电子行业周报：国产手机品牌硬件创新驱动出货量快速提升，中芯国际上调资本开支预期

2023 年 11 月 12 日 国产手机品牌硬件创新驱动出货量快速提升，中芯国际上调资本开支预期 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 luzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 2.9 4.4 5.8 沪深 300 -3.1 -7.7 -5.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业点评报告：先进封装星辰大海，华为引领国产突围》2023-11-05 2、《电子行业点评报告：高温超导技术发展加速可控核聚变研发进程》2023-11-05 3、《电子行业周报：全球规模最大核聚变反应堆 JT-60SA 成功点火，关注可控核聚变产业链投资机会》2023-11-05 ▌ 上周回顾 11 月 6 日-11 月 10 日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌 0.66%，位列第 17 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为 48.27，位列第 6 位。 电子行业细分板块大部分处于下跌态势。估值方面， LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 国产手机品牌硬件创新驱动出货量快速提升 BCI 数据显示，自 8 月 29 日“先锋计划”发布 Mate60 系列新机后，华为手机销量快速攀升，份额占比由 W35 的 12.7%增长至 W40 的 19.4%，位居市场第一，紧跟苹果，随后第三到第六的排名依次是荣耀、小米、vivo（包括 iQOO）和 OPPO（包括一加）。预计到今年年底，Mate 60 系列出货量在2000 万台左右；华为智能手机今年全年出货量预计在 4000万-5000 万台，有望同比增长 30%-70%。关注手机链核心标的：欧菲光、维信诺、水晶光电、汇顶科技、长信科技、信维通信、东睦股份、汇创达等。 ▌ 中芯国际上修全年 Capex 至 75 亿美元 在 11 月 9 日晚间发布的三季报中，中芯国际三季度营收继续环比增长 6.05%，并预计四季度营收将进一步环比增长 1%-3%。此外公司预计全年资本开支将上调到 75 亿美元左右，相对于上年将增长约 26%。在 3 月底发布 2022 年年报时，中芯国际的预期是，“预计 2023 年资本开支与 2022 年相比大致持平”。资本开支主要用于产能扩张和新厂基建，预计将会带来国内设备厂商的订单提振，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、芯源微等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 -10-505101520(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-11-10 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002273.SZ 水晶光电 13.55 0.41 0.43 0.55 28.46 31.39 24.49 未评级 002371.SZ 北方华创 256.01 4.45 7.03 9.59 50.61 36.40 26.71 未评级 002387.SZ 维信诺 11.56 -1.50 -0.97 -0.28 -7.71 -11.92 -41.29 增持 002456.SZ 欧菲光 11.04 -1.59 0.00 0.29 -14465.91 33.25 15.96 增持 300088.SZ 长信科技 7.66 0.28 0.25 0.31 27.36 30.64 24.71 增持 300136.SZ 信维通信 25.62 0.67 0.84 1.10 38.24 30.50 23.29 买入 300909.SZ 汇创达 28.95 1.08 1.64 2.57 26.81 17.65 11.26 买入 600114.SH 东睦股份 14.22 0.25 0.33 0.51 33.64 42.96 27.85 未评级 603160.SH 汇顶科技 76.82 -1.63 0.27 1.16 -47.13 284.52 66.22 增持 688012.SH 中微公司 170.01 1.90 2.87 3.02 89.48 59.24 56.29 买入 688037.SH 芯源微 166.90 2.16 2.05 2.93 72.42 81.28 56.97 未评级 688072.SH 拓荆科技 250.36 2.91 2.67 4.17 74.39 93.63 60.00 未评级 688082.SH 盛美上海 113.20 1.54 1.99 2.51 51.82 56.93 45.09 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股...........................................