通信行业周报：三大趋势齐头并进，高通量卫星引领发展

证券研究报告 行业周报 三大趋势齐头并进，高通量卫星引领发展 ——通信行业周报（2023.11.27-12.03） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行业核心观点 行情回顾：过去一周（2023.11.27-12.03，下同），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-0.31%，-1.21%，中信通信指数涨跌幅为-0.67%，在中信30个一级行业排第15位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:日海智能23.90%、光库科技21.39%、新易盛17.05%、高鸿股份13.59%、德科立11.53%。股价跌幅前五名为：中贝通信-10.47%、宜通世纪-7.89%、佳讯飞鸿-6.75%、路畅科技-6.01%、司南导航-5.96%。 过去一周通信板块略有下调，细分板块呈普跌行情：细分板块增值服务II、通讯工程服务子版块近一周分别下降1.90%、3.43%，电信运营II、通信设备子版块分别下降0.44%、0.38%。 ◼ 产业要闻追踪 事件：据中国航天科技集团报道，公司旗下中国卫通已经初步建成我国第一张高轨卫星互联网，完整覆盖我国国土全境，以及“一带一路”沿线重点区域。预计到“十四五”末期，高通量卫星的总容量将超过500Gbps。 点评： 大容量、高传输速率构成高通量卫星主要表征。高通量卫星（HTS）可提供比常规卫星高出数倍甚至数十倍的容量，容量可达几十吉比特每秒到上百吉比特每秒。 两大天然优势协同助力高通量卫星持续发展。1）高通量卫星具有更多的频率资源：其所使用的Ku、Ka波段适合高数据传输，可以有效提升通讯速率。随着高通量卫星的不断扩容，立鼎产业研究网预计未来卫星通讯费用将进一步下降，更加便宜的价格有望增加卫星方案的使用频率。2）高通量卫星负载能力强：高通量卫星使用电推动加化学推动、混合动力等供电技术，本身卫星平台体积较大，信号转发器数量较多，使得高通量卫星具有大带宽的特征。 高通量卫星具有完善的商业落地前景，有望打通全产业链升级渠道。商业化层面，在地面设备终端的配合协调下，高通量卫星可以为飞机、轮船、汽车舱内提供良好的Wi-Fi接入环境，提高用户网络使用体验。产业链层面，不同于传统运营商通过租赁卫星带宽实现商业获益，高通量卫星需要卫星制造、卫星运营、业务开展全产业链条的协同作用。 我们认为，未来卫星通信将迎来三大发展趋势，高通量卫星建设、低轨卫星组网、空天地一体化技术演进，这将从三个维度协同催化下游卫星导航、遥感、通信三大应用场景，有效助力卫星通信全产业链蓬勃兴起。 建议关注：中国卫通（运营商）、中国卫星（卫星制造）、信科移动（卫星天线）、华力创通（终端基带芯片）等。 ◼ 行业要闻 中国电信 10 亿元成立新公司，业务含安防设备制造： 天翼视联科技有限公司成立，该公司经营范围包括数字视频监控系统制造；数字视频监控系统销售；安防设备制造；安防设备销售；物联网设备制造；物联网设备销售；通信设备制造；通信设备销售；网络设备制造等。 爱立信与中国移动携手完成与多款商用 RedCap 芯片模组的互操作验证： ◼ 爱立信携手中国移动，与全球 2 家主要 RedCap 芯片厂商和 3 家模组 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《IPv6 专网部署进程加速，应用侧布局展开》 ——2023 年 11 月 29 日 《电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好》 ——2023 年 11 月 23 日 《卫星互联网迸发新活力，算网融合助推新发展》 ——2023 年 11 月 15 日 -11%-3%4%11%19%26%34%41%48%12/2202/2304/2307/2309/2312/23通信沪深3002023年12月06日行业周报 厂商提前完成了多款 RedCap 芯片和模组的端网互操作测试。此次端网测试在中国移动湖南岳阳 5G 现网中完成，不仅标志着 RedCap 商用进程向前迈出重要一步，也为未来多款 RedCap 终端在爱立信 5G 网络中实现大规模商用打下坚实基础。 IDC 调低中国数字政府市场预测：五年复合增长率为 9.4%： IDC 发布了《中国数字政府整体市场预测，2023-2028》报告。报告认为，在“十四五”规划和数字政府政策的引导下，数字政府市场处在重要发展窗口期。但是，在政府财政压力加大，地缘政治风险提高等诸多不稳定因素的影响下，当前数字政府市场需求与供给均有一定程度的延滞。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 4 1.1 板块走势 ........................................................................... 4 1.2 涨跌幅 top5 ...................................................................... 4 2 产业要闻追踪 .............................................................................. 5 高轨卫星互联网初步建成，三大趋势协同助力卫星通信持续发展 ........................................................................................ 5 3 行业重要新闻 .............................................................................. 6 3.1 运营商 .............................................................................. 6 3.2 设备商 .............................................................................. 7 3.3 市场 .................................................................................. 7 4 行业重要