汽车电子周跟踪：10月问界M7月销破万，多车企销量创新高

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：10 月问界 M7 月销破万，多车企销量创新高 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 11 月 5 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 454 行业总市值(百万元) 6,619,029 行业流通市值(百万元) 3,270,095 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：华为 HI 阿维塔 12 即将发布，问界M7/M9 订单持续突破 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 105.96 0.84 0.95 2.75 3.69 127 111 39 29 1.7 买入 北京君正 73.41 1.64 1.15 1.77 2.81 45 64 42 26 3.3 买入 舜宇光学 64.30 2.20 1.11 1.78 2.70 29 58 36 24 8.2 买入 联创电子 10.40 0.09 -0.03 0.21 0.40 120 -347 49 26 -5.2 买入 永新光学 81.79 2.51 2.75 3.45 4.56 33 30 24 18 1.4 买入 长光华芯 60.21 0.68 0.95 1.57 2.36 89 64 38 26 1.2 买入 蓝特光学 20.80 0.24 0.41 0.69 0.95 87 51 30 22 0.9 买入 奥海科技 38.34 1.59 1.99 2.54 3.24 24 19 15 12 0.7 买入 斯达半导 175.14 4.78 6.81 9.41 11.87 37 26 19 15 0.7 买入 世运电路 17.88 0.82 0.96 1.22 1.48 22 19 15 12 0.8 买入 水晶光电 13.70 0.41 0.40 0.54 0.68 33 35 25 20 1.9 买入 备注：以 2023 年 11 月 3 日收盘价计算 投资要点 ◼ 国内汽车电子小幅振荡，海外汽车电子继续下行。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌 0.96%，跑输沪深 300 指数 1.21%，智能车指数累计上涨 0.20%，跑输沪深 300 指数 0.05%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌 3.75%，跑输标普 500指数 0.13%，小鹏 10 月销量创新高，本周股价累计上涨 6%。 ◼ 10 月新能源车企销量：比亚迪/理想/小鹏销量创新高，问界 M7 月销破万。1）比亚迪：10 月销量 30.2 万辆，同比+38.6%，环比+5.0%，1-10 月累计销量 238 万辆，同比+70%。2）广汽埃安：10 月销量 41503 辆，同比+38%，环比-20%，1-10 月累计销量 39.2 万辆，同比+85%。3）长安深蓝：10 月销量 15531 辆，同比+90%，环比-11%，1-10月累计销量达 10.2 万辆。4）新势力：10 月新势力车企销量排名依次为理想（销量 40422 辆，同比+302%，环比+12%）、小鹏（销量 20002 辆，同比+292%，环比+31%）、零跑（销量 18202 辆，同比+159%，环比+15%）、赛力斯（销量 17600 辆，同比+46%，环比+72%）、蔚来（销量 16074 辆，同比+46%，环比+72%）、极氪（销量 13077 辆，同比+29%，环比+8%）和哪吒（销量 12085 辆，同比-33%，环比-9%）。 ◼ 大众计划 2024 年发布 ID.7 Tourer，问界 ADS2.0 升级实现无图 NCA 高速领航。1）电动化：大众计划 2024 年发布 ID.7 Tourer；沃尔沃汽车推出新能源解决方案业务；广汽本田全新纯电车型将于广州车展亮相；保隆科技与蔚来汽车签订战略合作框架协议；小米成立新公司，含新能源汽车销售业务；哪吒汽车首度发运土耳其。2）智能化：问界OTA 重磅升级，ADS2.0 升级实现无图 NCA 高速领航；禾赛与零跑达成激光雷达量产合作；搭载黑芝麻华山二号 A1000，亿咖通天穹 Pro 行泊一体智能驾驶计算平台正式量产；大众 CARIAD 与 VIVO 跨界合作；智己汽车 NOA 高速高架辅助驾驶覆盖地图更新，新增 6 省 4 城；天津市 4 个区域开放智能网联汽车测试道路。 ◼ 后续催化剂：10 月 27 日极越 01 正式上市（极越由吉利、百度联合创立），搭载双英伟达 Orin X+ 高通 8295 芯片，采用 BEV+Transformer 纯视觉方案，售价 24.99 万-33.99 万元。华为 HI 模式新车阿维塔 12 将于 11 月 10 日发布，预计年底交付。华为智选车智界 S7、问界 M9 将于 23 年 11、12 月发布，理想首款纯电旗舰理想 MEGA 预计将于23 年 12 月发布，比亚迪全新高端 B 级纯电 SUV 宋 L 将于 23Q4 正式上市。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 交付时间推迟至 24Q3。 ◼ 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、-40%-20%0%20%40%电子沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 ◼ 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 ................................................................................