房地产行业跟踪周报：深圳国资委表态支持万科，多地放松土拍限价

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 深圳国资委表态支持万科，多地放松土拍限价 2023 年 11 月 13 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 证券分析师 肖畅 执业证书：S0600523020003 xiaoc@dwzq.com.cn 证券分析师 白学松 执业证书：S0600523050001 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《二手房成交同比持续增长，昆明取消限购限售》 2023-11-07 《新房成交环比小幅上涨，城中村改造政策持续落地》 2023-10-30 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2023.11.04-2023.11.10，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅+1.1%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+2.2%，+3.9%，超额收益分别为-1.1%、-2.9%。29 个中信行业板块中房地产位列第 23。 ◼ 房地产基本面与高频数据： （1）新房市场：上周 38 城新房成交面积 205.3 万方，环比-34.0%，同比-24.5%；2023 年 11 月 1 日至 11 月 10 日累计成交 321.0 万方，同比-25.4%。今年截至 11 月 10 日累计成交 13753.2 万方，同比-10.2%。 （2）二手房市场：上周 17 城二手房成交面积 166.8 万方，环比-4.3%，同比+27.0%；2023 年 11 月 1 日至 11 月 10 日累计成交 261.2 万方，同比+26.9%。今年截至 11 月 10 日累计成交 7112.3 万方，同比+31.6%。 （3）库存及去化：上周 14 城新房累计库存 9540.0 万方，环比+2.6%，同比-1.5%；14 城新房去化周期为 18.2 个月，环比变动+0.8 个月，同比变动+4.5 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 13.3 个月、11.2 个月、24.9 个月、50.0 个月，环比分别变动+0.3 个月、+1.4 个月、+0.7 个月、+1.6 个月。 （4）土地市场：2023 年 11 月 6 日-2023 年 11 月 12 日百城供应土地数量为 931 宗，环比-10.6%，同比-28.7%；供应土地建筑面积为 5660.3 万方，环比-14.0%，同比-37.1%。2023 年累计供应土地数量为 24875 宗，同比-12.2%，累计供应土地建筑面积为 154683.0 万方，同比-16.4%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：11 月 6 日，央行提出：持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。11 月 7 日四部委召开房企融资座谈会，了解房地产行业资金状况和企业融资需求，万科、保利、龙湖等参会。地方层面：南通、成都、长沙、贵阳、青岛、郑州等多个二线城市取消土拍限价。青岛、梧州、泸州等多地放松公积金贷款政策。成都支持各类市场主体积极建设保障性租赁住房。佛山新增购买绿色建筑商品房优惠政策。深圳国资委表态支持万科。 ◼ 周观点：11 月第 2 周新房成交面积环比下降 34.0%，同比下降 24.5%，主要是由季节性因素导致。二手房销售面积环比小幅下降，同比大幅上升 27.0%。上周央行等四部委召开房企融资座谈会了解房地产行业资金状况和企业融资需求，深圳国资委表态支持万科。我们预计未来供给端政策将逐步由“保项目”向“保主体”推进，对于优质民营房企的融资支持力度将加大。推荐关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松；同时由于疫情影响褪去带来利润修复，物业股有望迎来估值+业绩的双击，建议关注物业行业的投资机会。推荐：1）开发商：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份，建议关注中国海外发展、华润置地；2）城中村改造受益标的：越秀地产、珠江股份、城建发展；3）物业公司：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；4）代建公司：绿城管理控股。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%11%2022/11/142023/3/142023/7/122023/11/9房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 12 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 16 5. 投资建议 .......................