社会服务行业周报：2023年全球休闲旅游平稳复苏，科思股份海外设厂加速全球布局

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 20 社会服务 2023 年 11 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《智能化大潮重塑服务生态，新银发群体释放文旅潜能》-2023.11.8 《三季度旅游消费恢复提速，性价比为 双 十 一 主 旋 律 — 行 业 周 报 》-2023.10.29 《老年群体助推节后错峰游，锅圈拟于 11 月 港 股 上 市 — 行 业 周 报 》-2023.10.22 2023 年全球休闲旅游平稳复苏，科思股份海外设厂加速全球布局 ——行业周报 初敏（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008  出行/免税：2023 年全球休闲旅游平稳复苏，10 月国内一线机场客流持续爬坡 出行/旅游：2023 年美洲/欧洲/亚太/中东/非洲地区入境休闲旅游人次分别恢复至 2019年同期 96%/97%/70%/113%/87%，入境休闲旅游消费分别恢复至 2019 年同期98%/119%/68%/146%/103%，其中中东地区恢复程度全球领先。中东多国际加快旅游产业基础设施投资，有望为国内文旅品牌输出海外带来机遇。访港数据追踪：本周（11.11-11.17）内地访客总入境人次达 576237 人，环比+4.2%，日均 8.2 万人，恢复至 2019 年月度（11 月）日均的 128.1%，已大幅超越疫前水平。免税：2023 年 9 月，韩国免税总销售额 9.98 亿美元，环比+14.46%边际回暖，恢复至 2019 年同期 53.29%。  餐饮/酒店/人力资源：美国餐饮增长强劲，招聘需求逐渐改善 餐饮：麦当劳、星巴克、墨式烧烤公布三季报，单 Q3 收入增速均超过 10%，利润 增 速 快 于 收 入 ， 2023 年 8/9/10 月 美 国 餐 饮 销 售 额 分 别 同 比 增 长9.5%/10.86%/7.77%，餐饮市场增长强劲。酒店：亚朵三季度收入端大幅增长，RevPAR 恢复至 2019 年同期的 118%，并创历史新高，但利润率表现略逊于一、二季度，经营杠杆未充分显现。人服：BOSS 直聘公布三季报，蓝领和下沉市场渗透提升，2023Q3 收入同比增加 36.3%，平均月活跃用户同比增加 37.7%，同时公司表示招聘市场需求正逐渐改善。  美丽：科思股份拟海外投资建设防晒系列，爱美客与 Jeisys 签订经销协议 （1）科思股份：11 月 17 日公司公告拟在马来西亚投资建设“马来西亚年产 1万吨防晒系列产品项目”，将加速公司防晒剂产能全球布局。（2）爱美客：11 月7 日公司公告拟以自有资金 8.1 亿元投资建设产业化生产线及创新转化平台，实现公司凝胶类、溶液类产品产能规模扩大以及涂抹式给药器、青光眼引流管等新产品产业化。11 月 8 日，公司公告与韩国 Jeisys 公司签署《经销协议》，Jeisys 公司授权爱美客独家负责其旗下 Density 和 LinearZ 医疗美容治疗设备及配套耗材在中国内地推广、分销、销售和相关服务。协议至公司约定的产品获得 NMPA批准后 10 年终止。  本周社服板块跑赢大盘，教育、检测、旅游类领涨 本周（11.13-11.17）社会服务指数+2.15%，跑赢沪深 300 指数 2.66pct，在 31 个一级行业中排名第 7；2023 年初至今社会服务行业指数-19.19%，低于沪深 300指数的-7.84%，在 31 个一级行业中排名第 27。本周（11.13-11.17）教育、 检测、旅游类标的领涨。 受益标的：泡泡玛特、昊海生科、福瑞达、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、米奥会展。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -29%-19%-10%0%10%19%2022-112023-032023-07社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 20 目 录 1、 出行/旅游：全球休闲旅游恢复至 2019 年同期 90%，中东地区现文旅投资热潮 .............................................................. 4 1.1、 全球休闲旅游恢复至 2019 年同期 90%，中东地区现文旅投资热潮 ........................................................................ 4 1.2、 航空：国内民航环比回升，国际航班平稳运行 .......................................................................................................... 5 1.3、 访港数据追踪：内地访港持续攀高，全球访港平稳运行 .......................................................................................... 5 2、 免税：9 月韩免环比回暖，10 月一线机场客流持续爬坡 ..................................................................................................... 7 2.1、 韩国免税：9 月韩免销售额环比+14.46%，恢复至 2019 年同期 53.3% ................................................................... 7 2.2、 10 月一线机场国际运力持续恢复，关注机场免税爬坡进度 ..................................................................................... 8 3、 餐饮：多家美股餐饮公司公布三季报，业绩增长强劲 ......................................................................................................... 9 4、 酒店：亚朵三季报 RevPAR 新高，利润率环比回落 ........................................................................................................... 10 5、 人服：BOSS 直聘公布三季报，蓝领和下沉市场渗透提升 ..........................