大制造行业周报(2023年11月第4周)：高端制造、安全创新、周期复苏

证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 http://www.stocke.com.cn 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 机械设备 报告日期：2023 年 12 月 06 日 高端制造、安全创新、周期复苏 ——大制造行业周报（2023 年 11 月第 4 周） 投资要点 ❑ 机械：本周发布 3 篇年度策略：人形机器人、机床刀具、检测检验 重视人形机器人投资机会：2024 年量产元年、百舸争流 ❑ 【核心组合】调入：汇川技术、涛涛车业 三一重工、恒立液压、徐工机械、汇川技术、杭氧股份、中国船舶、中联重科、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、罗博特科、上海沿浦、微导纳米、杭叉集团、安徽合力、三一国际、双环传动、五洲新春、先导智能、英杰电气、迈为股份、华测检测、侨源股份、海天精工、亚星锚链、中船特气、华特气体、和远气体 【最新关注】 禾川科技、广钢气体、华辰装备 ❑ 国防：亚马逊与 SpaceX 签署低轨卫星发射合同，重视卫星产业链 2024 年度策略:兴装强军，景气上行。我们认为 2024 年船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。2024 年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。 推荐标的：中国船舶、中航西飞、中航沈飞、航发动力、航发控制、洪都航空、航天彩虹、国博电子、北方导航、内蒙一机。 ❑ 汽车：看好 T 产业链，当前 T 产业链可以类比 2019 年的碳酸锂 T 产业链和 19 年的碳酸锂类比：1、两者都是需求增速阶段性放缓预期充分；2、都预期下一年是“小年”；3、都是长期空间大确定性强。 推荐标的：拓普集团、爱柯迪。 ❑ 电新：欧盟拟出台大规模电网升级计划，海上风电招标景气回升；鑫宏业深度报告、威迈斯深度报告、通灵股份深度报告 光储赛道量利向上趋势明确，叠加电改政策打开行业盈利空间，坚定看好四季度光储制造及运营商、电力设备等新能源赛道投资机遇。 核心标的：亿嘉和、协鑫能科、岱勒新材； 光伏：量利双增辅材（岱勒新材、帝科股份、欧晶科技、石英股份等）、强 α 白马龙头（TCL 中环、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等）、分布式电站龙头盈利改善、客户拓展加速（芯能科技）； 锂电：新业务拓展加速（赢合科技）；周期向上修复盈利环节（宁德时代、比亚迪等）、充电桩（海兴电力等）； 储能：集成商（华自科技、天能股份等）；PCS 龙头（阳光电源等）； 风电：盈利改善环节及龙头（金雷股份、日月股份等）；海风（东方电缆、中天科技等）；国产替代（新强联等）。 ❑ 风险提示 1）卫星需求不及预期、发射成本降低不及预期、市场开拓风险、卫星在轨运行出现重大故障风险；2）股权激励、资产证券化节奏低于预期；3）重要产品交付不及预期；4）供应链波动风险、市场竞争风险等。 行业评级: 看好(维持) 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn 相关报告 1 《11 月第四周空分气体零售价格同比增长 7%，氩气表现良好》 2023.12.03 2 《预期改善，关注新兴领域》 2023.12.01 3 《浙商机械【人形机器人】年度策略：量产元年，百舸争流-202311119》 2023.11.28 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 股票池动态更新 ........................................................................................................................................... 4 1.1 指数表现 ............................................................................................................................................................................. 4 1.2 重点公司表现 ..................................................................................................................................................................... 4 1.3 大制造股票池动态跟踪 ..................................................................................................................................................... 5 1.3.1 A 股市场 ................................................................................................................................................................... 7 1.3.2 港股 ......................................................................................................................................................................... 9 1.3.3 美股 ......................................................................................................................................................................... 9 2 风险提示 ....................................................................................................................................................... 9 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 本周指数表现..........