳理：市场广阔，增速稳定 .......................................... 5注射穿刺类是低值医用耗材行业中占比最大的细分领域 ...................................... 5产业链：上游为高分子材料行业，下游为医疗端 ............................................ 7竞争格局：海内外企业同台竞技 .......................................................... 7本周行情回顾 ................................................................. 10板块估值情况 ................................................................. 12投资策略 ..................................................................... 13医药行业 12 月投资观点 ................................................................13推荐标的 ...............................