房地产行业10月房企销售融资点评:销售降幅收窄,再融资持续落地
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业深度 10 月房企销售融资点评:销售降幅收窄,再融资持续落地 核心观点: 10 月地产销售降幅收窄,二线城市表现突出。重点城市新房成交同比下降 11.0%,降幅收窄 23.6 个百分点,其中二线城市同比增长 1.5%;二手房成交同比增长 29.8%,其中二线城市同比增长 43.2%。百强房企销售额 4437 亿元,同比下降 28.3%,降幅收窄 1.2 个百分点。10 月房企 A 股融资再落一子,债券融资规模企稳,融资成本为 3.59%有所下降,4 单消费 REITs 在沪深两所挂网审核。中央金融工作会议的召开再度传达积极信号,一视同仁支持房企合理融资是重点强调内容,信用端政策落地可期,销售修复态势有望延续,布局高能级城市优质房企有望优先受益。 10 月百强房企销售金额同比降幅收窄,拿地同环比增速转正。10 月百强房企全口径销售金额 4437 亿元,同比下降 28.3%,降幅收窄 1.2 个百分点;销售面积 2186 万平,同比下降 41.1%,降幅扩大 12.0 个百分点。主流房企中 12 家单月同比正增长;24家环比正增长,较 9 月增加 5 家。10 月百强房企新增土地货值3017.2 亿元,同比上升 16.4%,较 9 月提升 52.1 个百分点;环比上升 22.5%,较上月提升 53.9 个百分点。 新房成交同比降幅收窄,二手房表现优于新房,二线城市表现突出。10 月重点城市单月新房共成交 1255.3 万平,同比下降11.0%,降幅较上月收窄 23.6 个百分点。其中一线、二线、三四线同比增速分别为-10.8%、+1.5%、-30.0%;重点城市二手房成交面积单月同比上升 29.8%,环比上升 7.0%,其中一线、二线、三四线同比增速分别为+3.0%、+43.2%、+17.1%。 A 股股权融资再落一子,债券融资企稳,4 单消费 REITs 挂网亮相。(1)10 月房企再融资持续推进,华发股份 51.2 亿元定增落地;(2)10 月房企债券融资规模环比下降 2.3%至 249.0 亿元,其中境内债 214.7 亿元,海外债 34.3 亿元;(3)10 月境内公司债、短融、中票、定向工具发行利率分别为 3.87%、2.66%、3.59%、3.44%,加权融资成本 3.59%,较上月下降71BP;(4)10 月融资类房地产信托发行规模 16.7 亿元,环比下降 59.3%;(5)4 单消费 REITs 于沪深两所挂网审核,其中华润、金茂、印力 3 单原始权益人为房企,底层资产均为二线城市购物中心,估值合计 132.6 亿元,拟募集资金 116.5 亿元。 中央发声支持房企合理融资,信用端政策落地可期,销售复苏态势有望延续。中央金融工作会议提出一视同仁支持房企合理融资需求,信用端政策落地可期,销售复苏势头在需求端政策持续支持下或将延续。我们推荐交易中介商赛道龙头贝壳,及重点布局于高能级城市优质房企及其关联物企,推荐 A 股:华发股份、建发股份、滨江集团、招商蛇口、招商积余,港股:华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城管理控股。 维持 强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519120002 SFC 编号:BPU491 黄啸天 huangxiaotian@csc.com.cn SAC 编号:s1440520070013 发布日期: 2023 年 11 月 08 日 市场表现 相关研究报告 2023-10-13 【中信建投房地产】:9 月房企销售融资点评:政策见效销售好转,A股首单股权融资落地 2023-09-09 【中信建投房地产】: 8 月房企销售融资点评:销售探底融资企稳,政策突破复苏在望 2023-08-07 【中信建投房地产】:7 月房企销售融资点评:销售承压融资渐好,一切过往已成序章 2023-07-09 【中信建投房地产】:6 月房企销售融资点评:销售环比企稳,股债融资回升 2023-06-08 【中信建投房地产】:5 月房企销售融资点评:销售维持平稳,股权融资回暖 -14%-4%6%16%26%2022/11/72022/12/72023/1/72023/2/72023/3/72023/4/72023/5/72023/6/72023/7/72023/8/72023/9/72023/10/7房地产沪深300房地产 行业深度报告 房地产 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 1. 销售篇 ..................................................................................................................................................................1 1.1 10 月新房销售金额同比降幅收窄,环比上月微增 ................................................................................1 1.2 Top100 房企入榜门槛略微抬升,其余梯队房企销售门槛下降 ............................................................2 1.3 10 月销售同环比正增长的房企数量均有回升 ........................................................................................3 1.4 百强房企单月新增土地货值同环比转正,Top10 梯队涨幅最大 ..........................................................5 1.5 新房成交同比降幅收窄,二手房成交表现优于新房,二线城市表现突出 .........................................7 2. 融资篇 ..................................................................................................................................................................8 2.1 股权融资: A 股融资再落一子,港股融资规模上升 ............................................................................8 2.2 债券融资:10 月房企债券融资企稳,融资成
[中信建投]:房地产行业10月房企销售融资点评:销售降幅收窄,再融资持续落地,点击即可下载。报告格式为PDF,大小0.94M,页数24页,欢迎下载。



