家电行业3月数据报告：3月冰洗和黑电出口表现较好，原材料成本同比持续下降

http://research.stocke.com.cn 1/27 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main]公司研究类模板行业报告家用电器行业 报告日期：2019 年 5 月 5 日 3 月冰洗和黑电出口表现较好，原材料成本持续下降 中美“贸易战”有望带来家电优质企业低估值Zh——家电行业 3 月数据报告 行业公司研究｜家用电器行业｜ ：陈曦 执业证书编号：S1230516070003 ：021-80106027 ：chenx@stocke.com.cn本周板块表现 本周沪深 300 指数上涨 0.62%，家电指数上涨 1.20%。从各行业本周涨跌幅来看，家电板块位列中信 29 个一级行业涨幅榜的第 3 位；从家电和其他行业PE(TTM)对比来看，家电行业 PE(TTM)为 21.59 倍，位列中信 29 个一级行业排行榜的第 18 位，处于较低水平。从家电细分板块来看，本周白色家电上涨1.83%，小家电上涨 0.05%；黑色家电下跌 2.39%，其他家电下跌 0.85%，照明设备下跌 0.58%。板块个股涨跌幅方面，涨幅前五名：立霸股份+13.09%、万和电气+9.38%、澳柯玛+7.16%、华帝股份+6.72%、美的集团+6.14%；跌幅前五名：康盛股份-18.90%、中新科技-17.80%、惠而浦-14.62%、和晶科技-11.34%、开能环保-10.96%。 3 月基本面情况 白电&黑电销量数据：根据产业在线数据，2019 年 3 月家用空调产量、总销量、内销、出口分别同比 3.8%、-2.0%、+2.9%、-7.6%；3 月冰箱产量、总销量、内销、出口分别同比+0.6%、+4.6%、-2.3%、+17.3%；3 月洗衣机产量、总销量、内销、出口分别同比+2.1%、+1.5%、-5.1%、+18.6%；3 月电视产量、总销量、内销、出口分别同比+13.8%、+12.8%、-2.6%、+22.6%。 先行指标：空调：根据产业在线数据，2019 年 3 月空调电机行业产量、总销量、内销、出口分别同比+8.6%、+8.6%、+9.2%、+5.9%；3 月空调电子膨胀阀、空调截止阀、空调四通阀内销分别同比+9.8%、+12.3%、+8.4%。冰箱：3 月全封活塞压缩机（冰箱）总销量、内销、出口、进口分别同比+12.3%、+4.9%、+28.7%、-31.4%。洗衣机：3 月洗涤电机总销量、内销、出口、进口分别同比+9.5%、+9.9%、-0.9%、+31.0% 原材料价格数据：根据 CEIC 的数据，2019 年 3 月平均铜价为 50587 元/吨，环比增长 1598 元，同比下降 3.3%；平均铝价为 14221 元/吨，环比增长 329 元，同比下降 0.8%；平均不锈钢板价格为 16323 元/吨，环比增长 105 元，同比下降 1.5%。2019 年 4 月 32 寸 opencell 面板价格 44 美元，环比增长 1 美元，同比下降 21.4%；43 寸 opencell 面板价格 85 美元，环比增长 2 美元，同比下降 8.6%；49 寸 opencell面板价格 110 美元，环比增长 1 美元，同比下降 11.3%；55 寸 opencell 面板价格140 美元，环比持平，同比下降 17.2%。 国内外需求指标数据：根据 CEIC 的数据，2019 年 3 月商品房销售面积住宅现房为1808 万平米，住宅期房为 11826 万平米，同比增速分别为-22.5%和+7.0%，2019 年2 月消费者信心指数 126。根据 CEIC 的数据，2019 年 2 月，OECD 商业信心指数为 100.22。2019 年 3 月美国私人住宅在建同比增长 0.2%，私人住宅完工同比增长8.6%。 风险提示 原材料价格大幅波动风险；房地产市场不景气；行业竞争加剧；汇率大幅波动风险。 [table_invest]行业评级 家用电器行业 看好 行业走势图 [Table_relate] 相关报告 1《家电行业周报：Q1 小家电龙头收入双位数增长，集成灶子板块增速较快》2019.4.29 2《家电行业周报：3 月空调内销稳定增长，厨电龙头动销积极》2019.4.22 3《家电行业周报：格力电器迎股权变更 混改的号角响起》2019.4.15 4《家电行业周报：地产回暖带动厨电板块，白电终端销售好于预期》2019.4.8 5《家电行业: 2 月冰洗出口疲软,黑电内销下滑较多》2019.4.1 6《家电行业周报：空调 1-2 月内销累计略有增长，目前库存依旧可控》2019.3.26 [table_research]报告撰写人： 陈曦 数据支持人： 陈曦 周衍峰 20605422/36139/20190506 11:16[table_page]家电行业报告 http://research.stocke.com.cn 2/27 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 本周家电行情回顾 ................................................................................................................... 42. 行业销售情况 ........................................................................................................................... 63. 行业先行指标 ......................................................................................................................... 104. 上游原材料价格走势 .............................................................................................................. 135. 国内外需求相关指标 .............................................................................................................. 156. 本周行业新闻 ......................................................................................................................... 167. 本周公司公告 ......................................................................................................................... 208