社会服务行业周报：入境边际放松，黑五消费超预期，跨境板块需求旺盛

证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期：2023 年 12 月 06 日 入境边际放松，黑五消费超预期，跨境板块需求旺盛 ——行业周报 投资要点 ❑ “黑五”持续引爆跨境板块业绩，Temu 助力拼多多收入超预期；锦江国改再下一城，收购锦江资本，亚朵推出 4.0 版本“见野”；国考报考人数再创历史新高，掀起国考“热”潮；同时外交部宣布签证政策放松，为入境市场复苏注入活力。电商平台建议关注标的：电商：拼多多、阿里巴巴、京东集团；本地生活：美团；酒店：首旅酒店、锦江酒店、华住集团、亚朵酒店、君亭酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份、合肥百货；景区：天目湖、长白山、峨眉山 A、黄山旅游；OTA 平台：携程集团、同程旅行；演艺：宋城演艺；教育：中教控股、行动教育。人力资源服务：Boss 直聘。 ❑ 入境市场复苏，签证政策放松：11 月 24 日，在外交部宣布将对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚 6 个国家持普通护照人员试行单方面免签政策。马来西亚总理也在 26 日表示，从 12 月 1 日起，将对中国公民实施入境 30 天内免签证的便利措施。免签的政策对外传达出中国拥抱世界、拥抱全球化的信心与底气，中方通过降低人员来往门槛从而促成更多合作项目落地，这意味着在未来中方将深化与六国在商务方面的往来与合作。 ❑ “黑五”引爆跨境消费，跨境电商加速蓄势： 随着全球经济与消费市场复苏，今年的“黑五”变得更加丰富与热闹。以“抖音电商全球购”为例，抖音商城为消费者全方位覆盖黑五全球优质供给、平台补贴加与个性化推荐。又在 11 月 21 日-11月 30 日期间推出“黑五扫货季”、 “尖叫晚 8 点”、 “全球开箱”等活动带动全球联动狂欢的氛围。抖音全球购的业务为全球优质货品搭建了完善的供给渠道，已经形成了完备的跨境电商生态。这背后的底层原因，是跨境电商市场的蓬勃发展与抖音电商在跨境消费场景中的深耕。中国跨境电商进口额过去六年已实现了近十倍的增长，其未来仍有显著的增长空间。 ❑ 美团、拼多多三季报发布：美团第三季度财报显示其营收为 764.7 亿元，同比增长 22.1%；经调整净利润 57.27 亿元，同比增长 62.4%。本季度即时配送订单量同比增长 23%至 62 亿单，单日订单量峰值达 7800 万单达历史新高。美团闪购日单峰值突破 1300 万单，年活跃商家数同比增长 30%，美团闪电仓突破 5000 家。到店酒旅业务交易额同比增长超 90%，季度活跃商家数同比增长超 50%。拼多多第三季度收入达到 688.4 亿元，同比增长 93.9%，Temu 表现亮眼，截至 11 月2 日，Temu 已在日本 iOS 和 Google Play 购物应用下载量分别霸榜 101 天和 124 天，用 121 天达到 400 万次应用下载量。在韩国，Temu 也仅用了 88 天就达到了 200 万次下载量。 ❑ 酒店：11 月 29 日，锦江酒店宣布与锦江资本、锦江国际酒店管理公司签署了《股权转让协议》，以协议转让方式收购锦江资本持有的酒管公司 100%股权，交易价格合计为 4.61 亿元。收购后股权架构的优化，以及酒店预订平台的整合，预计会提升公司的经营活力和激励机制；亚朵酒店持续“破圈”，推出了 4.0版本“见野”，在给消费者带来全新体验的同时，给予加盟商更高的投资回报模型，打造出更具竞争力、更长生命周期的产品。 ❑ 教育：11 月 26 日，中央机关及其直属机构 2024 年度考试录用公务员公共科目笔试正式开始。2024 国考共有 303.3 万人通过招录单位的资格审查，报名人数首次突破 300 万人。此次国考再次刷新了报考人数，创历史新高。而在国考持续升温的同时，2023 年，考研报名人数连涨八年后出现首次下降。 考研“遇冷”与考公“走热”相关性较强，叠加高校毕业生人数近年来不断刷新纪录的现状，促使国考在一段时间之内都还会是热门。 ❑ 风险提醒 宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 研究助理：卢子宸 luzichen@stocke.com.cn 相关报告 1 《中餐出海，万亿蓝海》 2023.10.27 2 《出行淡季，静待双十一》 2023.10.23 3 《8-9 月海南离岛免税销售额约 60亿元；中免新任董事长上任》 2023.10.22 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周行情回顾 ................................................................................................................................................ 4 2 重点公司盈利预测 ........................................................................................................................................ 6 3 行业重要数据跟踪 ........................................................................................................................................ 7 3.1 2023 年 10 月社零数据 ........................................................................................................................................................ 7 3.2 社会服务行业重要指标 ...................................................................................................................................................... 8 3.3 商贸零售行业重要指标 ...................................................................................................................................................... 9 4 重要行业动态 ..