从科技视角看财产险行业转型之路：风险减量，科技赋能

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年11月12日超 配1风险减量，科技赋能从科技视角看财产险行业转型之路 行业研究·行业快评 非银金融·保险Ⅱ 投资评级：超配（维持评级）证券分析师：孔祥021-60375452kongxiang@guosen.com.cn执证编码：S0980523060004事项：2023 年 11 月 10 日，中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）于宁波举办投资者开放日。公司以“风险减量服务”的管理框架为核心，全面展示了“保险+服务+科技”的新保险商业模式，进一步发挥经济减震器和社会稳定器的功能，更好的服务实体经济。国信非银观点：作为我国第一家保险公司，中国人保始终坚持以客户为中心、以服务为重点、以科技为支撑的转型理念，在行业中发挥“头雁”的作用，推动行业整体的高质量转型之路。近年来，公司大力发展“风险减量服务”的风险管理体系，赋能业务发展，优化风控水平。截至目前，公司已在相关领域取得卓越成果，通过投入资金、技术、人员等方式主动介入被保险标的的风险管理，有效降低赔付率，引领财产险行业的转型。我们维持行业“超配”评级，看好科技赋能下行业转型效率的持续提升。评论： 风险减量，万物互联风险减量服务是保险行业变革的重要趋势跟手段，公司通过科技赋能降低社会风险总量，进而降低事故发生概率及损失程度，从而逐步实现从简单的灾后补偿，到灾前预防、灾中支援、灾后应急的风险管理方案。风险减量模型通过赋能产品供给和服务开展两方面，全面与业务发展相融合。1）产品供给方面，公司将风险减量融入不同产品线部门的产品创设中，为客户提供包含风险减量的产品，从而进一步优化风控水平及客户体验。2）服务开展方面，分别由公司的风控部门和理赔部门负责保单周期不同阶段的风险减量工作，优化全生命周期的风控管理，最大程度降低风险损失。图1：中国人保风险减量服务的管理框架资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2“科技赋能”是风险减量模型的核心，公司通过万象云平台链接政府、科研院所等社会风控资源，打造创新型风控模型，并提供四大核心功能的数据支持。1）动态风险画像：万象云平台汇聚了内外部各类风险数据，动态刻画客户风险画像。目前平台可以提供超 5300 万风险画像。2）灾害风险地图：平台可以综合分析灾害风险的空间差异，了解客户所处空间的可视化风险管理，模拟损失情况，从而强化灾害风险的识别能力，助力风险减量服务水平的提升。3）物联风控预警：平台将“科技+人防”相结合，建立风险评估和预警模型，依托预警及理赔告知的形式，提升服务效率，降低理赔率。4）服务场景赋能：平台聚焦重点服务领域，科技赋能风险减量服务全流程。图2：中国人保风险减量服务的管理框架资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理为进一步细化风险管理，降低承保后潜在风险，中国人保在承保前针对不同客户运营场景提供全量风勘服务。公司根据客户类型匹配专业的风控团队，开展运营调度工作，为客户实施风险查勘服务，识别客户安全隐患，并根据查勘结果为客户提供《隐患整改建议书》，根据客户风险整改成果制定承保方案。图3：风险减量模型承保前服务分类及实施方案资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理 赋能理赔，保防救赔中国人保践行“保险+风险减量服务+科技”的新商业模式，理赔风险减量管理围绕“保防救赔”展开，主请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3要体现在灾前组织预防、灾中快救快赔、灾后风险反馈等领域。1）灾前预防：公司针对不同灾因、不同场景、不同险类，全面开展应急演练模拟，共计打造 36 支省级大灾应急理赔专业队伍。此外，城市内涝风险减量实践方面，中国人保建立了水动力模型，通过连接气象数据、城市管网数据、历史赔付数据，精准预测易涝点，降低灾中及灾后的损失程度。目前，该模型已在南京、武汉、浙江、广东等地区实践。在今年台风“杜苏芮”期间，公司通过运用水浸物联、“车扫扫”等工具进行风险防范，转移财产 10 亿元，减损约 5 亿元。2）灾中应对：大灾期间，人保财险推出“四快服务”，快速救援、快速定损、快速修理、快速赔付，防止损失进一步扩大，提升客户服务体验。3）灾后反馈：中国人保根据海因里希法则，向客户反馈风险报告建议 8.24 万余份、向政府报送风险减量管理建议近 60 次。 智能防灾，助力农险近年来，中国人保积极助力乡村振兴和农业强国的建设，公司在农业保险方面体量大、增速高，截至 2022年末，公司农险业务市场份额 42.7%。2007 年至 2022 年农险业务保费从 27 亿元增长至 521 亿元；年复合增速 20.3%;累计为 16 亿农户提供风险保障。图4：我国农业保险保费收入增速稳健（单位：亿元、%）图5：中国人保农险保费收入实现高增速（单位：亿元、%）资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理农险风险减量实践方面，公司从业务、数据、科技三个方面形成系统化风控防灾体系，确保“大灾不一定有大损”。目前，公司通过智能防灾、科技引领、闭环管理等措施，分别针对水稻种植、水产养殖、生猪养殖等农险领域提供全方位风险评估和管理服务，有效降低自然灾害对农业生产的冲击，有力支持粮食稳定供应。图6：中国人保农险风险减量实践框架资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4 数据互通，大病无忧中国人保健康险坚持“健康保险+健康服务+科技赋能”的业务模式，为客户提供健康管理的全流程服务，积极从治病赔付到疾病预防转型。1）小病不愁：围绕“团险+医疗”的业务模式，切实提升风险减量效果。公司与大型企业达成合作，提供企业医务室，促进优质医疗资源可及化，目前已覆盖保险人群 139.9 万人；同时，中国人保与中小企业合作，建立线上云医务室，提供线上问诊、药师指导、药品配送等服务。2）大病无忧：公司提供重疾专家就医协助及专家远程会诊服务，均衡医疗资源供给，提高基层医院诊治效果，从源头降低误诊、多次就诊费用。同时，通过建议与医疗机构的数据互联互通，实现医保一站式结算，提高赔付效率。3）疾病康复：公司围绕慢性病管理、院内带病管理、院内外康复护理三大领域建立疾病风险管理流程和标准，实现慢病的精准管控，助力风险减量。图7：中国人保健康管理服务全流程资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理 投资建议：作为我国第一家保险公司，中国人保始终坚持以客户为中心、以服务为重点、以科技为支撑的转型理念，在行业中发挥“头雁”的作用，推动行业整体的高质量转型之路。近年来，公司大力发展“风险减量服务”的风险管理体系，赋能业务发展，优化风控水平。截至目前，公司已在相关领域取得卓越成果，通过投入资金、技术、人员等方式主动介入被保险标的的风险管理，有效降低赔付率，引领财产险行业的转型。我们维持行业“超配”评级，看好科技赋能下行业转型效率的持续提升。 风险提示：改革成果不及预期；新产品吸引力不及预期；科技创新成体上升；资本市场延续震荡；长端利率下行等。相关研究报告：《保险业 2023 年三季报综述-投资单季承压，负债