传媒行业事件点评：Rokid AR产品销售亮眼，关注3D内容及自然交互方向

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 传媒行业事件点评 Rokid AR 产品销售亮眼，关注 3D 内容及自然交互方向 2023 年 12 月 10 日 [Table_Author] 分析师：陈良栋 分析师：李瑶 执业证号：S0100523050005 执业证号：S0100523090002 邮箱：chenliangdong@mszq.com 邮箱：liyao_yj@mszq.com 事件 ➢ 近期，Rokid 联合 Bilibili 发起全球首届 3D 空间视频挑战赛。创作者使用3D 相机或者 iPhone15 Pro/Pro Max 拍摄，将原创自制舞蹈 3D 空间视频投稿至 bilibili 舞蹈区，选择#Rokid3D 空间视频挑战赛#话题，即可参赛，活动时间为 2023 年 12 月 1 日至 2024 年 1 月 14 日。 ➢ 此次挑战赛是 Rokid 丰富 3D 内容生态建设的一次尝试 2023 年 9 月，苹果发布 iPhone15Pro/Pro Max 支持空间视频拍摄。近年来随着 VR/AR 产品销量增长，3D 内容需求快速增长。就生产方式而言，以往 3D 拍摄需要专业设备，成本较高，导致 3D 视频内容供给相对较少，并以 PGC 为主。而 iPhone 空间拍摄技术大大降低 3D 内容制作门槛，且新款 iPhone 搭载 USB-C 接口，意味着 Rokid AR 眼镜可通过数据线连接 iPhone 手机，空间视频的播放变得更为容易。在此背景下，Rokid 携手哔哩哔哩发起 3D 空间视频挑战赛，激励更多的普通用户参与其中，促进优质 UGC 空间视频内容的快速产出，有望率先实现硬件销量提升、内容生态完善、用户数量增加的正向循环。 ➢ Rokid 购物节销量领先，预计 2023 年销量将达 18-20 万台 在今年双 11 期间，Rokid 的 AR 产品获单笔 2 万台订单。同时，在今年美国“黑色星期五”当天订单量同比增长 562%。“黑五”购物节期间（11 月 20 日-11 月28 日），“Rokid Air”（21 年 9 月 推出），“Rokid Max”（23 年 3 月推出）分别获得亚马逊智能眼镜和观影类眼镜热销榜第一名。根据《电厂》相关数据，Rokid CEO Misa 提到，2022 年，Rokid 的销量在六万台左右，预计 2023 年能实现200%的增长，总销量约能达到 18-20 万台。 ➢ 内容生态丰富及交互升级是 Rokid 销量亮眼的原因 1）内容生态丰富：公司具有众多合作伙伴，包括 Google、哔哩、盛天网络等。今年 8 月 Rokid Station 成为全球首款经谷歌认证的 AR 版便携式 Android TV终端，引入 Google Play，用户可观看来自 Youtube、Hulu、Disney+等平台的丰富影音内容。此外，产品内置爱奇艺、腾讯视频、芒果 TV、优酷等国内主流视频 APP，覆盖上万款经典休闲游戏以及数百万款知名 3A 大作。2）交互升级：今年 8 月发布的 Rokid AR Studio 是 Rokid 首款消费级 OST 个人空间计算平台。同苹果采用多摄收集空间数据方案不同，Rokid 采用单颗摄像头实现 SLAM、微手势交互、第一视角分享、视觉定位 VSP 能力。交互方面，Rokid 实现包括手势、头手、语音、控制器射线、键盘鼠标等多模态交互能力，根据使用场景实现自然的动态切换。此外在手势识别方面，Rokid 采用微手势交互，通过手指捏合进行点击和选中，并通过手势左右拨动，对正在浏览的界面或内容进行切换。 推荐 维持评级 相关研究 1.传媒互联网行业周报：Pika 展现 AI 生视频技术迭新，关注多模态应用机遇-2023/12/03 2.传媒行业事件点评：Pika 1.0 正式上线，关注 AI 生视频领域进展-2023/12/03 3.传媒互联网行业周报：微短剧发展与治理并行，关注数据要素政策推进-2023/11/26 4.传媒行业点评：短剧行业平台政策更新，持续关注投资机遇-2023/11/24 5.传媒互联网行业周报：抖音测试视频付费功能，持续关注优质应用的模式革新-2023/11/19 行业点评/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 ➢ 投资建议：我们认为 VR/AR 内容相较于前代计算平台，主要增加两项特点，1）视觉由二维转为三维，2）交互向自然交互发展。因此我们建议关注两个方向：1）3D 内容，比如 3D 视频、3D 图片等；2）适配自然交互的内容，比如采用手动、眼动进行交互的游戏产品等。建议关注凡拓数创、盛天网络、网龙网络、慈文传媒、视觉中国、罗曼股份、风语筑、丝路视觉、锋尚文化、万兴科技、奥飞娱乐、蓝色光标、光线传媒、掌趣科技、元隆雅图。 ➢ 风险提示：AR 技术发展不及预期、Rokid 产品能力发展速度不及预期、行业竞争加剧等。 图1：Rokid 产品矩阵 资料来源：Rokid，民生证券研究院 Rokid Max Rokid Station Rokid Air Pro Rokid Air Rokid AR Studio Rokid Station ProRokid Max Pro行业点评/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 表1：Rokid AR 眼镜产品参数 产品 Rokid Max Pro Rokid Max Rokid Air Pro Rokid Air 重量 76g 75g 89g 83g 显示 索尼半导体科技 MicroOLED屏幕 单眼 1920x1200 像素，108%sRGB 色域 8-bit depth，可显示 1670万种颜色 入眼亮度默认 500 尼特，最高入眼亮度 600 尼特 100,000:1 对比度 约 50 度视场角（FoV），45角分辨率（PPD） 最高刷新率 120Hz 相当于在距离 6m 处观看 215寸大屏 遮光镜片具备防指纹镀膜 索尼半导体科技 Micro OLED屏幕 3840 x 1080 像素（双目显示），108% sRGB 色域 8-bit depth，可显示 1670万种颜色 入眼亮度默认 400 尼特，最高入眼亮度 600 尼特 100,000:1 对比度 约 50 度视场角（FoV），45 角分辨率（PPD） 最高刷新率 120Hz 0-600°屈光度调节 相当于在距离 6m 处观看215 寸大屏 遮光镜片具备防指纹、防漏光的镀膜 亮度：200Nit 对比度：100000:1 800 万像素、自动对焦 分辨率：1920*1080 43°视场角 / 声音 2 个近耳定向扬声器 高性能降噪麦克风×2 支持 AI 全语音操作 2 个近耳定向扬声器 高性能降噪麦克风×2 支持 AI 全语音操作 低音增强、虚拟渲染 回声消除、噪声消除、语音增强 2 颗扬声器，定向出音，最大音量 90dB 2 颗拾音器，80dB 粉噪能够正