电力设备行业报告：海风主机迎来密集招标，“华为系”电动车异军突起

证券研究报告：电力设备|行业周报 2023 年 12 月 3 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 6841.85 52 周最高 10556.22 52 周最低 6841.85 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC 登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 近期研究报告 《风光装机持续高增，关注美国储能市场》 - 2023.11.26 电力设备行业报告 （2023.11.27-2023.12.1） 海风主机迎来密集招标，“华为系”电动车异军突起 ⚫ 光伏 2023 年 1-10 月，国内组件出口 174GW（+31%)，10 月单月组件出口 16.5GW（+40%）。同比角度看，亚洲市场仍贡献需求最大增量，10 月单月进口 5.9GW（+211%)，其中印度进口 2.2GW，虽然有关税影响，但伴随组件价格快速回落，印度进口需求迎来高增，预计23Q4-24Q1 均将维持高位；欧洲整体仍处在降库存过程中，10 月进口 6.2GW，环比下降 18%，同比下降 10%；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。 钙 钛 矿 量 产 提 速 。 协 鑫 光 电 钙 钛 矿 - 晶 硅 叠 层 组 件 在279mm×370mm 的 面 积 下 ， 实 现 26.17% 的 转 换 效 率 ； 极 电 光 能1.2x0.6m²商用尺寸钙钛矿组件全面积效率达到 18.2%，创下新的商用尺寸效率记录；三峡蒙西基地库布其 1 兆瓦钙钛矿电站作为全球首座钙钛矿地面电站成功并网，钙钛矿组件由纤纳光电供应，合计11200 片。 ⚫ 风电 本周国内共三个海风项目合计 1.05GW 陆续启动主机招标，0.7GW 项目公布中标厂商。本周启动主机招标的海风项目分别为华能瑞安 1 号 300MW，要求单台容量在 12~16MW；中能建平潭 A 区450MW，要求单机容量 13MW 及以上，项目风机预计于 2025 年 4~9 月交货，要求投标人海风机组累计并网量不少于 1GW，且在福建省内有海风装机业绩；三峡金山一期 300MW，拟安装 36 台单机容量为8.5MW 的风力发电机组，要求在 2024 年 8 月 31 日之前完成所有风机供货。中标项目为华润连江外海 700MW，中标人为东方电气。 ⚫ 新能源车 华为系列成为近期热点：问界 11 月销量环比高增 48%；智界 S7新车发布；长安、江淮先后和华为达成合作。从 11 月主要新能源车企销量来看，基本上和 10 月份相比无明显增长，整体车市增长乏力。问界 11 月份单月销量 18827 辆，环比高增 48%，新 M7 车型快速放量，表现亮眼逆势向上。11 月 28 日，智界 S7 发布，智能驾驶和高压快充技术领先，售价 24.98-34.98 万元，目前预定量已突破 2万辆。本周，长安汽车公告和华为设立合资公司，江淮汽车公告和华为签署合作协议，华为在汽车领域的生态圈逐步扩大，看好华为入局在智能化和快充领域带来的新一轮产品周期机会。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 -30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%2022-122023-022023-042023-072023-092023-11电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 165.5 7280.4 10.6 14.2 15.6 11.7 603659.SH 璞泰来 买入 22.6 483.0 2.0 2.9 11.1 7.8 002459.SZ 晶澳科技 增持 19.7 653.3 2.8 3.5 7.1 5.7 002276.SZ 万马股份 增持 10.3 106.9 0.6 0.8 16.9 13.4 002531.SZ 天顺风能 增持 12.3 221.6 1.0 1.4 12.0 9.1 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾................................................................................. 5 1.1 板块行情 ............................................................................. 5 1.2 个股走势 ............................................................................. 6 2 光伏 .................................................................................... 9 2.1 价格情况 ............................................................................. 9 2.2 出口情况 ............................................................................ 10 2.3 行业新闻 ............................................................................ 11 3 风电 ................................................................................... 12 3.1 招标情况 ............................................................................ 12 3.2 行业新闻 ...........................................................................