信达家电·热点追踪：双十一MiniLED产品热销，关注黑电企业产业链布局

双十一 MiniLED 产品热销，关注黑电企业产业链布局 [Table_Industry] ——信达家电·热点追踪（2023.11.19） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 家用电器行业 [Table_StockAndRank] [Table_Author] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002 联系电话：+86 13656717902 邮 箱： luoanyang@cindasc.com 尹圣迪 家电行业研究助理 联系电话：18800112133 邮 箱：yinshengdi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 双十一 MiniLED 产品热销，关注黑电企业产业链布局 [Table_ReportDate] 2023 年 11 月 19 日 本期内容提要: 周投资观点： ➢ 根据奥维云网推总数据，23 年双 11 期间，中国彩电市场零售量规模为 403 万台，同比下降 14.5%，零售额规模为 158 亿元，同比增长8.2%，均价同比上涨 26.5%至 3910 元。从尺寸结构来看，23 年双11 期间线上销售平均尺寸为 64 寸，较 22 年双 11 增加了 2.7 寸。其中值得注意的是，23 年双 11 期间线上 MiniLED 零售量达到了 13.7万台，份额达到了 4.5%。 我们认为随着 MiniLED 技术的成熟，各品牌加速对 MiniLED 产品进行布局。我们看好 Mini LED 渗透率提升逻辑，关注 Mini LED 产业链公司芯瑞达、兆驰股份、创维数字，关注布局 Mini LED 的黑电企业海信视像、四川长虹。 ➢ 关注工商业制冷企业冰轮环境、冰山冷热，关注涡旋压缩机国产替代引领者英华特，关注及时调节产品结构的清洁电器龙头石头科技，建议关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意 ➢ 【公司动态】视源股份：公司计划拟投资 42 亿元建设“视源股份全球总部基地项目”，本次建设内容主要包含视源股份全球总部的研发中心、信息中心、供应链中心所需的研发办公楼及实验中心，用于开展商用显示及音视频设备、计算设备、电力电子、机器人及人工智能等领域的技术预研和产品开发等。 ➢ 【行业数据】根据产业在线数据，Q3 我国涡旋压缩机销售规模达到120.8 万台，同比+3.6%，前三季度累计销售 344.2 万台，同比+5.7%。Q3 内外销量分别为 89.4 万、31.4 万台，分别同比 6.2%、-3.0%。从产品结构来看，23 年内销中变频产品的比例占 32.2%，较22 年提升了 1.7pct。 ➢ 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、核心观点 ...................................................................................................................................... 4 1.1 周投资观点 ............................................................................................................................ 4 二、板块走势 ...................................................................................................................................... 5 三、行业数据追踪 .............................................................................................................................. 7 3.1 本周家电股资金流向 ............................................................................................................ 7 3.2 家电主要原材料价格追踪 .................................................................................................... 7 3.3 人民币汇率 ............................................................................................................................ 8 3.4 重点公司盈利预测及估值一览 ............................................................................................ 9 四、风险因素 .................................................................................................................................... 10 表 目 录 表 1：本周家电股北上资金持股比例变化 ........................................... 7 表 2：本周家电股北上资金持股市值变化 ........................................... 7 表 3：重点公司盈利预测及估值 ................................................... 9 图 目 录 图 1：本周 SW 家电指数涨跌幅（%） ............................................... 5 图 2：本周家电行业细分板块涨跌幅（%） .......................................... 5 图 3：申万一级行业最新市盈率 ...............................