金融工程专题研究：公募FOF基金2023年三季报解析

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月27日金融工程专题研究公募 FOF 基金 2023 年三季报解析核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116zhangxinwei1@guosen.com.cn yanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002联系人：陈梦琪021-60375447chenmengqi@guosen.com.cn相关研究报告《金融工程专题研究-融合主动选股的沪深 300 增强——中泰沪深 300 指数增强基金》 ——2023-10-25《海外资管机构月报-9 月正收益的美国股票型基金不足 1%，ETF 月度发行数量创年内新高》 ——2023-10-23《基金投资价值分析-把握高盈利中国核心资产指数——中银MSCI 中国 A50 互联互通指数增强基金投资价值分析》——2023-10-23《金融工程专题研究-聚焦 A 股核心资产——广发中证 100ETF投资价值分析》 ——2023-10-14《金融工程专题研究-盈利筑底，有望迎来价值重估——华夏中证银行 ETF 投资价值分析》 ——2023-09-28公募 FOF 基金 2023 年三季度概览截至 2023Q3，全市场已成立 FOF 产品数量 468 只，合计规模为 1662.14亿元，相比 2023Q2 减少 6.96%。根据穿透后权益资产占比将 FOF 划分为偏债型 FOF、平衡型 FOF 和偏股型 FOF，2023Q3 规模分别为668.61 亿元、412.35 亿元、581.18 亿元，2023Q3 收益中位数分别为-1.22%、-3.31%、-5.58%。2023 年三季报中 FOF 配置最多的基金为了能更好地观察 FOF 基金经理的投资偏好，本文就市场关注度较高的几类基金分别统计了 FOF 重仓数量最多和重仓规模最大的基金。在主动权益基金中，重仓该基金的 FOF 数量最多的三只基金是大成高新技术产业 A、工银创新动力、富国研究精选 A；重仓规模最大的三只基金是易方达供给改革、易方达瑞恒、大成高新技术产业 A。在债券型基金中，重仓该基金的 FOF 数量最多的三只基金是交银裕隆纯债 A、富国信用债 A、易方达安悦超短债 A；重仓规模最大的三只基金是交银裕隆纯债 A、交银纯债 AB、交银稳利中短债 A。相比 2023Q2，FOF 基金经理增配了哪些基金？追踪 FOF 基金经理的投资动态：在主动权益基金中，FOF 预估净增持数量最多的三只基金是富国研究精选 A、国金量化多因子 A、景顺长城价值边际 A；FOF 预估净增持规模最大的三只基金是易方达价值精选、易方达逆向投资 C、易方达资源行业。在债券型基金中，FOF 预估净增持数量最多的三只基金是易方达安悦超短债 A、国泰合融纯债 A、国联安短债 A；FOF 预估净增持规模最大的三只基金是国联安短债 A、南方 0-2 年国开债 A、易方达 7-10 年国开行C。2023 年三季报中 FOF 配置数量最多的基金经理FOF 配置数量最多的前三位主动权益基金经理是鲍无可先生、刘旭先生、杨鑫鑫先生；FOF 配置数量最多的前三位“固收+”基金经理是胡剑先生、俞晓斌先生、李君先生。2023 年三季报中 FOF 股票投资情况截至 2023Q3，共有 160 只 FOF 直接投资股票，平衡型 FOF 中投资股票资产的 FOF 数量占比最高，偏债型 FOF 次之。从 FOF 重仓的股票标的来看，重仓该股票的 FOF 数量排名前三的是驰宏锌锗、宁德时代、振华科技；重仓市值排名前三的是宁德时代、广汇能源、兖矿能源。风险提示：本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录公募 FOF 基金 2023 年三季度概览 ................................................4FOF 发行情况 ......................................................................... 5FOF 业绩表现 ......................................................................... 6FOF 配置最多的基金 ............................................................8FOF 配置最多的股票基金 ............................................................... 8FOF 配置最多的债券基金 .............................................................. 10相比 2023Q2，FOF 基金经理增配了哪些基金？ ...........................................11FOF 配置最多的基金经理 .......................................................13外部 FOF 重仓投资规模 ........................................................ 14FOF 投资股票情况 .............................................................15总结 ......................................................................... 17风险提示 ..................................................................... 18UXVYYW1WeW9YbZ8OdN9PoMpPtRpMeRpOpPiNnPvM6MpOnRxNsRoRvPsOoR请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： FOF 规模及数量（按资产配置策略划分） ................................................4图2： FOF 规模及数量（按穿透后权益资产占比划分） ..........................................4图3： 前 20 家基金管理人的 FOF 管理规模（亿元）和数量（截至 20230930） .....................5图4： FOF 发行数据统计（截至 20230930） .................................................. 5图5： 不同类别 FOF 收益中位数（按穿透后权益资产占比划分） ................................. 6图