中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-11-04——中外股票估值追踪及对比（20231104）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 10月30日-11月03日）涨幅较大的行业分别为传媒、电子、食品饮料，分别较上期（10月27日）上涨6.56%、6.04%、5.87%。跌幅较大的板块为银行、通信、房地产，分别较上期下跌1.27%、0.84%、0.76%。年初至今，煤炭（7.03%）涨幅居前，通信（3.27%）也录得正收益。电力设备、建筑材料、商贸零售为下跌程度较深的行业，分别下跌42.95%、38.63%和33.32%。 Wind全A市盈率：至11月03日，Wind全A PE（TTM）16.88倍，约位于2000年以来22.78%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月03日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.25倍，约位于2000年以来32.57%的历史分位。本期（10月30日-11月03日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.434%、6.280%、1.838%、3.262% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是银行、电力设备、建筑装饰。较高的前三位是计算机、汽车、钢铁。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、建筑材料、房地产。食品饮料PB估值历史百分位在50%以上。 AH股溢价：至11月03日，AH股溢价指数为151.62，位于93.40%的历史百分位。 中美行业PE对比：至11月03日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、信息技术、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、市场流动性风险、海外黑天鹅事件（地缘政治风险、主权评级下调等）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 10月30日-11月03日）涨幅较大的行业分别为传媒、电子、食品饮料，分别较上期（10月27日）上涨6.56%、6.04%、5.87%。跌幅较大的板块为银行、通信、房地产，分别较上期下跌1.27%、0.84%、0.76%。年初至今，煤炭（7.03%）涨幅居前，通信（3.27%）也录得正收益。电力设备、建筑材料、商贸零售为下跌程度较深的行业，分别下跌42.95%、38.63%和33.32%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.2516.6%8.137.5%7.03-0.64石油石化1.262.6%15.2921.9%-8.400.41基础化工1.879.7%22.1629.4%-29.192.88钢铁0.9312.0%21.9854.3%-27.17-0.72有色金属2.0310.5%15.937.7%-27.420.87建筑材料1.260.0%18.4629.6%-38.63-0.42建筑装饰0.750.0%8.501.7%-13.58-0.67电力设备2.4316.9%17.860.6%-42.952.29机械设备2.1420.4%27.7334.6%-19.622.17公用事业1.466.4%18.6911.3%-17.811.04交通运输1.263.2%14.2912.4%-16.741.25汽车2.2139.4%26.2457.9%-13.070.87家用电器2.2127.1%12.444.5%-17.490.56纺织服饰1.7111.8%22.5518.8%-14.201.37轻工制造1.8823.4%29.1336.1%-23.772.92商贸零售1.6914.8%29.6441.8%-33.322.22农林牧渔2.6418.4%49.0753.7%-24.094.36食品饮料5.5858.5%27.1821.3%-22.035.87社会服务2.8010.9%48.1538.1%-23.742.24医药生物2.8113.8%28.8815.8%-25.215.85美容护理2.6422.6%31.9724.8%-32.193.34房地产0.740.0%13.5227.1%-30.41-0.76银行0.440.0%4.550.4%-14.89-1.27非银金融1.121.1%15.5719.4%-18.30-0.322.8538.8%50.2825.2%-29.800.66电子2.6922.4%47.2249.0%-31.146.04计算机3.2926.4%61.3974.9%-19.170.60传媒2.3411.5%37.2625.3%-13.806.56通信2.0821.9%28.2616.3%3.27-0.84环保1.410.3%20.907.7%-26.081.55板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（10月30日-11月03日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.434%、6.280%、1.838%、3.262% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至11月03日，Wind全A PE（TTM）16.88倍，约位于2000年以来22.78%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月03日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.25倍，约位于2000年以来32.57%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至11月03日，Wind全A PB（LF）1.49倍，约位于2000年以来1.66%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至11月03日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.10倍，位于2000年以来13.26%的历史分位。图表6：wind全A（剔除金融石油石化）市净率图表5：wind全A市净率资料来源：WIND,太平洋证券研究院