计算机行业海外科技追踪周报：英伟达披露季报，数据中心业务增速超预期

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 海外科技追踪周报●计算机行业 2023 年 11 月 22 日 [Table_Title] 英伟达披露季报，数据中心业务增速超预期 摘要（2023.11.10-2023.11.17|美东）： [Table_Summary] 股指动态：美股、中概股、港股全线上扬。标普 500 指数上涨 2.24%，纳斯达克综合指数上涨 2.37%，TAMAMA 科技指数上涨 1.83%；费城半导体指数上涨 4.37%；纳斯达克中国金龙指数上涨 2.81%；恒生科技指数上涨 2.25%。 美股科技：热门科技股均上涨。据统计，相比 11 月 10 日收盘价，17 日盘后，苹果合计上涨 1.77%，英伟达上涨 1.99%，特斯拉上涨 9.15%，谷歌上涨 2.05%，亚马逊上涨 1.13%，META 上涨 1.91%，微软上涨 0.25%，ARM 上涨 5.20%，英特尔上涨 12.74%，高通上涨 4.23%，AMD 上涨 1.71%。 10 年期国债及汇率：本周，美国 10 年期国债利率由 4.61%下降至 4.44%，累计下降 17bps；中国 10 年期国债利率由 2.64%上涨至 2.65%，累计上浮 0.80bps。11 月 17 日，美元兑人民币中间价报 7.17；较 11 月 10 日价 7.18，累计调升 43个基点。 核心观点 11 月 22 日，英伟达披露 2023 年第三季度业绩报告，AI 带动 GPU 需求激增，数据中心营收同比增幅达 297%，增速大幅提升；各细分业务均增长，实现多点开花；公司给出的业绩指引显示，下季度预计保持增长态势。我们认为，公司当季预付款项相比上季度虽略有下降，但其整体水平仍处高位，公司对未来两年芯片产能及公司产品景气度持积极态度。此外，中国大陆营收环比增速显著高于美国地区，前者体量暂未及后者；从芯片行业下游的 AI 服务器需求来看，中国大陆 AI 服务器需求处于高增长阶段，但整体需求量较美国仍相对滞后，市场规模的广度及深度待拓展。伴随智能终端渗透率的不断提升，以及互联网企业资本开支（CAPEX）的持续加大，公司数据中心及其他业务线有望保持增长态势。 风险提示 AI 技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 [Table_IndustryData] 美股数据 2023-11-17 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据 2023-11-17 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河计算机】海外科技追踪周报_微软 Copilot 用户反馈良好，海外 AI 预将全面进入付费时代 【银河计算机】海外科技追踪周报_OpenAI 发布ChatGPT Enterprise,大模型及算力算法需求不减 【银河计算机】海外科技追踪周报_VIFA 推出双 AI 驱动智能音箱，生成式 AI 应用前景广阔 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 目 录 一、海外市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）海外股市动态 ........................................................................................................................................................................ 3 （二）美债及汇率情况 .................................................................................................................................................................... 3 （三）主要公司财务指标................................................................................................................................................................ 3 二、本周热点内容 ........................................................................................................................................................................ 4 （一）算力及终端 ............................................................................................................................................................................ 4 · 英伟达为世界领先的 AI 计算平台 Hopper 提供强大支持 ............................................................................................................................................. 4 · 微软通过芯片的系统方法，定制“从芯片到服务”的一切，以满足人工智能需求 .............................................................................................. 5 · Nvidia 挑战者 Sapeon 推出适用于数据中心的最新 AI 芯片 ........