电子元器件行业电子板块推荐点评：Apple Vision Pro发售在即，AI终端加速落地

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.12.06 Apple Vision Pro 发售在即，AI 终端加速落地 ——电子板块推荐点评 王聪(分析师) 舒迪(分析师) 021-38676820 021-38676666 wangcong@gtjas.com shudi@gtjas.com 证书编号 S0880517010002 S0880521070002 本报告导读： Apple Vision Pro 发售在即，布局供应链良机。AI手机陆续发布，国产供应链份额持续提升。星闪有望上车应用，加速产业化进程。 摘要： [Table_Summary]  Apple Vision Pro 发售在即，布局供应链良机。根据 Apple 官方发布会信息，新产品 Vision Pro 发售时间在 2024 年初，北美先售，价格3499 美金起。自 2023 年 6 月发布会后，Apple 官方于全球开放了多个开发者实验室，至今全球数千位开发者奔赴 Lab 进行产品开发调试，历经半年左右时间，预计 Vision Pro 发售初期将拥有丰富内容生态。持续看好 Vision Pro 的产品竞争力，Apple 的全球品牌力将极大促进 XR 行业软硬件生态发展。  AI 手机陆续发布，国产供应链份额持续提升。在华为 Mate 60、小米 14、vivo X100 发布会中，主机厂均重点介绍了其 AI 功能，AI 功能上手机已然是主流发展趋势。预计在 2024 年三星 S24 等高端手机发布会中，其高斯 AI 模型也将是主打功能。此外，目前手机供应链日系厂商占比仍较高，国产化替代空间大，建议重点关注。  星闪有望上车应用，加速产业化进程。在华为全场景大会中，其手机平板笔耳机等产品率先配置星闪功能，预计后续车内也将推广星闪功能。根据《星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书》，汽车内部感知融合、外在网联通信等需要车内传感器/控制器/执行器之间、车辆和车外设备之间进行信息传递，由此每辆汽车对无线短距通信芯片的需求约 30 片，总体需求每年以十亿来计量。车内通信的无线化将降低线束成本以及人工安装成本，并大幅提升车内布置的灵活性。星闪技术上车应用，将加速该产业化进程。  推荐 MR 供应链、AI 手机国产化份额提升以及星闪上车产业趋势。推荐 MR 供应链，立讯精密、杰普特、兆威机电、高伟电子、华兴源创、荣旗科技；产业链映射标的：清越科技、亿道信息。MR 相关受益标的：深科达、博众精工、智立方等。推荐 AI 手机国产化份额提升标的，力芯微、电连技术；相关受益标的，卓胜微、思特威。推荐星闪产业标的，创耀科技；相关受益标的，泰凌微。  风险提示。MR 销售不及预期；国产化进程不及预期；星闪推广不及预期。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 半导体 增持 消费电子 增持 [Table_DocReport] 相关报告 电子元器件《Vivo X100系列发布，蓝心大模型开启 AI终端时代》 2023.11.15 电子元器件《AI 端侧落地加速，光学产品量价齐升》 2023.11.13 电子元器件《手机补库需求先行，AI 终端创新需求蓄力》 2023.10.30 电子元器件《手机头部厂商步入复苏轨道，助推国产存储厂 Capex提升》 2023.10.20 电子元器件《AI PC 引领新创新，行业向上拐点明确》 2023.10.18 行业事件快评 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 电子元器件 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 3 表：本报告覆盖公司估值表（截至 2023 年 12 月 6 日） 公司名称 代码 收盘价 盈利预测（EPS） PE 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 立讯精密 002475.SZ 30.29 1.63 2.06 18.58 14.70 增持 兆威机电 003021.SZ 77.40 1.2700 1.82 60.94 42.53 增持 华兴源创 688001.SH 31.40 1.3700 1.86 22.92 16.88 增持 荣旗科技 301360.SZ 76.47 1.1700 2.25 65.36 33.99 增持 杰普特 688025.SH 84.66 1.8000 2.62 47.03 32.31 增持 力芯微 688601.SH 51.95 1.50 2.01 34.63 25.85 增持 电连技术 688602.SH 11.22 0.88 1.22 12.75 9.20 增持 创耀科技 688603.SH 81.60 2.8400 4.14 28.73 19.71 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，注：上述公司数值均来自国泰君安证券预测值 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 3 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视 其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资 料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。 过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保 证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关 注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所 表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与 投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做 出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应