公募基金2023年三季报全景解析

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023 年 10 月 27 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] 公募基金 2023 年三季报全景解析 相关报告 《——公募基金 2023 年二季报全景解析*李杨》——2023-07-25 《——公募基金 2023 年一季报全景解析*李杨》——2023-04-26 投资要点： ◼ 公募基金规模总量下降 2023 年三季度 A 股市场下跌，中证全指季度下跌 4.91%，2023 年三季度末全市场公募基金资产净值合计27.16 万亿元，较 2023 年二季度末减少 0.21 万亿元。截至 2023 年三季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计 15.77 万亿元，较上季度末下降了 0.12 万亿元，环比下跌 0.74%，同比下跌 0.26%。 ◼ 主动权益基金季度分析 2023 年三季度，主动权益类基金持股比例平均为 86.97%，前 10 大重仓股的基金净值占比平均为 48.52%。头部基金公司主动权益基金规模相对排名基本稳定。相对 2023 年二季度，主动权益基金重仓在食品饮料和医药行业的占比提升较大，而在电力设备及新能源和计算机行业占比有所下降。三季度主动买入最多的前三重仓股为山西汾酒、药明康德和立讯精密。 ◼ 固收+基金季度分析 截至 2023 年三季度末，全市场固收+基金产品一共 1536 只，环比下降 0.58%，总规模 1.66 万亿元，环比下降3.95%。相比上季度，固收+基金在有色金属和非银行金融等行业的股票重仓占比增量较大，分别上升 1.7%和 1.5%，相比权益基金的股票行业重仓占比，固收+基金在银行板块达到 4.4%的超配。 ◼ FOF、ETF、QDII、量化基金与 REITs 公募市场上共有 FOF 基金468 只，环比增长 6.1%；FOF 基金总规模为 1662.14 亿元，环比下降 7%。2023 年三季度 ETF 市场总规模为 17771.93 亿元，较 2023年二季度提升了 14.35%，年初至今提升 32.99%。QDII 市场仍以股票型为主，数量占比为 59.57%，规模占比为 82.98%，QDII 股票型基金今年以来表现相对较好。截至 2023 年 09 月 30 日，我国市场量化基金共 440 只，基金规模合计 2762.13 亿元，较 2023 年 Q2 末基金规模增长 199.11 亿元。2023 年三季度无新发 REITs 基金。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 基金规模：规模总量小幅回调................................................................................................................................ 7 1.1、 公募基金总量下降 ........................................................................................................................................... 7 1.2、 股票型基金规模明显上涨 ................................................................................................................................ 7 2、 主动权益基金 ......................................................................................................................................................... 8 2.1、 主动权益类基金总体规模下降 ......................................................................................................................... 8 2.2、 主动权益基金头部公司集中度高 ................................................................................................................... 10 2.3、 头部基金经理主动权益基金管理规模下降 ..................................................................................................... 10 2.4、 主动权益基金重仓行业 .................................................................................................................................. 11 2.5、 主动权益基金行业配置动向 .......................................................................................................................... 11 2.6、 非主题赛道主动权益基金的行业配置 ............................................................................................................ 12 2.7、 主动权益基金重仓持股 .................................................................................................................................. 13 2.8、 主动权益基金行业赛道分布 ....................................................................................................................